Honeywell วางแผนเติบโตในงาน Deutsche Bank Chicago Industrials Summit

Honeywell Technologies (HON) ใช้เวทีงาน Deutsche Bank’s Chicago Industrials Summit เมื่อวันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 เพื่อประกาศทิศทางในระยะต่อไป หลังจากเสร็จสิ้นการปรับโครงสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนครั้งใหญ่ในรอบสามปี ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้กลายเป็นธุรกิจระบบอัตโนมัติแบบเต็มรูปแบบแล้ว พร้อมด้วยแรงขับเคลื่อนจากคําสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง แต่ยังยอมรับว่าอุปสงค์ในบางภูมิภาคยังไม่สม่ําเสมอ และจําเป็นต้องคงกันชนไว้ในการคาดการณ์

CFO Mike Stepniak กล่าวว่า Honeywell "เริ่มต้นได้ดี" และมุ่งเป้าการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกที่ 4% ถึง 6% ในช่วงสามปีข้างหน้า โดยคาดว่ากําไรต่อหุ้นจะแตะ $12 ภายในปี 2029 เขากล่าวว่าแผนดังกล่าวรวมถึงการขยายอัตรากําไร การเพิ่มรายได้จากซอฟแวร์และบริการ และการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย

ประเด็นสําคัญ

• Honeywell ระบุว่าการปรับโครงสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนเสร็จสิ้นเป็นส่วนใหญ่แล้ว ทําให้บริษัทมุ่งเน้นการดําเนินงานแทนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่
• บริษัทตั้งเป้าสามปีสําหรับการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกที่ 4% ถึง 6% และกําไรต่อหุ้น $12 ภายในปี 2029 โดยคาดว่าการเติบโตของกําไรต่อหุ้นจะแซงหน้าการเติบโตของยอดขาย
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงคําสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง รายได้จากซอฟแวร์และบริการที่เพิ่มขึ้น และการเพิ่มผลผลิตด้วย AI ว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตหลัก
• ธุรกิจหลักทั้งสามของ Honeywell มีแผนอัตรากําไรและการเติบโตของตัวเอง โดย Building Automation, Process Automation and Technology และ Industrial Automation ล้วนคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น
• ลําดับความสําคัญของเงินทุน ได้แก่ การลดหนี้ เงินปันผลที่มั่นคง จํานวนหุ้นคงที่ และการซื้อกิจการขนาดเล็ก โดยเฉพาะใน Industrial Automation

การปรับโครงสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและกลยุทธ์บริษัท

Honeywell กล่าวว่าได้ดําเนินการปรับโครงสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในส่วนสําคัญเสร็จสิ้นแล้ว รวมถึงการขายกิจการ Solstice, UOP และ Honeywell Aerospace ฝ่ายบริหารระบุว่างานที่เหลืออยู่เป็นเพียงรายการ "ทําความสะอาด" เล็กน้อย

ปัจจุบันบริษัทดําเนินธุรกิจหลักสามส่วน ได้แก่:

• Building Automation
• Process Automation and Technology
• Industrial Automation

Stepniak กล่าวว่าบริษัทจะถูกประเมินจากตัวชี้วัดนํา เช่น ไปป์ไลน์คําสั่งซื้อ การดําเนินงานในกลุ่มธุรกิจแนวตั้งหลัก การรวมกิจการที่เข้าซื้อ การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ความเชื่อมั่นของลูกค้า และประสิทธิภาพการส่งมอบ

เขากล่าวว่า "ไปป์ไลน์คําสั่งซื้อของเราแข็งแกร่งมาก เราประสบความสําเร็จในการมุ่งเน้นกลุ่มธุรกิจแนวตั้ง เราทํางานได้ดีมากในการรวมกิจการที่เข้าซื้อ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโต"

ผลประกอบการทางการเงินและแนวโน้ม

Honeywell วางกรอบแนวโน้มรอบแผนสามปีที่เรียกร้องให้การเติบโตของกําไรแข็งแกร่งกว่าการเติบโตของยอดขาย

• เป้าหมายการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิก: 4% ถึง 6%
• เป้าหมายกําไรต่อหุ้น: $12 ภายในปี 2029
• การเติบโตของกําไรต่อหุ้นที่คาดไว้ในปี 2027: 15%
• เป้าหมายอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระ: 90% ขึ้นไป
• แนวโน้มการเติบโตในครึ่งหลังของปี 2024: 4% ถึง 6% โดยฝ่ายบริหารมุ่งเป้าใกล้ 6%

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแนวโน้มดังกล่าวรวมกันชนสํารองสําหรับการหยุดชะงักของอุปสงค์และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังกล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะมีการขยายอัตรากําไรในธุรกิจทั้งสามส่วนตามกาลเวลา

Honeywell กล่าวว่าการจัดสรรเงินทุนจะยังคงมีวินัย:

• การลดหนี้ให้ต่ํากว่าอัตราส่วนหนี้สิน 3.0 เท่าภายในสิ้นปี
• อัตราการจ่ายเงินปันผล 35% พร้อมผลตอบแทนเกิน 1%
• จํานวนหุ้นคงที่เพื่อหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วน
• การใช้จ่ายด้านทุนที่ประมาณ 3% ของรายได้

Building Automation: ธุรกิจที่เติบโตเต็มที่แต่ยังขยายตัวต่อเนื่อง

Building Automation ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่เติบโตเต็มที่ที่สุดของ Honeywell และก้าวหน้าที่สุดในด้านการนําซอฟแวร์มาใช้ ธุรกิจนี้ดําเนินการที่อัตรากําไรเกิน 27% และตั้งเป้า 29% ภายในปี 2029

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเติบโตในกลุ่มธุรกิจนี้คาดว่าจะอยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง แม้ว่าจะให้แนวโน้มอย่างระมัดระวังเพื่อเปิดพื้นที่สําหรับการทดลองและความเสี่ยงในการดําเนินงาน

ประเด็นสําคัญในกลุ่มธุรกิจนี้ ได้แก่:

• การเปิดรับดาต้าเซ็นเตอร์อยู่ที่ประมาณ 5% ของรายได้กลุ่ม เพิ่มขึ้นจากเกือบศูนย์เมื่อสามถึงสี่ปีก่อน
• บริษัทต้องการให้รายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็นกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และแตะ 10% ของรายได้กลุ่ม
• การเติบโตแข็งแกร่งในยุโรปและอเมริกาเหนือ ขณะที่จีนช้ากว่า
• ตะวันออกกลางและบางส่วนของเอเชียมีผลการดําเนินงานดี
• Honeywell Forge มีการเจาะตลาดสูงสุดในกลุ่มธุรกิจนี้

บริษัทกล่าวว่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ของตนรวมถึงการตรวจจับไฟ ความปลอดภัยทางกายภาพและการตรวจสอบ ระบบจัดการอาคาร การจัดการโหลดไฟฟ้า การระบายความร้อนด้วยของเหลว และการตรวจจับและวัดความร้อน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ควรสร้างผลเพิ่มขึ้นภายในสองปีแรก เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะปรับปรุงราคาหรือส่วนผสม นอกจากนี้ยังกล่าวว่าเป้าหมายระยะยาวคือการสร้าง Building Automation ให้เป็นธุรกิจมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์

Process Automation and Technology: การฟื้นตัวของอัตรากําไรที่กําลังจะมาถึง

Process Automation and Technology ได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เชื่อมโยงกับก๊าซธรรมชาติเหลว ตะวันออกกลาง และการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมในวงกว้าง Honeywell กล่าวว่าธุรกิจนี้มีอัตรากําไร 22.5% สําหรับปีเต็ม 2024 ลดลง 150 จุดพื้นฐานจากปีก่อนหน้าเนื่องจากการรวมกิจการ Johnson Matthey และแรงกดดันด้านส่วนผสม

บริษัทตั้งเป้าอัตรากําไร 25% ภายในปี 2029

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจตัวเร่งปฏิกิริยา ซึ่งอธิบายว่าเป็นธุรกิจมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ภายในกลุ่มมูลค่า 67 พันล้านดอลลาร์ ควรเห็นอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นในครึ่งหลังของปี 2024 โดยคาดว่าอุปสงค์ตัวเร่งปฏิกิริยาในครึ่งหลังจะเพิ่มขึ้นสองหลักจากครึ่งแรก โดยอุปสงค์ตลอดทั้งปีทรงตัว และการเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีในครึ่งหลังอยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง

ประเด็นอื่นๆ จากกลุ่มธุรกิจนี้:

• โครงการ LNG มีการจองออกไปถึงปี 2028
• การสอบถามจากลูกค้าใหม่เข้ามาเกือบทุกวัน
• การขยายกําลังการผลิตกําลังดําเนินการอยู่
• Process Automation มักล้าหลัง Process Technologies 18 ถึง 24 เดือนในวัฏจักรอุปสงค์
• อัตราส่วนคําสั่งซื้อต่อการเรียกเก็บเงินยังคงสูงกว่า 1.0 เท่าอย่างมาก

Honeywell กล่าวว่าอุปสงค์มีฐานกว้างทั่วแอฟริกา เอเชีย และละตินอเมริกา โดยกิจกรรมการสร้างใหม่ในตะวันออกกลางเพิ่มเติมแนวโน้ม บริษัทกล่าวว่าราคาน้ํามันที่สูงขึ้นกําลังกระตุ้นการปรับปรุงและเติมเต็มสิ่งอํานวยความสะดวก ขณะที่ความต้องการด้านความปลอดภัยและไซเบอร์เพิ่มขึ้นเนื่องจากความกังวลด้านความยืดหยุ่น

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ารายได้จากงานสร้างใหม่ในตะวันออกกลางคาดว่าจะปรากฏในปี 2027 นอกจากนี้ยังกล่าวว่าธุรกิจกําลังขยายตัวไปสู่วิทยาศาสตร์ชีวภาพ เภสัชกรรม อุปกรณ์การแพทย์ ไซเบอร์ การนําการผลิตกลับสหรัฐฯ และเซมิคอนดักเตอร์

เกี่ยวกับ Johnson Matthey ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการยังคงลดทอนอัตรากําไร แต่ควรสร้างการประหยัดต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพในช่วงสองถึงสามปี

Industrial Automation: การดําเนินงานและการช่วยเหลือตัวเอง

Industrial Automation ปัจจุบันเป็นธุรกิจการตรวจจับและวัดผลแบบเต็มรูปแบบหลังจากการแยก UOP ออก Honeywell กล่าวว่ากลุ่มธุรกิจนี้คาดว่าจะเปลี่ยนจากการเติบโตระดับตัวเลขหลักเดียวบวกในครึ่งหลังของปี 2024 ไปสู่การเติบโตสองหลักในปี 2025

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจกําลังดําเนินไปตามแผนสําหรับอัตรากําไรประมาณ 22% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 โดยมีเป้าหมาย 25% ในปี 2027 Stepniak กล่าวว่าเขา "มั่นใจ 100%" ในเป้าหมายนั้น

เขากล่าวว่า "สําหรับ Industrial Automation? มั่นใจ 100% ดูเลย คุณจะเห็นมันในไตรมาสที่สี่ และคุณจะเห็นมันในปีหน้า"

บริษัทกล่าวว่าการปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจนี้ขึ้นอยู่กับขั้นตอนการดําเนินงานหลายประการ:

• การส่งมอบตรงเวลาที่ดีขึ้น
• การตอบสนองต่อลูกค้าที่สูงขึ้น
• การปรับสินค้าคงคลังให้เหมาะสม
• การปรับจํานวน SKU ให้เหมาะสม
• รอบการผลิตที่สั้นลง
• การประสานงานห่วงโซ่อุปทานที่แข็งแกร่งขึ้น
• ความเข้มข้นทางการค้าที่มากขึ้น

Honeywell กล่าวว่าอัตราการส่งมอบตรงตามเวลาที่สัญญาแรกอยู่ที่ประมาณ 80% และควรเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 85% โดยกล่าวว่าประสิทธิภาพการส่งมอบที่ดีขึ้นควรสนับสนุนอํานาจการกําหนดราคาด้วย ซึ่งถูกจํากัดโดยการดําเนินงานที่อ่อนแอในอดีต

บริษัทกล่าวว่าลงทุน 4% ถึง 4.5% ของรายได้ในการวิจัยและพัฒนา โดยอธิบายว่าเป็น "วงล้อหมุน" ต่อเนื่องที่ต้องคงการเคลื่อนไหว โดยกล่าวว่าปีที่แล้วรวมถึงแรงต้าน 50 ถึง 60 จุดพื้นฐานจากการใช้จ่ายผลิตภัณฑ์ใหม่และ R&D แต่การลงทุนเหล่านั้นกําลังเริ่มสร้างผลตอบแทนแล้ว

Honeywell กล่าวว่าเป้าหมายระยะยาวคือการเพิ่ม Industrial Automation จากรายได้ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ไปเป็น 7 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนสําคัญของการเติบโตนั้นคาดว่าจะมาจากการเข้าซื้อกิจการ

ซอฟแวร์ บริการ และ AI

ธีมสําคัญของการประชุมคือบทบาทที่เพิ่มขึ้นของซอฟแวร์และบริการ Honeywell กล่าวว่าต้องการให้ธุรกิจเหล่านั้นแตะ 45% ของรายได้รวมตามกาลเวลา โดยมี Honeywell Forge เป็นแพลตฟอร์มหลัก

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทเชื่อมต่อสินทรัพย์ประมาณ 5 ล้านรายการจนถึงปัจจุบัน และวางแผนที่จะแตะ 9 ล้านสินทรัพย์ที่เชื่อมต่อในช่วง 2.5 ปีข้างหน้า โดยกล่าวว่าสินทรัพย์ที่เชื่อมต่อมากขึ้นในปีที่แล้วมากกว่าห้าปีก่อนหน้ารวมกัน

Honeywell กล่าวว่ารายได้จากซอฟแวร์กําลังเติบโตที่ประมาณ 15% ต่อปี นอกจากนี้ยังกล่าวว่าแพลตฟอร์มกําลังเริ่มสร้างอัตรากําไรจากแหล่งพรีเมียมเมื่อขยายตัว

AI เป็นอีกส่วนสําคัญของกลยุทธ์ Honeywell กล่าวว่ากําลังนําเครื่องมือ AI และ Copilots มาใช้ทั่วทั้งบริษัท โดยคาดว่าจะเพิ่มผลผลิต 2 ถึง 3 ชั่วโมงต่อสัปดาห์สําหรับพนักงานที่ใช้เครื่องมือได้ดี

ตัวอย่างรวมถึง:

• งานวิศวกรรม ซึ่ง AI สามารถช่วยในการร่าง การค้นหาแบบ และการสร้างข้อเสนอ สร้างผลผลิตหลายหมื่นชั่วโมง
• การเงิน ซึ่ง AI สามารถวิเคราะห์งบดุลในกว่า 300 นิติบุคคลและระบุความแปรปรวน
• การตรวจสอบภายใน ซึ่ง AI สามารถช่วยในการวิเคราะห์บัญชีและการปรับรอบการตรวจสอบให้เหมาะสม

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความกังวลของลูกค้าเกี่ยวกับการแบ่งปันข้อมูลได้ลดลงตามกาลเวลาเมื่อความปลอดภัยทางไซเบอร์ดีขึ้น โดยกล่าวว่าการตอบสนองของลูกค้าต่อการรวม AI กับ Forge นั้น "ดีมาก"

การจัดสรรเงินทุนและกลยุทธ์การซื้อกิจการ

Honeywell กล่าวว่าลําดับความสําคัญของเงินทุนปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การซ่อมแซมงบดุล การคืนผลตอบแทนที่มั่นคงแก่ผู้ถือหุ้น และการเข้าซื้อกิจการที่มีเป้าหมายชัดเจน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าต้องการให้อัตราส่วนหนี้สินต่ํากว่า 3.0 เท่าภายในสิ้นปี นอกจากนี้ยังวางแผนที่จะคงอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 35% และรักษาจํานวนหุ้นคงที่ในขณะที่กําลังลดหนี้

การใช้จ่ายด้านทุนคาดว่าจะอยู่ใกล้ 3% ของรายได้ ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากโปรไฟล์ที่ใช้สินทรัพย์น้อยลงของบริษัทหลังจากการขายกิจการ

ในด้านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ Honeywell กล่าวว่ายังคงดําเนินการอยู่แต่มีวินัย บริษัทตั้งเป้าการซื้อกิจการขนาดเล็ก 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 4 พันล้านดอ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน