สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
Caterpillar Inc. รายงานกําไรและรายรับไตรมาสที่สองที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีและระบุว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งในธุรกิจก่อสร้าง เหมืองแร่ และพลังงาน กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ $8.17 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $6.19 ขณะที่รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 20.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 19.24 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 8.92% สู่ $904.07 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด หลังจากปิดที่ $830.03 ในวันก่อนหน้า
ประเด็นสําคัญ
- Caterpillar บันทึกยอดขายและรายรับรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20.5 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นครั้งแรกที่ทะลุระดับ 20 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว
- กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $8.17 สูงกว่าประมาณการ $1.98 ต่อหุ้น ได้รับแรงหนุนจากปริมาณการขาย ราคา และการขยายตัวของอัตรากําไร
- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายและรายรับทั้งปี 2026 สู่ระดับการเติบโตในช่วงกลางถึงสูงของตัวเลขสองหลัก
- ยอดคําสั่งซื้อคงค้างแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 72 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้นประมาณ 92% จากปีก่อน
- ราคาหุ้นพุ่งขึ้นเกือบ 9% ก่อนตลาดเปิด สะท้อนการตอบรับเชิงบวกอย่างแข็งแกร่งจากนักลงทุนต่อผลประกอบการและแนวโน้ม
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Caterpillar ส่งมอบผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่งในวงกว้าง โดยทั้งสามกลุ่มธุรกิจหลักต่างมีส่วนร่วมในการเติบโต ยอดขายและรายรับเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 73% กําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 4.5 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากําไรขยายตัวสู่ 21.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
บริษัทระบุว่าผลประกอบการไตรมาสนี้สะท้อนความต้องการของตลาดปลายทางที่แข็งแกร่ง การตั้งราคาที่เอื้ออํานวย และปริมาณการขายที่สูงขึ้น ยอดขายกลุ่มอุตสาหกรรมก่อสร้างเพิ่มขึ้น 35% ยอดขายกลุ่มพลังงานและ Energy เพิ่มขึ้น 17% และยอดขายกลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากรเพิ่มขึ้น 20% บริษัทยังระบุด้วยว่ายอดคําสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้นในทั้งสามกลุ่มธุรกิจ ทําให้มีความชัดเจนสูงในการส่งมอบในอนาคต
ผลประกอบการดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ Caterpillar ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน กิจกรรมเหมืองแร่ และโครงการน้ํามันและก๊าซ ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจมีความแข็งแกร่งในหลายภูมิภาค โดยอเมริกาเหนือมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในด้านการก่อสร้างและความต้องการผลิตไฟฟ้าที่ยังคงแข็งแกร่ง
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 20.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน
- กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว: $8.17 เพิ่มขึ้น 73% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรต่อหุ้น GAAP: $7.77
- กําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้ว: 4.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% เมื่อเทียบปีต่อปี
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้ว: 21.9% เพิ่มขึ้น 430 จุดพื้นฐานจากปีก่อน
- กําไรจากการดําเนินงาน: 4.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบปีต่อปี
- ยอดขายกลุ่มพลังงานและ Energy: 8.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบปีต่อปี
- ยอดขายกลุ่มอุตสาหกรรมก่อสร้าง: 8.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบปีต่อปี
- ยอดขายกลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร: 4.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบปีต่อปี
- ยอดคําสั่งซื้อคงค้าง: 72 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน และประมาณ 35 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน
- มูลค่าตลาด: 421.4 พันล้านดอลลาร์
- อัตราส่วนราคาตลาดต่อกําไรสุทธิ: 41.3 สะท้อนมูลค่าที่อยู่ในระดับพรีเมียม
ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์
Caterpillar ทําผลงานได้เหนือกว่าคาดการณ์ทั้งในด้านกําไรและรายรับ กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $8.17 สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $6.19 อยู่ $1.98 คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ 31.99% รายรับที่ 20.5 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าคาดการณ์ที่ 19.24 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 1.26 พันล้านดอลลาร์ หรือ 6.55%
ขนาดของการทําผลงานเหนือกว่าคาดในด้านกําไรนั้นน่าสังเกต บริษัทไม่เพียงแต่ทําผลงานได้ดีกว่าประมาณการ แต่ยังบันทึกไตรมาสที่ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์ทั้งในด้านยอดขายและรายรับ ซึ่งบ่งชี้ว่าผลลัพธ์ดังกล่าวไม่ได้ขับเคลื่อนโดยรายการพิเศษเพียงอย่างเดียว แม้ว่าฝ่ายบริหารจะระบุว่าการได้รับคืนค่าภาษีนําเข้าช่วยหนุนอัตรากําไร และการเปรียบเทียบค่าภาษีที่เอื้ออํานวยบางส่วนอาจไม่เกิดขึ้นซ้ํา
การทําผลงานเหนือกว่าคาดยังโดดเด่นเพราะเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี นักลงทุนมักตอบสนองเชิงบวกมากขึ้นเมื่อบริษัทสามารถทําผลงานเหนือกว่าประมาณการและปรับเพิ่มแนวโน้มในเวลาเดียวกัน โดยเฉพาะเมื่อยอดคําสั่งซื้อคงค้างกําลังเติบโตและความต้องการดูเหมือนจะกว้างขวาง ตาม InvestingPro Tips บริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนกําไรสูง และนักวิเคราะห์ห้าคนได้ปรับเพิ่มประมาณการกําไรสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึงเมื่อเร็วๆ นี้ สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก CAT เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครอบคลุม ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่นําไปปฏิบัติได้
ปฏิกิริยาของตลาด
ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 8.92% สู่ $904.07 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด เพิ่มขึ้น $74.04 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $830.03 การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้ราคาหุ้นอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $405.46 ถึง $1,073.46 สะท้อนปฏิกิริยาเชิงบวกอย่างรวดเร็วต่อรายงานผลประกอบการ
การปรับตัวขึ้นดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับการผสมผสานระหว่างการทําผลงานเหนือกว่าคาดในด้านกําไรอย่างมาก รายรับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อัตรากําไรที่แข็งแกร่งขึ้น และแนวโน้มที่ดีขึ้น ราคาหุ้นของ Caterpillar อยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดใน 52 สัปดาห์อยู่แล้ว แต่การเคลื่อนไหวล่าสุดผลักดันให้ราคาเข้าใกล้ระดับสูงสุดของช่วงมากขึ้น ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถประเมินได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับการซื้อขายที่หนาแน่นผิดปกติหรือไม่
แนวโน้มและคําแนะนํา
Caterpillar ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายและรายรับทั้งปี 2026 สู่ระดับการเติบโตในช่วงกลางถึงสูงของตัวเลขสองหลัก จากแนวโน้มที่ไม่ชัดเจนนักในเดือนเมษายน ฝ่ายบริหารระบุว่ามุมมองที่แข็งแกร่งขึ้นสะท้อนความต้องการที่ดีในทั้งสามกลุ่มธุรกิจหลักและปริมาณการผลิตที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี
บริษัทระบุว่าขณะนี้คาดว่าต้นทุนภาษีนําเข้าทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ สําหรับภาษีที่ประกาศใช้ตั้งแต่ต้นปี 2025 ลดลงจากประมาณการก่อนหน้าที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังระบุว่าไม่คาดว่าจะมีการได้รับคืนภาษี IEEPA เพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลัง
สําหรับกระแสเงินสดอิสระจากการผลิต ทรัพย์สิน และอุปกรณ์ Caterpillar คาดว่าจะอยู่ในครึ่งบนของช่วงเป้าหมายประจําปีที่ 6 พันล้านถึง 15 พันล้านดอลลาร์ การใช้จ่ายด้านทุนยังคงคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้ และต้นทุนการปรับโครงสร้างคาดว่าจะรวมอยู่ที่ 300 ล้านถึง 350 ล้านดอลลาร์
ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงแผนริเริ่มการเติบโตหลายประการ บริษัทวางแผนที่จะเริ่มการผลิตแพลตฟอร์มเครื่องยนต์ก๊าซความเร็วปานกลาง 10 เมกะวัตต์อีกครั้ง โดยคาดว่าจะเริ่มจัดส่งในไตรมาสที่สี่และเพิ่มกําลังผลิตสู่ประมาณ 1.5 กิกะวัตต์ในช่วง 18 เดือนข้างหน้า Caterpillar ระบุว่าการเริ่มผลิตผลิตภัณฑ์ดังกล่าวใหม่ต้องใช้การลงทุนใหม่เพียงเล็กน้อยและไม่ได้รวมอยู่ในเป้าหมายกําลังการผลิต 65 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 ที่ประกาศไว้ก่อนหน้า
ความคิดเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Joe Creed กล่าวว่าไตรมาสนี้ถือเป็นก้าวสําคัญสําหรับบริษัท "นี่เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของบริษัทที่เราสร้างยอดขายและรายรับเกิน 20 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว" เขากล่าว
Creed ยังชี้ให้เห็นถึงยอดคําสั่งซื้อคงค้างว่าเป็นหลักฐานของความแข็งแกร่งของความต้องการ "ยอดคําสั่งซื้อคงค้างของเราเพิ่มขึ้นตามลําดับ 9 พันล้านดอลลาร์ สู่ 72 พันล้านดอลลาร์" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นในวงกว้างในกลุ่มธุรกิจหลักของบริษัท
ในด้านความต้องการพลังงาน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Kyle Epley กล่าวว่าลูกค้ายังคงขอสินค้าเพิ่มเติม "ไม่มีใครชะลอตัวในขณะนี้ ในความเป็นจริง หากเราสามารถส่งมอบหน่วยได้มากขึ้น พวกเขาก็ขอให้เราส่งมอบให้มากขึ้น" เขากล่าว
Creed กล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัทคือการขยายกําลังการผลิตอย่างต่อเนื่องในขณะที่รักษาวินัย "เรายังคงมีวินัยและมุ่งมั่นต่อความเป็นเลิศในการดําเนินงานและโมเดล O&E" Epley กล่าว โดยอ้างถึงแนวทางการดําเนินงานและการปฏิบัติของ Caterpillar
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความเสี่ยงจากภาษีนําเข้า: Caterpillar ยังคงคาดว่าจะมีต้นทุนภาษีนําเข้าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไร
- ข้อจํากัดด้านกําลังการผลิต: ในกลุ่มพลังงานและ Energy การเติบโตถูกจํากัดโดยกําลังการผลิตมากกว่าความต้องการ
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่สูงขึ้น: SG&A, R&D และค่าเสื่อมราคากําลังเพิ่มขึ้นเมื่อบริษัทลงทุนในการเติบโตและกําลังการผลิตใหม่
- ความกังวลด้านมูลค่า: แม้จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต
- การเปลี่ยนแปลงสินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่าย: สินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายในกลุ่มก่อสร้างเพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้และอาจส่งผลต่อรูปแบบการขายในอนาคต
- ความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์: ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาพแวดล้อมด้านภาษีนําเข้ายังคงเปลี่ยนแปลงได้และสภาวะโลกยังคงไม่แน่นอน
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับความต้องการผลิตไฟฟ้า การเติบโตของยอดคําสั่งซื้อคงค้าง และการขยายกองยานเช่า ที่น่าสังเกตสําหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้ Caterpillar รักษาการจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องมา 56 ปีติดต่อกัน และปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 1.6% ตามข้อมูลของ InvestingPro แพลตฟอร์มดังกล่าวให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความยั่งยืนของเงินปันผลและแนวโน้มการเติบโตของ CAT พร้อมด้วย ProTips เพิ่มเติมอีก 16 รายการสําหรับสมาชิก คําถามสําคัญประการหนึ่งคือแพลตฟอร์มเครื่องยนต์ 10 เมกะวัตต์ที่เริ่มผลิตใหม่เป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายกําลังการผลิต 65 กิกะวัตต์ก่อนหน้าของ Caterpillar หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่ใช่ และอธิบายเป้าหมายดังกล่าวว่าเป็น "ตัวเลขกลมๆ" ที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามส่วนผสมของผลิตภัณฑ์
อีกหัวข้อหนึ่งคือระยะเวลารอคอยสินค้า Creed กล่าวว่าคําสั่งซื้อก๊าซไพรม์ขณะนี้ขยายออกไปถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2028 และ 2029 ขณะที่ระยะเวลารอคอยสินค้าของกังหันยาวนานกว่านั้น คําสั่งซื้อดีเซลสแตนด์บายก็ขยายออกไปจนถึงปี 2028 เช่นกัน
คําถามยังมุ่งเน้นไปที่กลุ่มอุตสาหกรรมก่อสร้าง ซึ่งการบรรจุกองยานเช่ากลายเป็นส่วนสําคัญของการเติบโตมากขึ้น Creed กล่าวว่ารายรับจากการเช่าของตัวแทนจําหน่ายยังคงเติบโตและการร่วมทุน Major Projects ใหม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
