สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
SoFi Technologies รายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $0.12 บนรายรับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $0.11 ต่อหุ้น และรายรับ 1.11 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลดลง 5.86% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $15.76 จากราคาปิดวันพฤหัสบดีที่ $16.74 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนมองข้ามผลประกอบการที่ดีกว่าคาด และให้ความสนใจกับการตัดสินใจของบริษัทที่คงแนวทางกําไรไว้เท่าเดิมพร้อมเพิ่มการลงทุนในการเติบโต
ประเด็นสําคัญ
- SoFi Technologies ทําผลประกอบการไตรมาสสองเกินคาดทั้งด้านกําไรและรายรับ ต่อเนื่องจากการทําผลงานดีกว่าคาดมาอย่างยาวนาน
- รายรับเพิ่มขึ้น 40% จากปีก่อนสู่ระดับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 44% สู่ระดับ 358 ล้านดอลลาร์
- บริษัทระบุว่าได้เพิ่มสมาชิกใหม่จํานวน 1.1 ล้านรายและผลิตภัณฑ์ใหม่ 2.2 ล้านรายการในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด
- การซื้อข้ามผลิตภัณฑ์ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง โดย 51% ของผลิตภัณฑ์ใหม่ถูกเปิดใช้โดยสมาชิกเดิม เพิ่มขึ้นจาก 43% ในไตรมาสแรก
- แนวทางรายรับตลอดทั้งปีได้รับการปรับขึ้น แต่แนวทาง EBITDA ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
ผลการดําเนินงานของบริษัท
SoFi Technologies ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสสองสะท้อนการเติบโตในวงกว้างทั้งในส่วนของสินเชื่อ บริการทางการเงิน และ Platform เทคโนโลยี บริษัทอธิบายว่าช่วงเวลาดังกล่าวเป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกันที่ทําผลงานเหนือกฎของเลข 40 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่รวมการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรเข้าด้วยกัน และยังระบุด้วยว่าไตรมาสนี้เป็นช่วงที่ทํากําไรได้ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 11
รายรับสุทธิปรับแล้วอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40% จากปีก่อน EBITDA ปรับแล้วอยู่ที่ 358 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไร 30% ขณะที่กําไรสุทธิปรับแล้วอยู่ที่ 160 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าสัดส่วนธุรกิจยังคงเปลี่ยนแปลงไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่สินเชื่อและผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้จากค่าธรรมเนียม ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 87% ของผลิตภัณฑ์ทั้งหมด
ผลลัพธ์ดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่องในความพยายามของ SoFi Technologies ในการสร้าง Platform การเงินสําหรับผู้บริโภคที่ครอบคลุมมากขึ้น บริษัทเพิ่มสมาชิกใหม่จํานวน 1.1 ล้านรายในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ทําให้จํานวนสมาชิกรวมอยู่ที่ 15.8 ล้านราย เพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อน จํานวนผลิตภัณฑ์รวมเพิ่มขึ้น 42% สู่ระดับ 24.4 ล้านรายการ
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับสุทธิปรับแล้ว: 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบปีต่อปี
- กําไรต่อหุ้นปรับแล้ว: $0.12 เทียบกับ $0.08 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ตามแนวโน้มการเติบโตของบริษัท
- EBITDA ปรับแล้ว: 358 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบปีต่อปี
- อัตรากําไร EBITDA ปรับแล้ว: 30%
- กําไรสุทธิปรับแล้ว: 160 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบปีต่อปี
- เงินฝากรวม: 45.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.3 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน
- สินทรัพย์รวม: เพิ่มขึ้น 7.2 พันล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของสินเชื่อและเงินสดและหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น
- มูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้: 9.5 พันล้านดอลลาร์ หรือ $7.34 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบปีต่อปี
- อัตราส่วนเงินกองทุนรวม: 18.8% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ําของหน่วยงานกํากับดูแล
- การปล่อยสินเชื่อ: 14.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด เพิ่มขึ้น 2.5 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสแรก
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
กําไรต่อหุ้นปรับแล้วของ SoFi Technologies ที่ $0.12 สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $0.11 อยู่ $0.01 หรือ 9.09% รายรับ 1.2 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 1.11 พันล้านดอลลาร์อยู่ 90 ล้านดอลลาร์ หรือ 8.11%
ขนาดของผลงานที่เหนือกว่าคาดนั้นถือว่าแข็งแกร่ง แต่ไม่ใช่เรื่องผิดปกติสําหรับบริษัทที่สามารถสร้างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่งได้อย่างต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสนี้เป็นช่วงเวลาที่ 19 ติดต่อกันที่ทําผลงานเหนือกฎของเลข 40 ซึ่งเน้นย้ําถึงรูปแบบการดําเนินงานที่สม่ําเสมอมากกว่าความประหลาดใจที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว
การทําผลงานด้านกําไรต่อหุ้นเกินคาดนั้นน้อยกว่าด้านรายรับ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะบริษัทเผชิญกับอัตราภาษีที่สูงกว่าคาดที่ 22% ซึ่งลดกําไรต่อหุ้นปรับแล้วลงประมาณครึ่งเซนต์ รายละเอียดดังกล่าวน่าจะมีความสําคัญต่อนักลงทุนที่ต้องการเห็นการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานมากขึ้น
ปฏิกิริยาของตลาด
แม้จะมีผลประกอบการที่ดีกว่าคาด หุ้น SoFi Technologies ก็ปรับตัวลดลงในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $15.76 ลดลง $0.98 หรือ 5.86% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $16.74 หุ้นซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $14.92 ถึง $32.73
การเคลื่อนไหวดังกล่าวชี้ให้เห็นว่านักลงทุนระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มมากกว่าที่ผลลัพธ์หลักเพียงอย่างเดียวจะบ่งชี้ SoFi Technologies ปรับขึ้นแนวทางรายรับ แต่ไม่ได้เพิ่มแนวทาง EBITDA และผู้บริหารระบุว่าบริษัทวางแผนที่จะลงทุนในพื้นที่การเติบโตใหม่ต่อไป การผสมผสานดังกล่าวอาจทําให้ความกระตือรือร้นต่อผลประกอบการไตรมาสนี้ลดลง
การปรับตัวลดลงของหุ้นยังสะท้อนถึงความอ่อนไหวในวงกว้างของตลาดต่อมูลค่าของบริษัทที่เน้นการเติบโต แม้จะมีการเติบโตของรายรับและความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่ง นักลงทุนมักต้องการหลักฐานที่ชัดเจนกว่าว่ากําไรสามารถขยายตัวได้เร็วกว่าค่าใช้จ่าย
แนวโน้มและแนวทาง
SoFi Technologies ปรับขึ้นแนวโน้มรายรับสุทธิปรับแล้วตลอดทั้งปีสู่ระดับ 4.75 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.85 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากแนวทางก่อนหน้าที่บ่งชี้การเติบโตประมาณ 30% ช่วงใหม่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโต 32% ถึง 35% สําหรับปีนี้
บริษัทคงแนวทาง EBITDA ปรับแล้วไว้ที่ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไรประมาณ 33% ถึง 34% กําไรสุทธิปรับแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 825 ล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นปรับแล้วคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ $0.60 โดยอิงจากอัตราภาษี 22%
ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังลงทุนในโครงการเติบโตหลายโครงการต่อไป ได้แก่:
- SoFi Plus ซึ่งมีสมาชิกที่ชําระเงินเกิน 2 แสนรายหลังจากเปิดตัวได้หนึ่งไตรมาส
- SoFi Coach ที่ปรึกษาทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของบริษัท
- การขยาย Loan Platform Business สู่สินเชื่อธุรกิจขนาดเล็กและสินเชื่อที่อยู่อาศัย
- SoFi Technology Solutions ซึ่งกําลังนํา SoFi Money เข้าสู่ระบบธนาคารหลักแบบ cloud-native ใหม่
- โครงสร้างพื้นฐานการธนาคารธุรกิจขนาดใหญ่และการชําระเงินที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล
ผู้บริหารยังระบุด้วยว่าบริษัทกําลังคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งถึงสองครั้งในปี 2026 แทนที่จะเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ในปีนี้ ผลการดําเนินงานล่าสุดของหุ้นสะท้อนถึงปัจจัยที่เป็นอุปสรรคเหล่านี้ โดยหุ้นปรับตัวลดลง 31% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และลดลง 36% นับตั้งแต่ต้นปี ตามข้อมูลจาก InvestingPro มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 21.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่คะแนน Financial Health ได้รับการจัดอันดับว่า "มูลค่าตามจริง" บน Platform นักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ SoFi Technologies ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 รายการที่แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
ความคิดเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Anthony Noto กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นว่าโมเดลการเติบโตของบริษัทกําลังได้รับแรงขับเคลื่อน "ไตรมาส 2 เป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกันที่เราทําผลงานเกินกฎของเลข 40 ด้วยคะแนน 70" เขากล่าว โดยชี้ให้เห็นถึงการผสมผสานระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรของบริษัท
Noto ยังเน้นย้ําถึงการขยายฐานสมาชิก "เราเพิ่มสมาชิกใหม่จํานวน 1.1 ล้านรายในไตรมาส 2 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ทําให้จํานวนสมาชิกรวมเพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบปีต่อปีสู่ระดับ 15.8 ล้านราย" เขากล่าว และเสริมว่าบริษัทกําลัง "เริ่มถึงจุดที่สามารถเร่งความเร็วได้อย่างอิสระ" ในบริการทางการเงินดิจิทัล
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Chris Lapointe เน้นย้ําถึงความสามารถในการทํากําไรและความแข็งแกร่งของงบดุลของบริษัท เขากล่าวว่า SoFi Technologies สร้างรายรับเงินสด 1.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่ทําได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ และระบุว่าบริษัทได้สร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเงินสดสะสม 5.4 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2024
Lapointe ยังกล่าวอีกว่าบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนระยะยาว "มีพื้นที่การเติบโตที่น่าสนใจขนาดใหญ่มากเกินไปสําหรับเราที่จะลงทุนแทนที่จะเพิ่มความสามารถในการทํากําไรมากขึ้น" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- อัตราภาษีที่สูงขึ้น: SoFi Technologies ระบุว่าอัตราภาษี 22% ลดกําไรต่อหุ้นปรับแล้ว ซึ่งอาจจํากัดการเติบโตของกําไรในระยะสั้น
- การใช้จ่ายลงทุนอย่างต่อเนื่อง: ฝ่ายบริหารให้ความสําคัญกับผลิตภัณฑ์และ Platform ใหม่ ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไร
- ความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ย: บริษัทคาดว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนการระดมทุนและเศรษฐศาสตร์ของสินเชื่อ
- แรงกดดันการแข่งขันในสินเชื่อ: SoFi Technologies ยังคงเผชิญกับการแข่งขันด้านราคาในสินเชื่อ แม้ว่าฝ่ายบริหารจะอธิบายสภาพแวดล้อมโดยรวมว่าไม่รุนแรง
- ความอ่อนไหวต่อมูลค่า: การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้นในช่วงก่อนตลาดเปิดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนอาจต้องการหลักฐานมากขึ้นว่าการเติบโตสามารถแปลงเป็นพลังการทํากําไรที่ยั่งยืนได้
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ Loan Platform Business ความสมดุลระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไร และต้นทุนการหาลูกค้า
คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่า SoFi Technologies มีศักยภาพเพียงพอที่จะขยายสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็กและสินเชื่อที่อยู่อาศัยหรือไม่ และธุรกิจเหล่านั้นสามารถขยายขนาดได้เร็วเพียงใด ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการแข็งแกร่งและบริษัทกําลังคัดเลือกอย่างรอบคอบว่าจะนําสินเชื่อใดไว้ในงบดุลของตนเองเทียบกับการขายผ่านช่องทางพันธมิตร
นักวิเคราะห์ยังถามด้วยว่า SoFi Technologies ควรให้ความสําคัญกับการสร้างรายได้มากกว่าการเติบโตของสมาชิกหรือไม่ Noto กล่าวว่าทั้งสองอย่างสามารถเพิ่มขึ้นพร้อมกันได้ โดยให้เหตุผลว่าผลิตภัณฑ์อย่าง SoFi Money, SoFi Relay และ SoFi Plus กําลังขับเคลื่อนวงจรที่เพิ่มการมีส่วนร่วมและการขายข้ามผลิตภัณฑ์
อีกหัวข้อหนึ่งคือต้นทุนการหาลูกค้า ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนยังคงเสถียรและการแข่งขันนอกธุรกิจสินเชื่อ "ไม่รุนแรงมาก" แม้ว่าบริษัทจะยังคงเพิ่มสมาชิกและผลิตภัณฑ์ในอัตราที่รวดเร็ว
นักลงทุนยังกดดันผู้บริหารเกี่ยวกับสาเหตุที่ไม่ปรับขึ้นแนวทาง EBITDA ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการลงทุนในโอกาสการเติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูงมากกว่าการเพิ่มกําไรระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธุรกิจใหม่อย่างการธนาคารธุรกิจขนาดใหญ่ โครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัล และ SoFi Coach กําลังได้รับแรงขับเคลื่อน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
