SMIC แซงคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 หนุนโดยดีมานด์ AI

Semiconductor Manufacturing International Corporation รายงานผลกําไรและรายรับในไตรมาส 2 ปี 2026 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่ง ราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น และอัตราการใช้กําลังการผลิตโรงงานที่ตึงตัว บริษัทผู้ผลิตชิปที่มีฐานอยู่ในเซี่ยงไฮ้รายงานกําไรต่อหุ้น $0.06 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.0372 และรายรับอยู่ที่ 3.01 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 2.85 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงการซื้อขายล่าสุดที่ $67.55 เพิ่มขึ้น 0.22% จากราคาปิดก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกําลังชั่งน้ําหนักระหว่างผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้กับแรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคาและต้นทุนอื่น ๆ ที่เพิ่มสูงขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• SMIC ทําผลงานได้ดีกว่าประมาณการทั้งด้านกําไรและรายรับ โดย EPS สูงกว่าคาดการณ์ 61.29% และยอดขายสูงกว่าที่คาด 5.61%
• รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.006 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ทะลุระดับ 3 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในประวัติการรายงานผลของบริษัท
• อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 25.3% เพิ่มขึ้น 5.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า
• ชิปเสริมสําหรับ AI ผลิตภัณฑ์ด้านการประมวลผล อุตสาหกรรม และยานยนต์ เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต
• ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าไตรมาส 3 จะเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน โดยอัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีก

ผลการดําเนินงานของบริษัท

SMIC ส่งมอบผลประกอบการที่ผู้บริหารเรียกว่าเป็นไตรมาสที่ยอดเยี่ยม โดยมีการเติบโตในทุกด้านทั้งปริมาณการส่งมอบ ราคา อัตราการใช้กําลังการผลิต และความสามารถในการทํากําไร รายรับเพิ่มขึ้น 20% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณการส่งมอบเพิ่มขึ้น 14.4% เนื่องจากลูกค้าเร่งสั่งซื้อและความต้องการชิปเสริมที่เกี่ยวข้องกับ AI เร่งตัวขึ้น บริษัทระบุว่ายังได้รับประโยชน์จากการปรับราคาขึ้นในบางกลุ่มที่มีอุปทานตึงตัว จากข้อมูลของ InvestingPro SMIC ถือเป็นผู้เล่นสําคัญในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถใช้ประโยชน์จากกระแสความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI ในปัจจุบันได้

อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวขึ้นเป็น 25.3% จากไตรมาสก่อนหน้า และกําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 534 ล้านดอลลาร์ กําไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 479 ล้านดอลลาร์ สําหรับครึ่งแรกของปี 2026 รายรับรวมอยู่ที่ 5.511 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กําไรสุทธิรวมอยู่ที่ 677 ล้านดอลลาร์

ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ยังคงมีความไม่สมดุล ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI และศูนย์ข้อมูลยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่สมาร์ทโฟนและอิเล็กทรอนิกส์สําหรับผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ SMIC ระบุว่ากําลังปรับเปลี่ยนกําลังการผลิตไปยังตลาดที่มีอุปทานตึงตัวมากขึ้น โดยเฉพาะวงจรลอจิกสําหรับการประมวลผล AI การจัดการพลังงาน BCD เซ็นเซอร์ภาพ ไดรเวอร์จอแสดงผล และหน่วยความจําเฉพาะทาง

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 3.006 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 23.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนสําหรับครึ่งแรกของปี
• EPS: $0.06 สูงกว่าคาดการณ์ที่ $0.0372
• อัตรากําไรขั้นต้น: 25.3% เพิ่มขึ้น 5.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า
• กําไรจากการดําเนินงาน: 534 ล้านดอลลาร์
• EBITDA: 2.109 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไร 70.2% ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์
• กําไรสุทธิที่เป็นของบริษัท: 479 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 2.522 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• อัตราการใช้กําลังการผลิต: 93.7% เพิ่มขึ้น 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า
• เงินสดในมือ: 13.9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
• รายจ่ายลงทุน: 3.4 พันล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026

ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์

SMIC ทําผลงานได้ดีกว่าคาดการณ์ในทั้งสองตัวชี้วัดหลัก กําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $0.06 เทียบกับคาดการณ์ที่ $0.0372 สูงกว่าที่คาด 61.29% รายรับอยู่ที่ 3.01 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 2.85 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 5.61%

ขนาดของการแซงคาดการณ์ด้าน EPS นั้นโดดเด่นเป็นพิเศษ ในธุรกิจการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ กําไรสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามอัตราการใช้กําลังการผลิตและราคา และ SMIC ระบุว่าทั้งสองปัจจัยนี้ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสนี้ บริษัทยังได้รับประโยชน์จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 5.7% จากไตรมาสก่อนหน้าเป็น $991 ต่อเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วเทียบเท่า

ผลลัพธ์นี้แข็งแกร่งกว่าการแซงคาดการณ์ด้านรายรับทั่วไป สะท้อนให้เห็นถึงไตรมาสที่ความต้องการ ราคา และประสิทธิภาพของโรงงานต่างเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณการส่งมอบมาจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI และการเร่งสั่งซื้อของลูกค้า ในขณะที่การปรับราคาขึ้นจากการเจรจาก่อนหน้านี้เริ่มส่งผลในไตรมาสนี้

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นซื้อขายที่ $67.55 เพิ่มขึ้น 0.22% จากราคาปิดก่อนหน้าหลังการรายงานผล ปฏิกิริยาที่ทรงตัวนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนอาจมองข้ามผลประกอบการที่แข็งแกร่งและให้ความสนใจกับคําถามว่าบริษัทจะสามารถรักษาการปรับตัวของอัตรากําไรได้หรือไม่ท่ามกลางค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มสูงขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาที่จํากัดนี้สอดคล้องกับลักษณะของหุ้น โดย InvestingPro ระบุว่า SMIC มักซื้อขายด้วยความผันผวนของราคาสูง แม้ว่าบริษัทจะให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา นักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกสามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 5 รายการบนแพลตฟอร์มได้

หุ้นซื้อขายสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $49.32 อย่างมีนัยสําคัญ แต่ยังต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $93.50 ซึ่งทําให้หุ้นอยู่ในช่วงกลางของช่วงราคารายปี ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ผลประกอบการที่แข็งแกร่งไว้แล้วหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาที่จํากัดนั้นโดดเด่นเมื่อเทียบกับขนาดของการแซงคาดการณ์ด้านกําไร ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจกําลังสร้างสมดุลระหว่างภาพความต้องการระยะสั้นที่แข็งแกร่งกับแรงกดดันด้านต้นทุนในระยะยาว และความเสี่ยงที่คําสั่งซื้อบางส่วนอาจถูกเร่งเข้ามาในไตรมาสนี้

แนวโน้มและคําแนะนํา

สําหรับไตรมาส 3 SMIC ระบุว่ารายรับควรเพิ่มขึ้น 2% ถึง 4% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่ายอดขายจะอยู่ที่ประมาณ 3.066 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.126 พันล้านดอลลาร์ อัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 26% ถึง 28% โดยได้รับการสนับสนุนจากการปรับราคาขึ้นและอัตราการใช้กําลังการผลิตที่สูง

ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราการใช้กําลังการผลิตควรอยู่ใกล้ระดับ 95% รวมถึงกําลังการผลิตที่เพิ่มใหม่ บริษัทยังคาดว่าปริมาณการส่งมอบจะเติบโตต่อเนื่อง แม้จะเติบโตในอัตราที่ชะลอลงกว่าไตรมาส 2 หลังจากที่การเร่งสั่งซื้อของลูกค้าได้หนุนผลลัพธ์ในไตรมาส 2

มองไปข้างหน้า SMIC ระบุว่าจะยังคงเพิ่มกําลังการผลิตประมาณ 8,000 เวเฟอร์ขนาด 12 นิ้วเทียบเท่าต่อเดือน และจะสํารองกําลังการผลิต 5% ไว้สําหรับการวิจัยและพัฒนา บริษัทยังคาดว่าค่าเสื่อมราคาจะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนในปี 2026 โดยอยู่ที่ประมาณ 4.9 พันล้านดอลลาร์ ถึง 5.0 พันล้านดอลลาร์สําหรับทั้งปี ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าเสื่อมราคาอาจถึงจุดสูงสุดในปี 2027 แม้ว่าระยะเวลาอาจเปลี่ยนแปลงได้หากมีการปรับแผนการลงทุน

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วม Zhao Haijun กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในวงกว้าง "ในไตรมาส 2 ธุรกิจของบริษัทบรรลุการเติบโตทั้งในด้านปริมาณการส่งมอบเวเฟอร์และราคา" เขากล่าว "รายรับรายไตรมาสแซงระดับ 3 พันล้านดอลลาร์ โดยตัวชี้วัดการดําเนินงานหลักทั้งหมดบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า"

เขาระบุว่าการเติบโตของปริมาณการส่งมอบขับเคลื่อนโดยความต้องการ AI และการเร่งสั่งซื้อของลูกค้า "การเพิ่มขึ้นของปริมาณการส่งมอบขับเคลื่อนหลักโดยความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นสําหรับชิปเสริมที่นํามาโดย AI รวมถึงการเร่งส่งมอบของลูกค้า" Zhao กล่าว

ในด้านราคา Zhao กล่าวว่า SMIC ใช้แนวทางที่รอบคอบ เขาระบุว่าบริษัท "ไม่เคยเป็นรายแรกที่ขึ้นราคา และไม่ขึ้นราคาอย่างก้าวร้าวที่สุด" แต่รักษาชื่อเสียงในการเจรจาราคาที่สมเหตุสมผลกับลูกค้า จุดยืนนี้บ่งชี้ว่า SMIC พยายามสร้างสมดุลระหว่างการปรับปรุงอัตรากําไรกับความสัมพันธ์ระยะยาวกับลูกค้า

CFO Wu Junfeng กล่าวว่าอัตรากําไร EBITDA ที่ 70.2% เป็นจุดสูงสุดของบริษัท แต่เขายังระบุด้วยว่าความแข็งแกร่งบางส่วนของไตรมาสนี้มาจากรายการพิเศษ รวมถึงรายได้อื่นและการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมในบริษัทร่วม

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น: บริษัทคาดว่าค่าเสื่อมราคาจะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไร
• ต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น: ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนห่วงโซ่อุปทานเริ่มปรับตัวสูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐศาสตร์การผลิต
• ความต้องการที่ไม่สมดุล: สมาร์ทโฟนและอิเล็กทรอนิกส์สําหรับผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ จํากัดความกว้างของการฟื้นตัว
• ผลกระทบจากการเร่งสั่งซื้อ: การเติบโตของปริมาณการส่งมอบในไตรมาสนี้บางส่วนอาจได้รับความช่วยเหลือจากลูกค้าที่เร่งสั่งซื้อล่วงหน้า
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: SMIC ต้องรักษาการขยายกําลังการผลิตใหม่ให้เป็นไปอย่างราบรื่น ในขณะที่รักษาอัตราการใช้กําลังการผลิตและวินัยด้านราคาในระดับสูง
• ความสามารถในการทํากําไรระยะยาว: แม้ว่าบริษัทจะมีกําไรในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาตามข้อมูลของ InvestingPro แต่การรักษาอัตรากําไรท่ามกลางค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจะเป็นสิ่งสําคัญ แพลตฟอร์มนี้มีตัวชี้วัดทางการเงินที่ครอบคลุม การวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรม และข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญเพื่อช่วยนักลงทุนติดตามผลการดําเนินงานของ SMIC ในการรับมือกับความท้าทายเหล่านี้

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ประเด็นหลักสามประการ ได้แก่ แหล่งที่มาของการเติบโตของปริมาณการส่งมอบ ระยะเวลาที่ความแข็งแกร่งด้านราคาจะคงอยู่ และแผนการจัดการค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นของบริษัท

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณการส่งมอบ 14.4% จากไตรมาสก่อนหน้ามาจากการเร่งสั่งซื้อของลูกค้าและการส่งมอบเวเฟอร์ที่ใกล้เสร็จสมบูรณ์ที่เร็วขึ้น มากกว่าการเพิ่มกําลังการผลิตใหม่ขนาดใหญ่ ผู้บริหารยังระบุว่าความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI กําลังไหลผ่านหลายหมวดหมู่ รวมถึงผลิตภัณฑ์ด้านการประมวลผล อุตสาหกรรม และยานยนต์

ในด้านราคา SMIC ระบุว่าได้ดําเนินการปรับราคาขึ้นในบางกลุ่มที่มีอุปทานตึงตัว เช่น AI การประมวลผล และการใช้งานอุตสาหกรรม แต่ไม่ได้ปรับในก

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน