สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
Opendoor Technologies รายงานว่ารายรับในไตรมาสที่สองปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทขยายการซื้อบ้านและปรับปรุงอัตรากําไร แต่ผลประกอบการยังคงต่ํากว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ไว้ บริษัทรายงานผลขาดทุน $0.17 ต่อหุ้น ซึ่งมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $0.08 ขณะที่รายรับอยู่ที่ 883 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 902.62 ล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 4.82% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $4.13 จากนั้นร่วงลง 7.28% หลังตลาดปิดสู่ระดับ $3.82 เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ําหนักระหว่างผลที่ต่ํากว่าคาดกับสัญญาณการปรับปรุงการดําเนินงาน
ประเด็นสําคัญ
- Opendoor พลาดเป้าทั้งกําไรและรายรับในไตรมาส 2 ปี 2026
- การซื้อบ้านพุ่งขึ้น 77% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 149% จากปีก่อน
- Contribution margin แตะระดับ 5.8% ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี
- ค่าใช้จ่าย Marketing ลดลงอย่างมากสู่ระดับ 5 ล้านดอลลาร์ จาก 19 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้น
- ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุความสามารถในการทํากําไรสุทธิที่ปรับแล้วบนพื้นฐาน 12 เดือนข้างหน้า ภายในสิ้นปี 2026
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Opendoor ระบุว่าซื้อบ้านจํานวน 4,378 หลังในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้า ขณะที่บริษัทขยายตัวเข้าสู่ตลาดที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอ บริษัทยังลงนามในสัญญาซื้อกิจการจํานวน 6,908 ฉบับ และสิ้นสุดไตรมาสด้วยบ้านที่อยู่ระหว่างสัญญาจํานวน 2,310 หลัง ฝ่ายบริหารนําเสนอผลประกอบการไตรมาสนี้ว่าเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าธุรกิจกําลังมีประสิทธิภาพมากขึ้น ไม่ใช่แค่ขยายตัวใหญ่ขึ้นเท่านั้น
บริษัทระบุว่า Contribution profit เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 51 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 59% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ Contribution margin ที่ 5.8% อยู่ในช่วงกลางของกรอบคําแนะนํา Opendoor ยังระบุด้วยว่าค่าใช้จ่ายการดําเนินงานผันแปรทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 51 ล้านดอลลาร์ แม้จะรองรับปริมาณการซื้อขายสูงกว่าถึง 2.5 เท่า และค่าใช้จ่ายการดําเนินงานคงที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยสู่ระดับ 35 ล้านดอลลาร์ จากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์และวิศวกรรม
ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นช่องว่างที่ชัดเจนระหว่างความก้าวหน้าในการดําเนินงานและกําไรที่รายงาน ผลประกอบการของ Opendoor บ่งชี้ว่าบริษัทกําลังปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย แต่ยังไม่สามารถสร้างกําไรในเชิงบัญชีได้
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 883 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อนหน้า และต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 902.62 ล้านดอลลาร์
- กําไรต่อหุ้น: ขาดทุน $0.17 เทียบกับที่คาดว่าจะขาดทุน $0.08
- จํานวนบ้านที่ซื้อ: 4,378 หลัง เพิ่มขึ้น 77% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และ 149% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- สัญญาซื้อกิจการที่ลงนาม: 6,908 ฉบับ เพิ่มขึ้นจาก 5,136 ฉบับในไตรมาส 1
- Contribution profit: 51 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 59% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- Contribution margin: 5.8% สูงสุดในรอบสองปี
- ค่าใช้จ่าย Marketing: 5 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 19 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1
- ค่าใช้จ่ายการดําเนินงานผันแปร: 51 ล้านดอลลาร์ ทรงตัวจากไตรมาส 1 แม้ปริมาณการซื้อขายจะสูงขึ้นมาก
- ค่าใช้จ่ายการดําเนินงานคงที่: 35 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 1
- เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: 896 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
Opendoor รายงานผลขาดทุน $0.17 ต่อหุ้น พลาดจากประมาณการฉันทามติที่คาดว่าจะขาดทุน $0.08 ไปถึง $0.09 ต่อหุ้น ซึ่งถือเป็นการพลาดเป้า 112.5% เมื่อเทียบกับการขาดทุนที่คาดการณ์ไว้ ส่วนรายรับที่ 883 ล้านดอลลาร์ พลาดจากที่คาดการณ์ไว้ 19.62 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 2.17%
การพลาดเป้าด้านรายรับไม่ได้มากนัก แต่เด่นชัดกว่าในด้านกําไร เนื่องจากบริษัทยังคงคาดว่าจะขาดทุนอยู่ แม้กระนั้น ไตรมาสนี้มีสัญญาณความก้าวหน้าหลายประการที่อาจมีความสําคัญมากกว่าสําหรับนักลงทุนระยะยาว รวมถึงปริมาณการซื้อกิจการที่แข็งแกร่งขึ้น อัตรากําไรที่ดีขึ้น และต้นทุน Marketing ที่ลดลง
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้นเคลื่อนไหวสองทิศทางรอบการรายงานผล โดยปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $4.13 เพิ่มขึ้น 4.82% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $3.94 ก่อนจะร่วงลงสู่ $3.82 ในการซื้อขายหลังตลาดปิด ราคาหลังตลาดปิดดังกล่าวลดลง 7.28% จากราคาปิดในช่วงการซื้อขายปกติ และต่ํากว่าราคาปิดของวันก่อนหน้าประมาณ 3.0%
หุ้นยังคงอยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $10.87 อย่างมาก และสูงกว่าระดับต่ําสุดที่ $1.70 แสดงให้เห็นว่าหุ้นยังคงซื้อขายอยู่ในช่วงล่างของกรอบรายปี การลดลงหลังตลาดปิดบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจกับการพลาดเป้ากําไรและรายรับที่ต่ํากว่าคาด แม้ว่าบริษัทจะอธิบายถึงแนวโน้มการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นก็ตาม ความผันผวนสูงของหุ้นสะท้อนให้เห็นจากค่าเบต้าที่ 3.59 แม้ว่าหุ้นจะให้ผลตอบแทน 67.89% ในช่วงปีที่ผ่านมา การวิเคราะห์จาก InvestingPro ชี้ว่าหุ้นปัจจุบันมีมูลค่าสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับประมาณการมูลค่ายุติธรรม ทําให้ติดอยู่ในรายชื่อหุ้นที่ มูลค่าสูงเกินจริงที่สุด
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาสปัจจุบัน Opendoor ระบุว่าคาดว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ Contribution profit จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อน บริษัทให้คําแนะนํา Contribution margin ที่ประมาณ 4% ถึง 4.5% ซึ่งระบุว่าสะท้อนถึงแรงกดดันตามฤดูกาลปกติ
ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่า EBITDA ที่ปรับแล้วควรจะทํากําไรได้บนพื้นฐาน 12 เดือนข้างหน้า ณ ไตรมาส 2 ปี 2026 และย้ําความคาดหวังที่จะบรรลุความสามารถในการทํากําไรสุทธิที่ปรับแล้วภายในสิ้นปี 2026 บนพื้นฐานเดียวกัน นักวิเคราะห์คาดการณ์ผลขาดทุน $0.13 ต่อหุ้นสําหรับปีงบประมาณ 2026 โดยรายรับคาดว่าจะลดลง 9% ตลอดทั้งปี สําหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางสู่ความสามารถในการทํากําไรของ Opendoor และการเข้าถึง ProTips พิเศษ ซึ่งรวมถึงเคล็ดลับเพิ่มเติมอีก 14 รายการนอกเหนือจากที่กล่าวถึงในที่นี้ นักลงทุนสามารถสํารวจรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมได้ที่ InvestingPro ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมด้วยการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญและข้อมูลเชิงปฏิบัติ
นอกเหนือจากไตรมาสนี้ Opendoor ระบุว่าคาดว่าจะได้รับใบอนุญาตสําหรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยในประมาณ 35 ถึง 40 รัฐภายในสิ้นปี 2026 บริษัทยังระบุด้วยว่ากําลังขยายระบบอัตโนมัติต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายเพิ่มผลผลิตการปรับปรุงบ้านและความสามารถในการรับประกันภัย ขณะที่ลดสัดส่วนบ้านที่ต้องให้พนักงานเข้าเยี่ยมชม
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Kaz Nejatian กล่าวว่าบริษัทกําลังเปลี่ยนแปลงอัตลักษณ์ของตนเอง "เราหยุดเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีเว็บไซต์ และกลายเป็นบริษัทผลิตภัณฑ์ที่บังเอิญอยู่ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์" เขากล่าว โดยอธิบายถึงการผลักดันในวงกว้างเพื่อสร้างซอฟต์แวร์และบริการที่ลดความยุ่งยากสําหรับผู้ซื้อและผู้ขาย
เขายังชี้ให้เห็นถึงเป้าหมายด้านความสามารถในการทํากําไรของบริษัท "ณ วันนี้ คําถามนั้นน่าเบื่อแล้ว ตามสถานการณ์ปัจจุบัน Opendoor จะกลายเป็นบริษัทที่ทํากําไรสุทธิที่ปรับแล้วได้ มันเป็นแค่คณิตศาสตร์" Nejatian กล่าว
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Christy Gren เน้นย้ําถึงการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน "ปริมาณการซื้อขาย อัตรากําไร และการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน นี่คือวัตถุประสงค์การบริหารสามประการบนเส้นทางสู่ความสามารถในการทํากําไรของเรา" เธอกล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความผันผวนของกําไร: บริษัทยังคงรายงานผลขาดทุน ดังนั้นผลประกอบการรายไตรมาสอาจแกว่งตัวอย่างรุนแรง
- แรงกดดันตามฤดูกาล: ฝ่ายบริหารคาดว่า Contribution margin จะลดลงในไตรมาส 3 ซึ่งอาจกดดันความเชื่อมั่น
- ความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลัง: Opendoor สิ้นสุดไตรมาสด้วยบ้านในสินค้าคงคลัง 5,459 หลัง และสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นมากกว่า 700 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว
- ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในด้านการกําหนดราคา ระบบอัตโนมัติ และการควบคุมต้นทุน
- ความเสี่ยงในการเปิดตัวสินเชื่อที่อยู่อาศัย: ผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยของบริษัทยังคงขยายตัวทีละรัฐ ซึ่งอาจทําให้การนําไปใช้ช้าลง
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับเส้นทางสู่ความสามารถในการทํากําไรของบริษัท การเปิดตัวผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัย และโอกาสระยะยาวในการทําธุรกรรมโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย Nejatian กล่าวว่า Opendoor ยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุความสามารถในการทํากําไรสุทธิที่ปรับแล้วภายในสิ้นปี 2026 และอธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงของบริษัทว่าเป็นการเปลี่ยนจากสเปรดชีตสู่การพัฒนาผลิตภัณฑ์
คําถามยังมุ่งเน้นไปที่แผน 3P marketplace ของบริษัท ซึ่ง Opendoor จะอํานวยความสะดวกในการทําธุรกรรมโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของบ้าน Nejatian กล่าวว่าบริษัทยังไม่พร้อมที่จะเปิดตัวโมเดลดังกล่าว และต้องการทําให้ธุรกิจ 1P และ 2P ในปัจจุบันสมบูรณ์แบบก่อน
อีกหัวข้อหนึ่งคือปัญญาประดิษฐ์ Gren กล่าวว่า AI กําลังช่วยให้บริษัทขยายตัวได้แล้ว ตั้งแต่การรับประกันภัยไปจนถึงการจัดการการปรับปรุงบ้าน และเป้าหมายคือการป้องกันไม่ให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของปริมาณการซื้อขาย
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง เช่น กรรมสิทธิ์ การวางเงินมัดจํา และประกันภัย ฝ่ายบริหารระบุว่ากรรมสิทธิ์และการวางเงินมัดจํากําลังดําเนินไปได้ดี ขณะที่ประกันภัยยังคงเป็นโอกาสในอนาคต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
