Magnite ในงาน Bank of America SMID Cap: CTV เติบโตแข็งแกร่ง

วันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 — Magnit (MGNI) ใช้เวที Bank of America SMID Cap Virtual Conference เพื่อนําเสนอภาพธุรกิจที่มุ่งเน้นไปที่ connected TV, commerce media และเครื่องมือโฆษณาที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากขึ้น แม้ว่าบางส่วนของธุรกิจวิดีโอดิจิทัลในวงกว้างยังคงมีความไม่สม่ําเสมอ บริษัทอธิบายถึงแรงขับเคลื่อนเชิงกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งและการใช้ประโยชน์จากต้นทุนในการดําเนินงาน แต่ยังชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของ DV+ ในระยะใกล้อาจทรงตัว เนื่องจาก open web ลดลง

ประเด็นสําคัญ

• Magnit ระบุว่าได้กลายเป็นพันธมิตรด้านเทคโนโลยีหลักสําหรับผู้เผยแพร่ CTV รายใหญ่หลายราย โดยมี Disney, Roku, Netflix, Samsung และรายอื่น ๆ ใช้แพลตฟอร์มของบริษัท
• บริษัทเน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญในรูปแบบธุรกิจ จากการเป็น SSP เชิงธุรกรรมไปสู่ธุรกิจพันธมิตรเชิงพิเศษที่สร้างขึ้นรอบ ๆ inventory ระดับพรีเมียม
• ไตรมาส 2 แสดงให้เห็นถึง leverage ที่แข็งแกร่ง โดยรายได้ที่เกินคาด 10 ล้านดอลลาร์ แปลงเป็น EBITDA ที่เกินคาด 8 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น flow-through ประมาณ 80%
• Magnit กําลังขยายสู่ commerce media, การสร้างรายได้จากข้อมูล และ agentic buying โดยให้ความสําคัญกับการเติบโตของ ad spend และส่วนแบ่งตลาดมากกว่า take rate
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของ DV+ อาจทรงตัวในระยะใกล้ แต่กลุ่มที่มีสุขภาพดีกว่า เช่น mobile app, streaming, audio, DOOH และ commerce media ควรช่วยปรับปรุง mix ในระยะยาว

การวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ใน CTV

Nick Kormeluk หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของ Magnit กล่าวว่าบริษัทได้เปลี่ยนแปลงตัวเองในช่วงสามถึงห้าปีที่ผ่านมา จากแพลตฟอร์มฝั่ง supply แบบ open web ดั้งเดิม ไปสู่ผู้นําใน connected TV เขากล่าวว่า Magnit ทําหน้าที่เป็นตัวกลางโดยพฤตินัยสําหรับ inventory การสตรีมระดับพรีเมียม

• Magnit ดําเนินงานในฐานะ supply-side platform ที่เชื่อมต่อผู้เผยแพร่กับความต้องการของผู้ซื้อใน CTV, streaming, broadcast TV, mobile app, mobile web, web browser และ digital out-of-home
• บริษัทระบุว่าประมาณ 80% ของ inventory CTV ทั่วโลกกระจุกตัวอยู่ในพันธมิตรรายใหญ่ประมาณ 30 ราย ซึ่งสร้างตลาดที่ผู้ชนะได้ส่วนใหญ่
• Magnit ระบุว่ามีความสัมพันธ์กับผู้เผยแพร่ CTV รายใหญ่เกือบทั้งหมด ยกเว้น YouTube
• ฝ่ายบริหารอธิบายธุรกิจนี้ว่าเป็นรูปแบบพันธมิตรด้านเทคโนโลยีที่เชื่อถือได้ มากกว่าตลาดประมูลแบบบริสุทธิ์

Kormeluk กล่าวว่า "เราได้กลายเป็นสถานที่โดยพฤตินัยที่ใครก็ตามที่ต้องการซื้อ connected TV มาเพื่อเข้าถึงตลาด CTV ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากที่เราเคยเป็นเมื่อสองสามปีก่อน"

การชนะสัญญาและพันธมิตรใหม่

Magnit ระบุว่าการชนะสัญญาล่าสุดแสดงให้เห็นว่าบทบาทของบริษัทกําลังขยายออกไปเกินกว่าการให้บริการโฆษณามาตรฐาน

• Samsung: Magnit ชนะธุรกิจ ad serving หน้าจอหลักของ Samsung ผ่านกระบวนการ request-for-proposal แบบแข่งขัน
• ฐาน smart TV ของ Samsung เป็นหนึ่งในที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยบริษัทอ้างถึงช่วง 100 ล้านถึง 300 ล้านหน่วย
• Inventory หน้าจอหลักในอดีตมีสัดส่วนสูงถึง 30% ของรายได้โฆษณา TV OEM ทําให้การชนะครั้งนี้มีศักยภาพ upside ที่มีนัยสําคัญ
• Walmart และ Vizio: Walmart ยกเลิกการล็อกข้อมูลกับ DSP white-label ของ The Trade Desk ในเดือน เม.ย. จากนั้นประกาศซื้อ Vibe DSP ในเดือน มิ.ย. และใช้ Magnit เป็น SSP หลักในการขยายการเปิดใช้งานข้อมูล
• Magnit ระบุว่ากระแสรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Samsung และ Walmart ไม่มีรายได้ในไตรมาส 2 ซึ่งบ่งชี้ถึง upside ในอนาคตมากกว่าผลลัพธ์ปัจจุบัน

บริษัทยังระบุด้วยว่าขณะนี้มีพันธมิตร commerce media เชิงพิเศษ 21 ราย ที่พึ่งพา Magnit ในฐานะพันธมิตร programmatic เพียงรายเดียว พันธมิตรเหล่านั้นได้แก่ United Airlines, Pinterest, Best Buy, Redfin, RE/MAX, Expedia และ PayPal

Commerce Media, ข้อมูล และ Halo Effect

ฝ่ายบริหารระบุว่าความสําเร็จใน CTV กําลังส่งผลต่อ DV+ ซึ่งผู้เผยแพร่ต้องการโครงสร้างพันธมิตรเชิงพิเศษและเชิงกลยุทธ์แบบเดียวกันมากขึ้น

• Magnit ระบุว่า "halo effect" จาก CTV กําลังช่วยให้บริษัทชนะความสัมพันธ์เชิงพิเศษมากขึ้นใน digital video plus หรือ DV+
• DV+ ประกอบด้วย mobile app, streaming ผ่านเดสก์ท็อปและ mobile, audio streaming, digital out-of-home และ commerce media แต่ไม่รวม CTV
• บริษัทระบุว่าส่วน open web ของ DV+ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 40% ของกลุ่ม กําลังลดลงในอัตราต่อปีระดับ high-single-digit ถึงประมาณ 10%
• Mobile app เติบโต 17% ในไตรมาสที่แล้ว ในขณะที่ streaming, audio, digital out-of-home และ commerce media ถูกอธิบายว่ามีสุขภาพดี

Magnit ยังได้หารือถึงการรับงานด้านการเปิดใช้งาน audience และการดูแลข้อมูลมากขึ้น ซึ่งมักเป็นของ demand-side platform ใน CTV ผู้เผยแพร่ควบคุม user ID อย่างเข้มงวด ทําให้ DSP มีความสามารถจํากัดในการสร้างชุดข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์

• Magnit ระบุว่าไม่คิด take rate พิเศษสําหรับข้อมูล first-party ของผู้เผยแพร่
• แต่มุ่งเป้าที่จะยก CPM ผ่านการกําหนดเป้าหมายที่ดีขึ้น โดยปล่อยให้ส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจอยู่กับผู้เผยแพร่
• บริษัทระบุว่าสร้างรายได้จากข้อมูลบุคคลที่สามผ่านรูปแบบนายหน้า รวมถึงการขายต่อข้อมูลผู้เผยแพร่ เช่น ข้อมูล ACR ของ LG ให้กับแหล่ง inventory ที่ไม่ใช่ผู้เผยแพร่
• รูปแบบนั้นมักใช้การแบ่งรายได้ 50-50
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการสร้างรายได้จากข้อมูลไม่ใช่รายการรายได้ขนาดใหญ่ แต่เป็นส่วนเสริมที่มีประโยชน์ซึ่งกําลังดึงดูดพันธมิตรมากขึ้น

ผลประกอบการทางการเงินและ Operating Leverage

Magnit ระบุว่าผลการดําเนินงานในไตรมาส 2 แสดงให้เห็นถึง operating leverage ในรูปแบบธุรกิจของบริษัท

• รายได้ที่เกินคาด 10 ล้านดอลลาร์ แปลงเป็น EBITDA ที่เกินคาด 8 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น flow-through ประมาณ 80%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่า 10% สามารถสร้าง flow-through จากรายได้ไปยัง EBITDA ได้ 70% ถึง 80%
• คําแนะนํา EBITDA margin ได้รับการปรับขึ้นสามครั้งในปีนี้ เคลื่อนจากความคาดหวังของ Street ที่ต่ํากว่า 35% ไปเป็นอย่างน้อย 37%
• ต้นทุนต่อ impression กําลังลดลงในอัตรา double-digit ที่แข็งแกร่ง โดยฝ่ายบริหารอ้างถึงการลดลงต่อปีที่ 30% ถึง 50%

บริษัทยังระบุว่าได้ลดต้นทุนโดยย้าย traffic ที่คาดเดาได้ออกจากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ไปยังระบบ on-premises

• ใน CTV บริษัทใช้รูปแบบ hybrid กับโครงสร้างพื้นฐาน on-premises สําหรับโหลดที่คาดเดาได้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสามารถลดต้นทุนได้ 70% ถึง 80% เมื่อเทียบกับการให้บริการบนคลาวด์
• Traffic ของ DV+ ยังคาดเดาได้เพียงพอสําหรับการให้บริการ on-premises เต็มรูปแบบโดยไม่มี cloud spikes

Agentic Buying และ Magnite Orchestration

Magnit ระบุว่าหนึ่งในพื้นที่การเติบโตถัดไปคือ agentic buying ซึ่งเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยทําให้การตั้งค่าและการเพิ่มประสิทธิภาพแคมเปญเป็นอัตโนมัติ

• บริษัทประกาศความสามารถ agentic ในเดือน เม.ย. ครอบคลุม mediation, seller agents และ buyer agents
• ในเดือน มิ.ย. บริษัทได้เพิ่ม orchestration layer ที่เรียกว่า Magnite Orchestration
• Layer ดังกล่าวจัดการการป้องกันความเป็นส่วนตัว, workflow การชําระเงิน และการกระจายเงิน
• Magnit ระบุว่าฟังก์ชันเหล่านี้จําเป็นไม่ว่าลูกค้าจะใช้ agents ของตัวเอง, white-label agents หรือ third-party agents

Kormeluk กล่าวว่าบริษัทพยายามทําให้กระบวนการที่ในปัจจุบันอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ง่ายขึ้น เขากล่าวว่า "สิ่งที่เราทําคือกระบวนการทั้งหมดนั้นใน 10 นาที เพราะเราเชื่อมต่อกับ inventory, LLM ใด ๆ และ agency สามารถทําสิ่งนี้ได้เอง... แต่หากไม่ได้เชื่อมต่อกับ inventory กับ inventory จริงที่มีชีวิต คุณไม่สามารถทดสอบ, รัน, รันซ้ํา และแก้ไข creative ของคุณได้"

• Magnit กําลังมุ่งเป้าไปที่การใช้จ่ายของ agency หลายสิบพันล้านดอลลาร์ที่ยังคงพึ่งพา insertion order แบบ manual
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการตั้งค่าแคมเปญแบบดั้งเดิมอาจใช้เวลาประมาณแปดสัปดาห์ รวมถึงรอบการวางแผนและทดสอบ
• บริษัทต้องการย่นระยะเวลาดังกล่าวให้เหลือประมาณ 10 นาที
• Agentic workflows ในปัจจุบันมีต้นทุนการสนับสนุนที่สูงกว่า แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์คล้ายคลึงกับการซื้อแบบ programmatic และอาจดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ตําแหน่งการแข่งขันและมุมมองของฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารตอบสนองต่อความกังวลของนักลงทุนที่มีมายาวนานว่าผู้เผยแพร่รายใหญ่อาจสร้าง technology stack ของตัวเองและลดการพึ่งพา Magnit โดยระบุว่าสิ่งนั้นไม่ได้เกิดขึ้น

• Magnit ระบุว่าไม่เคยสูญเสียพันธมิตรรายใด
• บริษัทระบุว่าความสัมพันธ์กับพันธมิตรทุกรายได้ขยายตัว ไม่ว่าจะเป็นในเชิงภูมิศาสตร์, เชิงแนวตั้ง หรือผ่านบริการที่เพิ่มขึ้น
• ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายรายได้ระบุว่า Magnit ชนะทุกบัญชีที่บริษัทไล่ตามในช่วงสองปีที่ผ่านมา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าข้อได้เปรียบของบริษัทรวมถึงต้นทุนเทคโนโลยีที่แบ่งปันต่ํากว่า, การพัฒนาฟีเจอร์ที่เร็วกว่า, take rate ที่พอเหมาะ และการเข้าถึง inventory ในวงกว้าง

Kormeluk กล่าวว่า "ฉันไม่คิดว่าคุณจะเห็นเราอยู่ในตําแหน่งที่เราพร้อมจะเสียสละ ad spend และการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดเพื่อการขยาย take rate"

เขาเสริมว่า take rate ไม่ใช่ตัวชี้วัดสําคัญสําหรับบริษัท Magnit ระบุว่าต้องการรักษาราคาให้น่าดึงดูดเพื่อให้พันธมิตรมองว่าเป็นเทคโนโลยีที่ดีที่สุดในราคาที่ดีที่สุด

แนวโน้มในอนาคตและจุดสนใจของนักลงทุน

นักลงทุนยังคงติดตามทิศทางของ DV+ โดยเฉพาะส่วน open web ที่กําลังหดตัว Magnit ระบุว่าแนวโน้มระยะใกล้อาจยังคงผสมปนเปกัน

• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของ DV+ อาจทรงตัวในระยะใกล้
• ระบุว่าบางไตรมาสอาจขึ้น 5% และบางไตรมาสลงในปริมาณใกล้เคียงกัน
• ในระยะยาว บริษัทคาดว่าจะมีผลเชิงบวกจาก mix เมื่อ mobile app, streaming, audio, digital out-of-home และ commerce media เติบโต
• มีการกล่าวถึง upside ที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการแก้ไขของ Google หรือพันธมิตรการค้นหา AI แต่ไม่ได้รวมอยู่ในคําแนะนํา

Magnit ยังระบุว่ากําลังสํารวจพันธมิตรกับบริษัท large language model เช่น OpenAI และ Anthropic เพื่อทําหน้าที่เป็นพันธมิตรโครงสร้างพื้นฐานโฆษณาในตลาดที่บริษัทไม่เคยดําเนินการมาก่อน

บทสรุป

Magnit ใช้การประชุมครั้งนี้เพื่อนําเสนอตัวเองในฐานะพันธมิตรที่มีกลยุทธ์มากขึ้นและมีมูลค่าสูงขึ้นใน CTV และ commerce media พร้อมทั้งชี้ให้เห็นโอกาสใหม่ที่นําโดย AI

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างเพื่อรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน