Micron ในฟอรัม Technology Leadership 2026: AI กระชับตลาดหน่วยความจํา

เมื่อวันจันทร์ที่ 10 ส.ค. 2026 Micron Technology (MU) ได้ใช้เวที KeyBanc ตลาดทุน Technology Leadership Forum 2026 เพื่อนําเสนอแนวคิดว่าปัญญาประดิษฐ์กําลังปรับเปลี่ยนความต้องการหน่วยความจําได้เร็วกว่าที่อุตสาหกรรมจะเพิ่มอุปทานได้ทัน บริษัทได้อธิบายถึงตลาดที่มีราคาแข็งแกร่งและความต้องการจากลูกค้าที่สูง แต่ยังมีข้อจํากัดด้านกําลังการผลิตที่คาดว่าจะทําให้สภาวะตึงตัวต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027 และหลังจากนั้น

ประเด็นสําคัญ

• Micron กล่าวว่า AI กําลังขับเคลื่อนวัฏจักรความต้องการที่แตกต่างจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในอดีต โดยคาดว่าปี 2027 จะตึงตัวกว่าปี 2026
• ฝ่ายบริหารระบุว่าหน่วยความจําได้กลายเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์สําหรับลูกค้า ไม่ใช่แค่ปัจจัยการผลิตทั่วไป โดยเฉพาะในระบบ AI ของศูนย์ข้อมูล
• บริษัทเน้นย้ําถึงผลการดําเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่ง รวมถึงอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 81% ในไตรมาสล่าสุด
• Micron กําลังขยายการลงทุนด้านการผลิตและห่วงโซ่อุปทาน รวมถึงการเพิ่มพันธสัญญาในสหรัฐอเมริกาและโครงการโรงงานผลิตใหม่ในรัฐไอดาโฮ นิวยอร์ก และเวอร์จิเนีย
• ข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์ (Strategic Customer Agreements) กําลังกลายเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจ ครอบคลุมประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ และขยายไปจนถึงปี 2030 สําหรับปริมาณส่วนใหญ่

ภาพรวมการประชุม

Sumit Sadana รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจของ Micron กล่าวว่าวัฏจักรปัจจุบันถูกขับเคลื่อนโดยการพัฒนา AI ในวงกว้างที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เขากล่าวว่าบริษัทเห็นสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นนับตั้งแต่รายงานผลประกอบการล่าสุด และคาดว่าปีปฏิทิน 2027 จะตึงตัวยิ่งกว่าปี 2026

เขากล่าวว่าตลาดกําลังถูกกําหนดโดยช่องว่างเชิงโครงสร้างระหว่างความต้องการดิจิทัลที่เติบโตอย่างรวดเร็วและการเติบโตของอุปทานทางกายภาพที่ช้ากว่า ในมุมมองของเขา ความแตกต่างนี้ชัดเจนเป็นพิเศษในตลาดหน่วยความจํา ซึ่งลูกค้าต้องการกําลังการผลิต แบนด์วิดท์ และความมั่นคงในการจัดหาที่มากกว่าในวัฏจักรก่อนหน้า

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

Micron ไม่ได้นําเสนอการอัปเดตผลประกอบการเต็มรูปแบบในฟอรัม แต่ Sadana ได้ชี้ให้เห็นถึงผลการดําเนินงานล่าสุดที่แข็งแกร่งมาก และกล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินงานในระดับความสามารถในการทํากําไรสูง

• อัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 81% ในไตรมาสล่าสุด
• อัตรากําไรขั้นต้นถูกอธิบายว่าอยู่ใน "ระดับที่แข็งแกร่งอย่างผิดปกติ"
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจกําลังอยู่ใน "เส้นทางที่ยอดเยี่ยม"
• การปรับขึ้นราคาชะลอตัวลงจากระดับสูงสุด แต่ Micron กล่าวว่านี่สะท้อนถึงกลยุทธ์ ไม่ใช่สัญญาณของความอ่อนแอในวัฏจักร

Sadana กล่าวว่า Micron กําลังสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนลูกค้าและผลตอบแทนจากเงินทุน เขากล่าวว่าบริษัทยังคงคาดหวังโอกาสในการปรับราคาในอนาคต ในขณะที่รายได้และกําไรควรได้รับประโยชน์จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและปริมาณการจัดส่งที่สูงขึ้นเมื่ออุปทานขยายตัว

แผนการลงทุนด้านทุนและการผลิต

Micron กล่าวว่ากําลังลงทุนอย่างหนักในกําลังการผลิตและห่วงโซ่อุปทาน โดยมุ่งเน้นทั้งในสหรัฐอเมริกาและการดําเนินงานในต่างประเทศ

• บริษัทเพิ่มพันธสัญญาการลงทุนในสหรัฐอเมริกาจาก 200 พันล้านดอลลาร์เป็น 250 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปีต่อๆ ไป
• บริษัทยังได้ผูกพันเงิน 500 ล้านดอลลาร์ให้กับ GlobalWafers สําหรับการจัดหาเวเฟอร์วัตถุดิบ
• การลงทุนในห่วงโซ่อุปทานในวงกว้างรวมมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์
• Micron กล่าวว่าเป็นบริษัทเดียวที่ลงทุนในการผลิตโรงงานหน่วยความจําแบบ front-end ในสหรัฐอเมริกา

บริษัทกล่าวว่าโครงการสําคัญได้แก่ Idaho 1 และ Idaho 2 ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดําเนินการในช่วงกลางปีหน้าและปลายปี 2028 ตามลําดับ นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึง New York 1 และกลุ่มโรงงานนิวยอร์กเพิ่มเติม พร้อมกับการลงทุนในเวอร์จิเนียที่เชื่อมโยงกับเทคโนโลยีวงจรชีวิตยาวและการผลิต DRAM แบบ 1-alpha

นอกสหรัฐอเมริกา Micron เน้นย้ําถึงการดําเนินงานในญี่ปุ่น ไต้หวัน สิงคโปร์ และอินเดีย โดยเฉพาะในด้านการผลิตแบบ back-end

สภาพแวดล้อมความต้องการและพฤติกรรมลูกค้า

Sadana กล่าวว่าความต้องการแข็งแกร่งในตลาดศูนย์ข้อมูล ผู้บริโภค และอุตสาหกรรม แต่แรงกดดันรุนแรงที่สุดในด้าน AI ของศูนย์ข้อมูล เขากล่าวว่าลูกค้าหลายรายไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้มากกว่าครึ่งหนึ่งจากอุปทานของ Micron

เขายังกล่าวอีกว่าลูกค้ากําลังทําพันธสัญญาความต้องการหลายปีแม้ในระดับราคาที่สูง ในคําพูดของเขา ข้อจํากัดอันดับหนึ่งสําหรับลูกค้าหลายรายไม่ใช่พลังงาน อสังหาริมทรัพย์ พื้นที่ศูนย์ข้อมูล หรือเวเฟอร์ลอจิก แต่คือ DRAM

• ความต้องการเพิ่มขึ้นในหลายกลุ่มลูกค้า
• ลูกค้าศูนย์ข้อมูลกําลังเผชิญกับการขาดแคลนที่รุนแรงที่สุด
• ลูกค้ากําลังล็อกพลังงาน อสังหาริมทรัพย์ และกําลังการผลิตศูนย์ข้อมูลสําหรับการใช้งาน AI ในอนาคต
• Micron กล่าวว่าสัญญาณความต้องการเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่การประชุมผลประกอบการครั้งล่าสุด

Sadana กล่าวว่าความสัมพันธ์กับลูกค้าของบริษัทในขณะนี้ลึกซึ้งกว่าจุดใดๆ ในอาชีพของเขา เขากล่าวว่า Micron มีความสามารถในการมองเห็นแผนงานของลูกค้าเกินปี 2030 ผ่านความร่วมมือด้านวิศวกรรมที่เกินกว่าความสัมพันธ์ผู้จัดหาทั่วไปมาก

ความเป็นผู้นําด้านผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยี

Micron กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ของตนช่วยให้ชนะธุรกิจในตลาดที่ประสิทธิภาพ ประสิทธิภาพพลังงาน และความมั่นคงในการจัดหามีความสําคัญมากกว่าเดิม

• HBM3E ให้การบริโภคพลังงานต่ํากว่าผลิตภัณฑ์คู่แข่งที่ดีที่สุดถัดไป 30% ตามข้อมูลของ Micron
• บริษัทกล่าวว่าเป็นผู้บุกเบิกการใช้ LPDRAM ในศูนย์ข้อมูล โดยให้ความหนาแน่นสูงกว่าและพลังงานต่ํากว่าเวอร์ชันสมาร์ทโฟนหรือแล็ปท็อป
• Micron กล่าวว่าเป็นแหล่งจัดหาเพียงรายเดียวให้กับ Nvidia สําหรับ LPDRAM ในช่วงหนึ่ง แต่ความต้องการในปัจจุบันเกินกว่ากําลังการผลิตและผลิตภัณฑ์มีหลายแหล่งจัดหา
• บริษัทกล่าวว่าเป็นรายแรกที่เข้าสู่ตลาดด้วย SSD ศูนย์ข้อมูล PCIe Gen 6
• Micron กล่าวว่านําเสนอ SSD ชั้นนําของอุตสาหกรรมที่มีความจุ 245 เทราไบต์
• HBM4 อยู่ในการผลิตที่แข็งแกร่ง และโอกาส HBM4E custom SKU กําลังอยู่ระหว่างการพัฒนา

Sadana กล่าวว่าแบนด์วิดท์และความจุของหน่วยความจําเป็นศูนย์กลางของประสิทธิภาพระบบในปัจจุบัน เขากล่าวว่าโปรเซสเซอร์มักจะไม่ทํางานประมาณ 50% ของเวลาขณะรอข้อมูล ซึ่งทําให้หน่วยความจําเป็นข้อจํากัดสําคัญในระบบ AI

ข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์

Micron กล่าวว่าข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์ (Strategic Customer Agreements) หรือ SCA กําลังกลายเป็นส่วนสําคัญของรูปแบบธุรกิจและกลยุทธ์ลูกค้า

• SCA คาดว่าจะครอบคลุมประมาณ 50% ของรายได้
• บริษัทประกาศข้อตกลง SCA จํานวน 16 รายการในการรายงานผลประกอบการ โดยมีการลงนามเพิ่มเติมหลังจากนั้น
• ข้อตกลงเหล่านี้รวมถึงเงื่อนไข take-or-pay ที่มีผลผูกพันโดยไม่มีทางออกตามสัญญาสําหรับลูกค้า
• ปริมาณ SCA ส่วนใหญ่ดําเนินไปจนถึงปีปฏิทิน 2030 ในเงื่อนไขห้าปี
• ลูกค้ารายย่อย เช่น ลูกค้าในอุตสาหกรรมยานยนต์ อาจมีเงื่อนไขสามปี
• เงื่อนไขราคารวมถึงราคาเพดานที่ผูกกับระดับ CQ2 สําหรับข้อตกลงแรก ในขณะที่ข้อตกลงในภายหลังสะท้อนราคาตลาด ณ เวลาที่ลงนาม
• ราคาพื้นถูกกําหนดไว้สูงกว่าจุดสูงสุดของวัฏจักรอุตสาหกรรมก่อนหน้ามาก สนับสนุนอัตรากําไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง

Sadana กล่าวว่าบริษัทมีเงินสดและพันธสัญญาที่คล้ายเงินสดมูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ที่ผูกกับข้อตกลงในเวลาที่ประกาศผลประกอบการ โดยมีเงินสด 18 พันล้านดอลลาร์ในงบดุล เขากล่าวว่าโครงสร้างนี้มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นแบบต่อเนื่อง โดยลูกค้าสามารถขยายข้อตกลงโดยการเพิ่มปีต่อท้าย

เขาเสริมว่าข้อตกลงเหล่านี้ไม่ได้เกี่ยวกับปริมาณและราคาเท่านั้น แต่ยังสนับสนุนความร่วมมือที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในแผนงานผลิตภัณฑ์และการวิจัยและพัฒนา

แนวโน้มในอนาคต

Micron กล่าวว่ามองเห็นช่วงเวลายาวนานของอุปทานที่ตึงตัวข้างหน้า โดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าอุปทานจะตามทันความต้องการเมื่อใด

• ปีปฏิทิน 2027 คาดว่าจะตึงตัวกว่าปี 2026
• ความต้องการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเมื่อผู้ใช้และบริษัทต่างๆ นํา AI มาใช้มากขึ้น
• Generative AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยผู้ใช้หลายพันล้านคนยังไม่ได้ใช้เครื่องมือ AI
• การนํา AI มาใช้ในองค์กรยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นในบริษัทขนาดใหญ่
• Agentic AI อาจต้องการ token มากกว่าอินเทอร์เฟซแบบแชท 5 ถึง 30 เท่า
• Physical AI และหุ่นยนต์อาจกลายเป็นแหล่งความต้องการหน่วยความจําใหม่ที่สําคัญในช่วงปลายทศวรรษนี้และต่อเนื่องไปในทศวรรษหน้า

Sadana กล่าวว่าหุ่นยนต์อาจต้องการ DRAM หลายร้อยกิกะไบต์และพื้นที่จัดเก็บ SSD หลายเทราไบต์ต่อหน่วย เขากล่าวว่าตลาดหุ่นยนต์ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่อาจเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงปลายทศวรรษนี้และเร่งตัวขึ้นอีกในช่วงต้นทศวรรษ 2030

เขายังกล่าวอีกว่าลูกค้าให้ความสําคัญกับหน่วยความจําในฐานะสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์มากขึ้น ในมุมมองของเขา ตลาดกําลังเคลื่อนไปสู่การจัดการแบบแหล่งเดียวหรือสองแหล่ง คล้ายกับวิธีที่โปรแกรม ASIC ถูกจัดโครงสร้างในบางส่วนของอุตสาหกรรมชิป

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Sadana ได้กล่าวถึงหัวข้อหลายประการ รวมถึงการผลิตในสหรัฐอเมริกา ผลิตภัณฑ์ HBM แบบกําหนดเอง การใช้ NAND ในระบบ AI และแนวโน้มราคา

• ในเรื่องการผลิตในสหรัฐอเมริกา เขากล่าวว่าโครงการเท็กซัสของ Samsung มุ่งเน้นที่งาน logic foundry ไม่ใช่หน่วยความจํา และการลงทุนในรัฐอินเดียนาของ SK Hynix จํากัดอยู่ที่การประกอบและบรรจุภัณฑ์แบบ back-end
• เขากล่าวว่า Micron ยังคงเป็นบริษัทเดียวที่ลงทุนในการผลิตโรงงานหน่วยความจําแบบ front-end ในสหรัฐอเมริกา
• เขากล่าวว่าลูกค้าให้คุณค่ากับตําแหน่งนั้นเพราะสนับสนุนความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานและเป้าหมายเนื้อหาที่ผลิตในสหรัฐอเมริกา
• เขากล่าวว่าเบี้ยประกันสําหรับอุปทานในสหรัฐอเมริกาได้รวมอยู่ในราคา SCA แล้ว
• ในเรื่อง HBM เขากล่าวว่า HBM4E อาจเปิดโอกาส custom SKU แต่การรับรองคุณสมบัติมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานาน ซึ่งอาจจํากัดจํานวนผู้จัดหาในแต่ละแพลตฟอร์ม
• เขากล่าวว่าตลาดอาจรวมตัวเหลือผู้จัดหาสองราย หรือแม้แต่รายเดียวในบางกรณี สําหรับ HBM และผลิตภัณฑ์หน่วยความจําอื่นๆ
• ในเรื่องการโอนข้อมูล cold-data ไปยัง NAND เขากล่าวว่าระบบ AI ยังคงต้องการ DRAM จํานวนมากเพื่อประสิทธิภาพที่สมดุล และความจุและแบนด์วิดท์ของ DRAM ยังคงเป็นข้อจํากัดหลัก
• ในเรื่องการชะลอตัวของราคา เขากล่าวว่าบริษัทกําลังปรับราคาให้เหมาะสมเพื่อสนับสนุนความต้องการของลูกค้าในระยะยาวในขณะที่รักษาผลตอบแทนจากการลงทุน

Sadana กล่าวว่าลูกค้ากําลังลดความหนาแน่นของ RDIMM บางรุ่นในตลาดเซิร์ฟเวอร์เนื่องจากข้อจํากัดด้านอุปทาน ไม่ใช่เพราะราคา เขากล่าวว่าแม้จะมีการปรับเปลี่ยนดังกล่าว ความต้องการรวมยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

มุมมองของฝ่ายบริหารต่อธุรกิจ

Sadana กล่าวว่า Micron ในปัจจุบันเป็น "บริษัทที่แตกต่างอย่างมาก" ด้วยรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่าในวัฏจักรที่ผ่านมามาก เขากล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินงานในระดับดีที่สุดในด้านเทคโนโลยี ผลิตภัณฑ์ พอร์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน