สรุปผลประกอบการ Rocket Lab Q2 2026: รายรับเกินคาด แต่หุ้นร่วง

Rocket Lab USA รายงานรายรับไตรมาสสองปี 2026 ที่ 234.06 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 232.06 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนที่ปรับแล้วยังคงกว้างกว่าที่คาด และราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วในการซื้อขายหลังตลาด บริษัทรายงานผลขาดทุน $0.08 ต่อหุ้น เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ขาดทุน $0.06 หุ้นปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $80.04 ลดลง 3.37% จากนั้นร่วงลงอีก 6.8% สู่ระดับ $74.6 ในการซื้อขายหลังตลาด ส่งผลให้หุ้นลดลงเกือบ 9.9% จากราคาปิดก่อนหน้า

ประเด็นสําคัญ

• รายรับเพิ่มขึ้น 62% จากปีก่อนสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 234 ล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนโดยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ Space Systems
• บริษัทพลาดเป้าประมาณการกําไร โดยรายงานผลขาดทุน $0.08 ต่อหุ้น เทียบกับที่คาดไว้ที่ $0.06
• อัตรากําไรขั้นต้นสูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ และผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วดีกว่าที่คาด
• Rocket Lab ระบุว่าได้ลงนามสัญญาใหม่มูลค่ารวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ครอบคลุมธุรกิจการปล่อยจรวดและยานอวกาศในช่วงไตรมาสและหลังจากนั้นไม่นาน
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับ Neutron ซึ่งเป็นจรวดขนาดกลาง และระบุว่าตลาดการปล่อยจรวดยังคงตึงตัว

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Rocket Lab ระบุว่าไตรมาสนี้ถือเป็นก้าวสําคัญอีกขั้นในการขยายขนาดธุรกิจการปล่อยจรวดและยานอวกาศ รายรับพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 234 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 62% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 16.8% จากไตรมาสแรก บริษัทระบุว่าการเติบโตส่วนใหญ่มาจาก Space Systems ซึ่งสร้างรายรับ 189.5 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากงานผลิตดาวเทียมและการมีส่วนร่วมเบื้องต้นจากการเข้าซื้อกิจการ Mynaric

Launch Services สร้างรายรับ 44.6 ล้านดอลลาร์ ลดลง 30% จากไตรมาสก่อน Rocket Lab ระบุว่าการลดลงดังกล่าวเกี่ยวข้องกับจังหวะเวลาของการรับรู้รายรับเป็นหลัก ไม่ใช่การลดลงของกิจกรรมการปล่อยจรวด บริษัทดําเนินการปล่อยจรวด Electron ไปแล้ว 13 ครั้งในปีนี้ โดยมีอัตราความสําเร็จของภารกิจ 100%

ผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นธุรกิจที่ยังอยู่ในโหมดการขยายตัว Rocket Lab ใช้จ่ายอย่างหนักในการพัฒนา Neutron โครงสร้างพื้นฐานการปล่อยจรวด และกําลังการผลิต ควบคู่ไปกับการบูรณาการการเข้าซื้อกิจการ การผสมผสานดังกล่าวช่วยผลักดันการเติบโต แต่ยังทําให้การใช้เงินสดยังคงอยู่ในระดับสูง

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 234.06 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 16.8% จากไตรมาสก่อน
• EPS: ขาดทุน $0.08 เทียบกับขาดทุน $0.07 ในไตรมาสก่อน
• รายรับสูงกว่าคาด: 2 ล้านดอลลาร์ เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 232.06 ล้านดอลลาร์
• EPS ต่ํากว่าคาด: แย่กว่าที่คาด $0.02
• อัตรากําไรขั้นต้น GAAP: 36.1% สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ที่ 33% ถึง 35%
• อัตรากําไรขั้นต้น Non-GAAP: 41.5% สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ที่ 38% ถึง 40%
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน GAAP: 142.1 ล้านดอลลาร์ อยู่ในกรอบที่กําหนด
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน Non-GAAP: 115.7 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าแนวทางที่ให้ไว้
• ผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้ว: 8.8 ล้านดอลลาร์ ดีกว่าแนวทางที่คาดขาดทุน 20 ล้านดอลลาร์ ถึง 26 ล้านดอลลาร์
• เงินสด สิ่งเทียบเท่าเงินสด เงินสดที่มีข้อจํากัด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด: ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส

ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์

ผลขาดทุนของ Rocket Lab ที่ $0.08 ต่อหุ้น แย่กว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ขาดทุน $0.06 อยู่ $0.02 หรือพลาดเป้าไป 33.33% อย่างไรก็ตาม รายรับออกมาสูงกว่าที่คาดเล็กน้อยที่ 234.06 ล้านดอลลาร์ เกินกว่าประมาณการ 2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.86%

ผลลัพธ์ที่ปะปนกันนี้มีความสําคัญ เนื่องจาก Rocket Lab ถูกประเมินมูลค่าไม่เพียงแต่จากการเติบโต แต่ยังรวมถึงเส้นทางสู่การทํากําไรด้วย รายรับที่สูงกว่าคาดและอัตรากําไรที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดแสดงให้เห็นว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งและการดําเนินงานมีความมั่นคง แต่การพลาดเป้า EPS ประกอบกับการเผาผลาญเงินสดที่ต่อเนื่อง ดูเหมือนจะส่งผลกระทบต่อนักลงทุนมากกว่า

ไตรมาสนี้ยังคงแข็งแกร่งกว่าช่วงเวลาล่าสุดหลายช่วงของบริษัทในแง่ของการเติบโตของรายรับ รายรับยังคงเร่งตัวขึ้น และผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วน้อยกว่าแนวทางที่ให้ไว้มาก ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจหลักกําลังดีขึ้นแม้ว่าผลขาดทุนทางบัญชียังคงมีอยู่

ปฏิกิริยาของตลาด

ตลาดตอบสนองในเชิงลบ หุ้น Rocket Lab ร่วงลง 3.37% ในช่วงการซื้อขายปกติก่อนประกาศผลประกอบการ จากนั้นร่วงลงอีก 6.8% ในการซื้อขายหลังตลาดสู่ระดับ $74.6 ระดับราคาหลังตลาดของหุ้นอยู่ใกล้กับขอบล่างของช่วงราคาล่าสุด แม้ว่าจะยังสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $37.57 อย่างมาก

การลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับการพลาดเป้า EPS และการใช้เงินสดที่ต่อเนื่องมากกว่ารายรับที่สูงกว่าคาดและอัตรากําไรที่ดีกว่าที่คาด การเคลื่อนไหวนี้ยังสะท้อนให้เห็นความอ่อนไหวของหุ้นต่อสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าการทํากําไรอาจใช้เวลานานกว่าที่คาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทยังคงลงทุนใน Neutron และการเข้าซื้อกิจการต่อไป

แนวโน้มและแนวทาง

สําหรับไตรมาสสาม Rocket Lab คาดการณ์รายรับที่ 250 ล้านดอลลาร์ ถึง 265 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะแสดงถึงการเติบโตตามลําดับประมาณ 10% ที่จุดกึ่งกลาง บริษัทให้แนวทางอัตรากําไรขั้นต้น GAAP ที่ 29% ถึง 31% และอัตรากําไรขั้นต้น Non-GAAP ที่ 35% ถึง 37%

ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 143 ล้านดอลลาร์ ถึง 149 ล้านดอลลาร์ บนพื้นฐาน GAAP และ 121 ล้านดอลลาร์ ถึง 127 ล้านดอลลาร์ บนพื้นฐาน Non-GAAP ส่วนใหญ่เนื่องจากการพัฒนา Neutron และค่าใช้จ่ายในการบินครั้งแรก ผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 17 ล้านดอลลาร์ ถึง 23 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะยังคงติดลบ

ฝ่ายบริหารระบุว่า Neutron ยังคงเป็นไปตามกําหนดสําหรับการส่งมอบสู่แท่นปล่อยในไตรมาสสี่ของปี 2026 บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงคําสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น ความต้องการจากภาครัฐที่แข็งแกร่ง และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในยุโรปผ่าน Rocket Lab เยอรมนี

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Peter Beck กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงขนาดการเติบโตของ Rocket Lab "เราทํารายรับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 234 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเกือบ 90 ล้านดอลลาร์ หรือ 62% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว" เขากล่าว

Beck ยังเน้นย้ําถึงกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัทเกี่ยวกับการบูรณาการแนวตั้งและข้อตกลง Iridium "บริษัทอวกาศที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดจะเป็นบริษัทที่มีกุญแจสู่อวกาศ กล่าวคือ สามารถสร้างและปล่อยดาวเทียมของตัวเองได้" เขากล่าว

เกี่ยวกับ Neutron ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Adam Spice กล่าวว่าบริษัทยืนหยัดในเรื่องราคา "เรานํา Neutron เข้าสู่ตลาดด้วยราคาขายเฉลี่ย 50 ล้านดอลลาร์ ถึง 55 ล้านดอลลาร์ โดยมีความมุ่งมั่นที่จะไม่ลดราคาอย่างมีนัยสําคัญสําหรับการปล่อยจรวดในช่วงแรก" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การเผาผลาญเงินสดที่ต่อเนื่อง: Rocket Lab ใช้เงินสด 84.1 ล้านดอลลาร์ ในการดําเนินงานในช่วงไตรมาส ซึ่งเน้นย้ําถึงต้นทุนของการเติบโต
• ความเสี่ยงในการดําเนินงาน Neutron: บริษัทยังต้องดําเนินการทดสอบให้เสร็จสิ้นและบรรลุการบินครั้งแรกตามกําหนด
• การบูรณาการการเข้าซื้อกิจการ: Mynaric และ Motiv เพิ่มความซับซ้อนในการดําเนินงานและอาจกดดันอัตรากําไรในระยะใกล้
• ความผันผวนของอัตรากําไร: อัตรากําไรของ Space Systems อาจแตกต่างกันตามส่วนผสมของผลิตภัณฑ์และระยะเวลาของโครงการ
• ความต้องการการลงทุนสูง: การใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐาน การผลิต และระบบการปล่อยจรวดอาจทําให้กระแสเงินสดอิสระติดลบต่อไปอีกระยะหนึ่ง สําหรับการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและแนวโน้มการเติบโตของ Rocket Lab นักลงทุนสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมซึ่งมีให้บริการบน InvestingPro ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมด้วยข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญและข้อมูลที่นําไปใช้ได้จริง

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มอัตราการปล่อย Neutron ราคา และความต้องการ Beck กล่าวว่าบริษัทไม่ได้คิดแค่เรื่องการบินครั้งแรกเท่านั้น แต่ยังคิดถึงการบินครั้งที่ 10 ด้วย เพราะการขยายความถี่จะมีความสําคัญอย่างยิ่ง Spice กล่าวว่า Rocket Lab ไม่ได้วางแผนที่จะลดราคาการปล่อย Neutron ในช่วงแรก และมองเห็นโอกาสขาขึ้นมากกว่าขาลงในด้านราคา

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่การเข้าซื้อกิจการ Iridium Beck กล่าวว่าข้อตกลงดังกล่าวให้จุดเริ่มต้นแก่ Rocket Lab ในด้านการประยุกต์ใช้อวกาศ ไม่ใช่จุดสิ้นสุด และอาจเปิดโอกาสการเติบโตใหม่ในตลาดภาครัฐและเชิงพาณิชย์

นักวิเคราะห์รายอื่นถามเกี่ยวกับ GHOST ซึ่งเป็นเทคโนโลยีฐานปล่อยจรวดแบบพกพาของ Rocket Lab รวมถึงการขยายตัวในยุโรป ธุรกิจส่วนประกอบ และการเผาผลาญเงินสดของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการมีความแข็งแกร่งอยู่แล้วทั้งในระบบการปล่อยจรวดและยานอวกาศ ในขณะที่ข้อจํากัดด้านห่วงโซ่อุปทานในอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงสนับสนุนตําแหน่งของ Rocket Lab ต่อไป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน