Edgewell Personal Care ในงาน Canaccord: การฟื้นตัวเริ่มเห็นผล

วันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 — Edgewell Personal Care (EPC) ใช้เวที Canaccord Genuity’s 46th รายปี Growth Conference เพื่อยืนยันว่าการฟื้นฟูธุรกิจกําลังดําเนินไปในทิศทางที่ดี โดยยอดขายออร์แกนิกกลับมาเติบโตในไตรมาสล่าสุด และตลาดอเมริกาเหนือกลับมาอยู่ในโหมดการเติบโตอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงความท้าทายที่ยังคงมีอยู่ ได้แก่ กระแสเงินสดอิสระในปีงบประมาณ 2026 ที่ต่ํากว่าปกติ เนื่องจากต้นทุนการรวมโรงงานและการสะสมสินค้าคงคลัง ขณะที่ระดับหนี้สินยังคงสูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของบริษัท

ประเด็นสําคัญ

• Edgewell ระบุว่ากรอบการเติบโตในปีงบประมาณ 2026 กําลังได้ผล โดยยอดขายออร์แกนิกในไตรมาส 3 กลับมาเติบโต และตลาดอเมริกาเหนือกลับมาเติบโตหลังจากที่ล้าหลังตลาดต่างประเทศมาหลายปี
• บริษัทได้ปรับพอร์ตโฟลิโอไปสู่หมวดหมู่ที่เติบโตเร็วขึ้น โดยผลิตภัณฑ์ดูแลผิวและกันแดดคิดเป็น 40% ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจาก 25% ในวัน Investor Day ครั้งล่าสุด
• อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีแม้จะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อ โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต 200 ถึง 250 basis points ในช่วงกว่าสี่ปีที่ผ่านมา
• กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะลดลงเหลือ 80 ล้านดอลลาร์ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 จากนั้นจะฟื้นตัวกลับสู่ 150 ล้านดอลลาร์ถึง 175 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 เมื่อการรวมโรงงานแล้วเสร็จ
• ฝ่ายบริหารไม่ได้ให้แนวทางสําหรับปีงบประมาณ 2027 อย่างเป็นทางการ แต่ระบุว่าครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 ควรเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผลสําหรับทิศทางของบริษัท

ผลประกอบการทางการเงิน

Edgewell ระบุว่าไตรมาส 3 ถือเป็นจุดเปลี่ยนสําคัญของธุรกิจ โดยยอดขายออร์แกนิกกลับมาเติบโต ขับเคลื่อนหลักโดยการฟื้นตัวในตลาดอเมริกาเหนือ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตสําหรับบริษัทที่มักพึ่งพาตลาดต่างประเทศเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโต

• อเมริกาเหนือแสดงการเติบโตใน 39 จาก 43 สัปดาห์ที่ผ่านมา
• ประมาณ 70% ของตลาดมีการเติบโตหรือรักษาส่วนแบ่งตลาดได้ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
• มีรายงานการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดในแง่หน่วย (Unit) ในหลายแบรนด์ รวมถึง Hawaiian Tropic, Cremo และ Schick
• การเข้าถึงครัวเรือนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ
• การขยายช่องทางจําหน่ายและการจัดวางสินค้าบนชั้นวางใหม่ช่วยเพิ่มการมองเห็นบนชั้นวาง โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา

บริษัทระบุว่าพอร์ตโฟลิโอมีความสมดุลมากขึ้นและมุ่งเน้นไปที่หมวดหมู่ที่บริษัทเชื่อว่ามีความได้เปรียบที่แข็งแกร่งกว่า โดยผลิตภัณฑ์ดูแลผิวและกันแดดคิดเป็น 40% ของยอดขายรวม เทียบกับ 25% ในช่วงเวลาของ Investor Day ครั้งล่าสุด และมากกว่าหนึ่งในสามก่อนการขายธุรกิจ Feminine Care

ฝ่ายบริหารระบุว่าการออกจากธุรกิจ Feminine Care เป็นขั้นตอนสําคัญในการฟื้นฟูธุรกิจ เนื่องจากช่วยปลดปล่อยเงินทุน ความสนใจของฝ่ายบริหาร และทรัพยากรด้านนวัตกรรม

Fran Weissman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า "เราดําเนินการอย่างมีจุดมุ่งหมายเพื่อทําให้พอร์ตโฟลิโอของเราเรียบง่ายขึ้นและมุ่งเน้นมากขึ้น และการออกจากธุรกิจ Feminine Care เป็นก้าวสําคัญในเรื่องนั้น เพราะช่วยให้เราสามารถมุ่งเน้นเงินทุน ความสนใจของฝ่ายบริหาร และที่สําคัญกว่านั้นคือความสามารถด้านนวัตกรรมไปยังหมวดหมู่และพอร์ตโฟลิโอของแบรนด์ที่เรารู้สึกว่ามีความได้เปรียบในการแข่งขันมากกว่า"

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

Edgewell อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงด้านการดําเนินงานหลายประการที่เริ่มปรากฏให้เห็นในตัวเลข บริษัทระบุว่าสร้างการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต 200 ถึง 250 basis points ในช่วงกว่าสี่ปีที่ผ่านมา ผ่านการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน การลดความซับซ้อนของเครือข่าย การปรับลด SKU และการบริหารรายได้

• อัตรากําไรขั้นต้นขยายตัวเมื่อเทียบปีต่อปีแม้จะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อและสินค้าโภคภัณฑ์
• โครงการรวมโรงงานผลิตมีดโกนแบบเปียก (wet shave) ขนาดใหญ่ใกล้จะแล้วเสร็จแล้ว
• โครงการดังกล่าวกําลังรวมโรงงานสี่แห่งเป็นหนึ่งแห่งในอเมริกาเหนือ
• ฝ่ายบริหารระบุว่านี่เป็นโครงการรวมโรงงานที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ Edgewell กลายเป็นบริษัทอิสระ
• คาดว่าจะได้รับประโยชน์เต็มที่ในปีงบประมาณ 2027

บริษัทระบุว่าธุรกิจมีดโกนแบบเปียกกลับมามีกําไรและการเติบโตของแบรนด์ในไตรมาส 3 โดยมีดโกนแบบเปียกคิดเป็น 55% ของยอดขาย และ 58% ของธุรกิจนั้นเป็นตลาดต่างประเทศ

Edgewell ระบุว่าระบบมีดโกนแบบมีแบรนด์มีผลการดําเนินงานดีกว่ามีดโกนแบบใช้แล้วทิ้งและผลิตภัณฑ์ private label นอกจากนี้ยังระบุว่าไปป์ไลน์นวัตกรรมในช่วงครึ่งหลังของปีกําลังช่วยสนับสนุน โดยเฉพาะในต่างประเทศ

• Billie ขยายตัวไปยังออสเตรเลียในช่วงปลายปี 2025
• กลยุทธ์แบรนด์หลักของ Schick ถูกเปิดตัวใหม่ในญี่ปุ่น
• Wilkinson Sword ถูกเปิดตัวใหม่และช่วยสนับสนุนการเติบโตในต่างประเทศ
• แคมเปญ "Do Right By Your Skin" ของ Schick ร่วมกับ Nik Modi ช่วยปรับปรุงตัวชี้วัดสุขภาพแบรนด์ในอเมริกาเหนือ

บริษัทยังระบุว่าการหยุดชะงักของการผลิตในไตรมาส 3 ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ private label ในต่างประเทศมากกว่าที่คาดไว้ ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังใช้เครือข่ายทั้งหมดเพื่อฟื้นฟูระดับการให้บริการและคาดว่าปัญหาดังกล่าวจะดีขึ้น

ในส่วนของการดูแลตัวเอง Edgewell ระบุว่า Cremo บันทึกการเติบโตมากกว่า 20% เป็นเวลาเจ็ดไตรมาสติดต่อกัน แบรนด์กําลังขยายตัวจากผลิตภัณฑ์อาบน้ําไปสู่ APDO หรือผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนตัวและระงับกลิ่นกายเพิ่มเติม และเริ่มเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ ส่วนใหญ่ผ่านช่องทางออนไลน์

Chris Gough รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ การพัฒนาองค์กร และการคลัง กล่าวว่า "Cremo เติบโตมากกว่า 20% เจ็ดไตรมาสติดต่อกัน เรากําลังเห็นการขยายตัวของแพลตฟอร์มดูแลตัวเองสําหรับผู้ชายอย่างแท้จริง เราได้ขยายไปสู่ APDO นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์อาบน้ํา เรามองเห็นโอกาสอีกมาก และเรามีนวัตกรรมเพิ่มเติมในไปป์ไลน์"

อัปเดตแบรนด์อื่นๆ ได้แก่:

• Hawaiian Tropic ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นแบรนด์ความงามและพรีเมียม กําลังได้รับแรงผลักดันหลังจากแคมเปญรีเฟรชเริ่มต้นเมื่อสองปีที่แล้ว
• Banana Boat กําลังถูกรีเฟรชด้วยข้อความที่เรียบง่ายขึ้น การปรับลด SKU บรรจุภัณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว และการลงทุนที่สูงขึ้น
• Bulldog เติบโตขึ้นเป็นห้าเท่าของราคาซื้อกิจการเดิม โดยมียุโรปเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
• Jack Black ยังคงดําเนินงานในกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลตัวเองระดับพรีเมียม

ผลการดําเนินงานของแบรนด์และหมวดหมู่

Edgewell ระบุว่าการเติบโตมาจากแบรนด์และหมวดหมู่ที่หลากหลายกว่าในอดีต ฝ่ายบริหารเน้นย้ําว่าการเพิ่มขึ้นไม่ได้เป็นผลมาจากการปรับราคาเพียงอย่างเดียว แต่ยังมาจากการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดจากผู้บริโภคจริงๆ

• Hawaiian Tropic กําลังได้รับส่วนแบ่งตลาดในแง่หน่วย (Unit) และการเข้าถึงครัวเรือนเพิ่มขึ้น
• Cremo เติบโตสองหลักและยังคงได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
• Schick กําลังปรับปรุงสุขภาพแบรนด์ในอเมริกาเหนือ
• Bulldog กําลังขยายตัวในต่างประเทศ โดยเฉพาะในยุโรป
• Private label ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอและช่วยให้บริษัทสามารถให้บริการผู้บริโภคในทุกระดับราคา

ในส่วนของผลิตภัณฑ์กันแดด บริษัทระบุว่าหมวดหมู่นี้เติบโต 1.5% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงกลางเดือน ก.ค. ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดของ Edgewell ทรงตัว Hawaiian Tropic เพิ่มขึ้น ในขณะที่ Banana Boat ลดลง ฝ่ายบริหารระบุว่าได้ใช้มุมมองที่อนุรักษ์นิยมในแนวโน้มปีงบประมาณ 2026 โดยสมมติว่าการเติบโตของหมวดหมู่จะอยู่ในระดับต่ําหลักเดียว แทนที่จะพึ่งพาปัจจัยบวกจากสภาพอากาศ

บริษัทระบุว่าตลาดต่างประเทศควรเติบโตเร็วกว่าอเมริกาเหนือในไตรมาส 4 แม้ว่าทั้งสองภูมิภาคคาดว่าจะเติบโต

การลงทุนด้าน Marketing และแนวโน้มอัตรากําไร

Edgewell ระบุว่าได้เพิ่มการใช้จ่ายด้านการโฆษณาและการส่งเสริมการขายเพื่อสนับสนุนทั้งยอดขายระยะสั้นและสุขภาพแบรนด์ระยะยาว การลงทุนด้าน A&P เพิ่มขึ้นประมาณ 70 basis points ในปีงบประมาณ 2026 และ 60% ของการใช้จ่ายส่วนเพิ่มถูกกําหนดไว้สําหรับไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดของบริษัท

• Marketing ได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างตั้งใจในช่วงสองปีที่ผ่านมา
• บริษัทกําลังใช้จ่ายทั้งในกิจกรรม upper-funnel และ lower-funnel
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการลงทุนกําลังแสดงให้เห็นในสุขภาพแบรนด์ที่ดีขึ้น ส่วนแบ่งตลาด และการเข้าถึงครัวเรือน
• Hawaiian Tropic และ Cremo อยู่ในปีที่สองของโปรไฟล์การลงทุนดังกล่าว

ฝ่ายบริหารระบุว่าภาพรวมอัตรากําไรกําลังปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน แม้จะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อและสินค้าโภคภัณฑ์ บริษัทระบุว่ามีปัจจัยที่จะช่วยให้อัตรากําไรขั้นต้นเคลื่อนตัวสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป รวมถึงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต การลดความซับซ้อนของเครือข่าย และการบริหารรายได้

Weissman กล่าวว่า "การฟื้นตัวของอัตรากําไรของเราได้รับการสนับสนุนจากโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต และในช่วงกว่าสี่ปีที่ผ่านมา เราได้เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต 200 ถึง 250 basis points โดยมุ่งเน้นที่การปรับปรุงประสิทธิภาพการดําเนินงานของห่วงโซ่อุปทานของเราอย่างแท้จริง"

แนวโน้มในอนาคต

Edgewell ปฏิเสธที่จะให้แนวทางปีงบประมาณ 2027 โดยละเอียดในระหว่างการประชุม โดยระบุว่าจะให้ข้อมูลดังกล่าวในเดือน พ.ย. อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ปีงบประมาณถัดไปในฐานะที่แข็งแกร่งกว่าเดิมมาก

• บริษัทคาดว่าครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 จะเป็นตัวแทนที่สมเหตุสมผลสําหรับแนวโน้มในอนาคต
• ไตรมาส 4 คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่มีการเติบโตสูงสุดของปี
• ตลาดต่างประเทศคาดว่าจะกลับมาเติบโตในระดับกลางหลักเดียว
• อเมริกาเหนือคาดว่าจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของ A&P
• การรวมโรงงานมีดโกนแบบเปียกควรให้ผลประโยชน์เต็มที่ในปีงบประมาณ 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะอยู่ที่ 80 ล้านดอลลาร์ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 ลดลงจากช่วงประวัติศาสตร์ที่ 150 ล้านดอลลาร์ถึง 175 ล้านดอลลาร์ การลดลงส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการรวมโรงงานแบบครั้งเดียวและการสะสมสินค้าคงคลังที่เกี่ยวข้องกับโครงการมีดโกนแบบเปียก

กระแสเงินสดอิสระควรกลับสู่ระดับปกติที่ 150 ล้านดอลลาร์ถึง 175 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 เมื่อโครงการสิ้นสุดลงและการใช้จ่ายด้านทุนลดลง

ระดับหนี้สุทธิคาดว่าจะอยู่ที่ 3.3x ถึง 3.4x ในปีงบประมาณ 2026 โดยมีเป้าหมายต่ํากว่า 3x การลดหนี้ยังคงเป็นลําดับความสําคัญสูงสุดในการจัดสรรเงินทุน หลังจากนั้น บริษัทคาดว่าจะใช้แนวทางที่สมดุลสําหรับเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และการควบรวมและซื้อกิจการ

ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการของผู้บริโภคในหมวดหมู่ของบริษัทยังคงมีเสถียรภาพและยืดหยุ่น แม้ว่านักช้อปบางส่วนจะมองหาสินค้าที่คุ้มค่ามากขึ้น บริษัทระบุว่าการผสมผสานระหว่าง private label มีดโกนแบบใช้แล้วทิ้ง ระบบมีดโกน และผลิตภัณฑ์พรีเมียมช่วยให้บริษัทสามารถให้บริการผู้บริโภคในวงกว้าง และไม่เห็นการเปลี่ยนไปใช้สินค้าราคาถูกในกลุ่มมีดโกนแบบมีแบรนด์อย่างมีนัยสําคัญ

Weissman กล่าวว่า "เราอยู่ในฐานะที่แข็งแกร่งกว่ามากเมื่อเราก้าวเข้าสู่ปี 2027 และเรากําลังมุ่งหน้าสู่ปี 2027 มากกว่าที่เคยเป็นมา และฉันคิดว่ามีปัจจัยสอง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน