Veracyte ในงาน Canaccord Growth Conference: เติบโตสมดุลกับอัตรากําไร

เมื่อวันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 Veracyte (VCYT) ได้ใช้เวที Canaccord Genuity Annual Growth Conference ครั้งที่ 46 เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการเติบโตอย่างมั่นคง การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัย ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับทั้งปี พร้อมทั้งยอมรับว่าการเติบโตของปริมาณการซื้อขาย Decipher ชะลอตัวลง และเส้นทางสู่การสร้างรายรับที่มีนัยสําคัญจากการทดสอบใหม่ยังต้องใช้เวลาอีกพอสมควร

ประเด็นสําคัญ

• Veracyte ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับทั้งปี 2024 เป็นประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ หลังจากรายงานรายรับไตรมาสสองที่ 150 ล้านดอลลาร์
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วแตะระดับสูงกว่า 29% ในไตรมาสนี้ ขณะที่การสร้างเงินสดเกิน 40 ล้านดอลลาร์
• รายรับจาก Decipher ยังคงเติบโต 20% แต่การเติบโตของปริมาณการซื้อขายชะลอลงเหลือ 17% หลังจากการเปลี่ยนแปลงแนวทางปฏิบัติส่งผลกระทบต่อกลุ่มความเสี่ยงต่ํา
• Afirma ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านเครื่องซีเควนเซอร์ การเก็บรายรับย้อนหลัง และการปรับราคา ขณะที่ Prosigna และ TrueMRD ถูกเปิดตัวแล้วแต่ยังไม่มีนัยสําคัญต่อแนวโน้ม
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีเป้าหมายรักษาอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วไว้ที่ประมาณ 25% ควบคู่กับการลงทุนเพื่อการเติบโตระยะยาวและการควบรวมกิจการแบบคัดสรร

ผลประกอบการทางการเงิน

Veracyte รายงานว่ารายรับไตรมาสสองปี 2024 อยู่ที่ 150 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในพอร์ตโฟลิโอการวินิจฉัยมะเร็งหลัก และการมีส่วนร่วมในช่วงต้นจากผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับทั้งปีเป็นประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ และยืนยันเป้าหมายการเติบโตของรายรับรายปีที่ 14% ถึง 16%

• รายรับไตรมาสสอง: 150 ล้านดอลลาร์
• แนวโน้มรายรับทั้งปี: ประมาณ 600 ล้านดอลลาร์
• เป้าหมายการเติบโตทั้งปี: 14% ถึง 16%
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้ว: สูงกว่า 29%
• เงินสดที่สร้างได้ในไตรมาส: มากกว่า 40 ล้านดอลลาร์
• อัตรากําไรขั้นต้น: ประมาณ 70%

Rebecca Chambers ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัท กล่าวว่า Veracyte มีเป้าหมายรักษาอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วไว้ที่ประมาณ 25% ในระยะยาว ควบคู่กับการสนับสนุนโครงการเติบโต เธอระบุว่าระดับดังกล่าวเหมาะสมสําหรับบริษัทวินิจฉัยระดับโมเลกุลที่บริหารงานได้ดี

"ปรัชญาของเราคือบริษัทวินิจฉัยระดับโมเลกุลที่บริหารงานได้ดีควรสามารถรักษา EBITDA ที่ปรับแล้วไว้ที่ประมาณ 25% ได้ และในขณะเดียวกันก็ลงทุนในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาว" Chambers กล่าว "โปรไฟล์ความสามารถในการทํากําไรของแฟรนไชส์นี้ไม่ควรมาแลกกับการเติบโตของรายรับ"

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังสร้างสมดุลระหว่างความสามารถในการทํากําไรและการขยายตัว โดยนําเงินทุนไปสู่โครงการที่มีผลตอบแทนสูง แทนที่จะพยายามเพิ่มอัตรากําไรสูงสุดโดยแลกกับการเติบโต

Decipher: การเติบโตชะลอตัว แต่แนวโน้มยังคงดี

Decipher การทดสอบมะเร็งต่อมลูกหมากของ Veracyte ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก รายรับเพิ่มขึ้น 20% ในไตรมาส แม้ว่าการเติบโตของปริมาณการซื้อขายการทดสอบจะชะลอลงเหลือ 17% ซึ่งต่ํากว่าอัตราล่าสุดของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าการชะลอตัวของปริมาณการซื้อขายสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วน ไม่ใช่ปัญหาการแข่งขันในวงกว้าง

• การเติบโตของรายรับ Decipher: 20%
• การเติบโตของปริมาณการซื้อขาย Decipher: 17%
• ปริมาณการซื้อขายที่ต่ํากว่าคาด: ประมาณ 700 การทดสอบ หรือมากกว่าหนึ่งวันของปริมาณการซื้อขายเล็กน้อย
• กลุ่มความเสี่ยงต่ํา: ประมาณ 20% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด เติบโตในระดับหลักเดียวกลางๆ
• กลุ่มความเสี่ยงสูงและกลาง: ประมาณ 80% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด เติบโต 20%
• ฐานการทดสอบรายปี: มากกว่า 1.2 แสนการทดสอบ
• การเจาะตลาดปัจจุบัน: 33%
• เป้าหมายการเจาะตลาดระยะยาว: 80%

Chambers กล่าวว่าการชะลอตัวส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับปรุงแนวทางปฏิบัติของ National Comprehensive Cancer Network ในเดือน ธ.ค. 2023 ซึ่งได้ลบตัวจําแนกจีโนมออกจากคําแนะนําสําหรับกลุ่มความเสี่ยงต่ํา เธอกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่งผลกระทบเฉพาะส่วนความเสี่ยงต่ําของตลาด ซึ่งคิดเป็นประมาณ 20% ของปริมาณการซื้อขาย Decipher

บริษัทปรับลดแนวโน้มปริมาณการซื้อขายกลุ่มความเสี่ยงต่ําลงประมาณ 1,000 การทดสอบ แต่คงมุมมองการเติบโตของรายรับไว้ที่ 20% เนื่องจากการปรับราคาช่วยชดเชยสัดส่วนปริมาณการซื้อขายที่อ่อนแอลง Chambers กล่าวว่า 80% ที่เหลือของธุรกิจยังคงเติบโตที่ประมาณ 20%

"เราเชื่อว่าการเติบโตของ Decipher มีความยั่งยืนมากในแง่ของหน่วย" Chambers กล่าว "เราเติบโตอย่างสม่ําเสมอที่ 20,000 การทดสอบบวกลบ 1,000 ทุกปี"

ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่มีแรงกดดันจากการแข่งขันในกลุ่มความเสี่ยงสูงหรือความเสี่ยงกลาง นอกจากนี้ยังระบุว่าการทดลองทางคลินิกสามรายการที่เริ่มต้นในปี 2020 ได้รับการออกแบบมาเพื่อขยายข้อบ่งชี้ในกลุ่มความเสี่ยงต่ํา และอาจมีผลการอ่านออกมาในช่วงสองปีข้างหน้า การศึกษาเหล่านั้นรวมถึงการทดลองระดับ Level 1A สองรายการและการทดลองระดับ Level 1B หนึ่งรายการ

บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการตั้งค่าแบบแพร่กระจาย ซึ่งมีการนําเสนอข้อมูล ENZAMET ในงาน ASCO ผลการอ่านดังกล่าวยังไม่ได้รับการตีพิมพ์ แต่ฝ่ายบริหารกล่าวว่าอาจสนับสนุนการรวมอยู่ในแนวทางปฏิบัติในอนาคต

Afirma: การเปลี่ยนผ่านซีเควนเซอร์สนับสนุนการเติบโต

Afirma การทดสอบมะเร็งต่อมไทรอยด์ของ Veracyte ยังคงเติบโตต่อเนื่องในขณะที่บริษัทย้ายลูกค้าไปยังแพลตฟอร์มซีเควนเซอร์ V2 รุ่นใหม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนผ่านดังกล่าวช่วยปรับปรุงโครงสร้างต้นทุนและลดอัตราการไม่มีผลลัพธ์ ซึ่งหมายความว่าผู้ป่วยมากขึ้นได้รับผลการทดสอบที่ใช้งานได้

• แนวโน้มการเติบโตของรายรับ Afirma: 12% ถึง 14%
• การเติบโตของปริมาณการซื้อขายแบบออร์แกนิกในไตรมาส: ประมาณ 6%
• การมีส่วนร่วมของรายรับย้อนหลังสะสมจนถึงปัจจุบัน: 5 ล้านดอลลาร์
• ผลประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านซีเควนเซอร์: 300 basis points ในปี 2024
• ผลกระทบที่คาดการณ์ในปี 2027: แรงกดดัน 300 basis points เมื่อการเปรียบเทียบกลับทิศทาง
• ผลประโยชน์ด้านราคาที่ยั่งยืน: ระดับหลักเดียวต่ําถึงกลาง

Chambers กล่าวว่าการเปลี่ยนผ่าน V2 มี "ความหมายอย่างยิ่ง" เพราะช่วยลดอัตราการไม่มีผลลัพธ์และเพิ่มจํานวนผู้ป่วยที่ได้รับคําตอบ ซึ่งมีความสําคัญในมะเร็งต่อมไทรอยด์ที่หลายกรณีไม่สามารถระบุได้ชัดเจน

เธอกล่าวว่าบริษัทคาดว่า Afirma จะยังคงเติบโตในช่วงระดับหลักเดียวกลางถึงสูงบนพื้นฐานออร์แกนิก เมื่อนําผลประโยชน์จากการเก็บรายรับครั้งเดียวออก ผลประโยชน์จากการเก็บรายรับย้อนหลัง 5 ล้านดอลลาร์ไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นซ้ํา

ผลิตภัณฑ์ใหม่: Prosigna และ TrueMRD

Veracyte กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ใหม่สองรายการเปิดตัวในระหว่างไตรมาส แต่ยังไม่มีนัยสําคัญต่อรายรับ ทั้งสองรายการรายงานในบรรทัดรายรับอื่นๆ ของบริษัท และไม่รวมอยู่ในแนวโน้มปัจจุบันเนื่องจากรูปแบบรายรับยังไม่ได้รับการกําหนด

การทดสอบมะเร็งเต้านม Prosigna

Prosigna เปิดตัวในสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 8 มิ.ย. 2024 ในรูปแบบการทดสอบที่พัฒนาในห้องปฏิบัติการ CLIA ก่อนหน้านี้ถูกจําหน่ายในรูปแบบผลิตภัณฑ์วินิจฉัยในหลอดทดลอง ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปิดตัวได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการทดลอง OPTIMA ที่นําเสนอในงาน ASCO 2024

• วันที่เปิดตัว: 8 มิ.ย. 2024
• รูปแบบ: การทดสอบที่พัฒนาในห้องปฏิบัติการ CLIA
• กลุ่มผู้ป่วยที่มีสิทธิ์: ประมาณ 2.25 แสนรายต่อปี
• ลูกค้าที่มีส่วนร่วมในช่วง 6 ถึง 7 สัปดาห์แรก: มากกว่า 100 ราย
• การขยายทีมขาย: จ้างตัวแทน 15 คนภายในสิ้นปี
• การรวมอยู่ในแนวโน้มที่คาดการณ์: ช่วงใดช่วงหนึ่งในปี 2025

Chambers กล่าวว่าการศึกษา OPTIMA แสดงให้เห็นว่าสองในสามของผู้หญิงที่ได้รับเคมีบําบัดในปัจจุบันไม่ควรได้รับ โดยอิงจากการประเมินพยากรณ์โรคของ Prosigna เธอกล่าวว่าหลักฐานดังกล่าวทําให้ Veracyte มีตําแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาดที่เติบโตเต็มที่ซึ่งนําโดย Oncotype DX และ MammaPrint อยู่แล้ว

"เราแสดงให้เห็นด้วย OPTIMA หรือ KOL แสดงให้เห็นด้วย OPTIMA ว่า Two ในสามของผู้หญิงที่ได้รับเคมีบําบัดไม่ควรได้รับเคมีบําบัดและไม่จําเป็นต้องได้รับเคมีบําบัด" Chambers กล่าว "มันไม่ส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์ของพวกเธอ ซึ่งเป็นข้อมูลที่ทรงพลังอย่างยิ่ง"

ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดมีการเจาะลึกอย่างเต็มที่แล้ว ดังนั้นโอกาสคือการแย่งส่วนแบ่งตลาดมากกว่าการขยายตลาดโดยรวม นอกจากนี้ยังระบุว่าการหารือเรื่องการชดเชยกับ MolDX อยู่ในขั้นตอนสุดท้าย และผู้ชําระเงินเชิงพาณิชย์หลายรายได้ปรับตัวแล้วจากข้อเสนอ IVD ก่อนหน้า

TrueMRD สําหรับมะเร็งกระเพาะปัสสาวะที่รุกรานกล้ามเนื้อ

TrueMRD ที่ได้มาจากการซื้อกิจการ C2i Genomics ในช่วงต้นปี 2024 ถูกเปิดตัวสําหรับมะเร็งกระเพาะปัสสาวะที่รุกรานกล้ามเนื้อพร้อมการชดเชยที่ได้รับการรับรองแล้ว การทดสอบใช้การจัดลําดับจีโนมทั้งหมดเพื่อตรวจจับโรคตกค้างน้อยที่สุด

• ข้อบ่งชี้: มะเร็งกระเพาะปัสสาวะที่รุกรานกล้ามเนื้อ
• การชดเชย: ได้รับการรับรองเมื่อเปิดตัว
• แนวทางเชิงพาณิชย์: อนุรักษ์นิยม โดยฝึกอบรมตัวแทน Decipher บางส่วนก่อน
• การเข้าถึงของทีมขาย: ทีม Decipher เข้าถึงผู้ป่วย MIBC ประมาณ 70% ผ่านสํานักงานระบบทางเดินปัสสาวะ
• การฝึกอบรมทีมเต็มรูปแบบ: คาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงเวลาเดียวกันของปีหน้า

ฝ่ายบริหารระบุว่า MIBC เป็นจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผลเพราะบริษัทมีการเข้าถึงแพทย์ที่เกี่ยวข้องจํานวนมากอยู่แล้วผ่านทีมขาย Decipher บริษัทอธิบาย TrueMRD ว่าเป็นจุดยึดสําหรับการขยาย MRD ในวงกว้าง

"เป้าหมายทั้งหมดของเราคือการครอบครองความต่อเนื่องของการดูแลมะเร็งทั้งหมดตั้งแต่การพยากรณ์โรค หลังการวินิจฉัย ไปจนถึง MRD" Chambers กล่าว "เราคิดว่าเราได้รับการจัดตั้งอย่างเหมาะสมที่สุดเพื่อทําทรานสคริปโตมทั้งหมดแล้วถ่ายโอนไปยังจีโนมทั้งหมดและเข้าใจพื้นฐานทางชีววิทยาอย่างแท้จริงที่จะเกิดขึ้นในตลาด MIBC และมะเร็งกระเพาะปัสสาวะโดยทั่วไป"

Chambers กล่าวว่าบริษัทคาดว่าแนวทางจีโนมทั้งหมด ร่วมกับความสัมพันธ์ทางวิทยาศาสตร์และเชิงพาณิชย์ จะช่วยให้สามารถแข่งขันในตลาด MRD ได้ เธอยังกล่าวว่าต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นสําหรับ MRD สามารถจัดการได้ผ่านขนาด ตัวเลือกแพลตฟอร์ม และต้นทุนการประมวลผลบนคลาวด์ที่ลดลง ทําให้บริษัทสามารถรักษาอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วไว้ใกล้ 25% ในระยะยาว

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าแผนการเติบโตของ Veracyte อยู่บนเสาหลักหลายประการ ได้แก่ ระยะทางที่ยาวของ Decipher ในมะเร็งต่อมลูกหมาก การปรับปรุงประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องของ Afirma การแย่งส่วนแบ่งตลาดของ Prosigna ในมะเร็งเต้านม การขยายตัวของ TrueMRD ใน MRD และการเติบโตระหว่างประเทศที่นําโดย Prosigna ก่อน

• Decipher: คาดว่าจะยังคงเพิ่มการทดสอบมากกว่า 20,000 รายการต่อปี
• Afirma: คาดว่าจะเติบโตในช่วงระดับหลักเดียวกลางถึงสูงแบบออร์แกนิก
• Prosigna: คาดว่าจะกลายเป็นผู้มีส่วนร่วมในแนวโน้มในช่วงปี 2025
• TrueMRD: คาดว่าจะขยายตัวช้าลงในช่วงแรก แล้วจึงใช้งานในวงกว้างในภายหลัง
• ระหว่างประเทศ: Prosigna เป็นตัวขับเคลื่อนระยะใกล้ โดย Decipher เป็นโอกาสระยะยาว

สําหรับ Prosigna Veracyte กําลังมุ่งสู่โมเดลแบบกระจาย NGS ในระดับนานาชาติ ในขณะที่ยังค

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน