American Express ทํากําไรต่อหุ้น Q2 2026 เกินคาด แต่ราคาหุ้นร่วง

American Express รายงานกําไรต่อหุ้นไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ $4.53 สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $4.40 ขณะที่รายรับอยู่ที่ 19.64 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าประมาณการที่ 19.69 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย บริษัทระบุว่ารายรับเติบโต 10% จากปีก่อนหน้า ต่อเนื่องจากการเติบโตสองหลักหลายไตรมาสติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นร่วงลง 5.58% ในช่วงก่อนตลาดเปิดมาอยู่ที่ $321.82 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $340.84 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับรายรับที่ต่ํากว่าคาดเล็กน้อย และการที่บริษัทคงแนวทางกําไรทั้งปีไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ประเด็นสําคัญ

• American Express รายงาน EPS เกินคาดเล็กน้อย และรายรับต่ํากว่าคาดเล็กน้อยในไตรมาส 2 ปี 2026
• รายรับเติบโต 10% เมื่อเทียบรายปี นับเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกันที่เติบโตสองหลัก
• บริษัทปรับเพิ่มแนวทางการเติบโตของรายรับทั้งปีเป็น 10% แต่คงแนวทาง EPS ไว้ที่ $17.30 ถึง $17.90
• การใช้จ่ายผ่านบัตรระดับพรีเมียม ค่าธรรมเนียมบัตร และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวยังคงแข็งแกร่ง
• ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงก่อนตลาดเปิด แม้กําไรจะเกินคาด

ผลการดําเนินงานของบริษัท

American Express ระบุว่าธุรกิจยังคงได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์บัตรระดับพรีเมียม ซึ่งช่วยผลักดันการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งขึ้น ค่าธรรมเนียมบัตรที่สูงขึ้น และผลการดําเนินงานด้านสินเชื่อที่มีความยืดหยุ่น รายรับเติบโต 10% ในไตรมาสนี้ ขณะที่รายได้ก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 15% และรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 8% แม้บริษัทจะระบุว่าการเปรียบเทียบรายได้สุทธิได้รับผลกระทบจากรายการภาษีในปีก่อนหน้า

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 36% ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่แข็งแกร่ง นับตั้งแต่ต้นปี รายรับเติบโต 11% และ EPS เพิ่มขึ้น 14% ทําให้บริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุการเติบโตที่มั่นคงอีกปีหนึ่ง ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างไปสู่ลูกค้าที่มีมูลค่าสูงกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการปรับโฉมบัตร Platinum ที่เปิดตัวในเดือนกันยายน 2025

บริษัทยังคืนเงิน 2.9 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นในช่วงครึ่งแรกของปีผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ในช่วงสามปีที่ผ่านมา American Express ระบุว่าได้คืนเงินมากกว่า 75% ของกําไรให้แก่ผู้ถือหุ้น

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 19.64 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี
• EPS: $4.53 เพิ่มขึ้น 2.95% เมื่อเทียบกับประมาณการที่ $4.40
• รายได้ก่อนภาษี: เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบรายปี
• รายได้สุทธิ: เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบรายปี
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 36%
• ค่าธรรมเนียมบัตร: เพิ่มขึ้น 15.4% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• การเติบโตของการใช้จ่าย: 9.4% เมื่อปรับอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งสูงสุดในรอบสามปี
• รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี
• ค่าใช้จ่ายสํารอง: 1.1 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการปล่อยสํารอง 191 ล้านดอลลาร์
• เงินทุนที่คืนให้ผู้ถือหุ้น: 2.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 34% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาส 1 ปี 2026
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 1.11% โดยมีเงินปันผลประจําปีปัจจุบันที่ $3.80 ต่อหุ้น

ตามข้อมูลจาก InvestingPro Tips ระบุว่า American Express รักษาการจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องมาเป็นเวลา 56 ปีติดต่อกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น แม้จะมีการลงทุนเพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังระบุว่านักวิเคราะห์ 5 รายได้ปรับประมาณการกําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง ซึ่งสนับสนุนทิศทางที่มองโลกในแง่ดีของฝ่ายบริหาร นี่เป็นเพียง 2 ใน 11 ProTips ที่มีสําหรับ AXP บน InvestingPro ซึ่งนําเสนอเครื่องมือวิเคราะห์ที่ครอบคลุม รวมถึงการประเมินมูลค่ายุติธรรม คะแนนสุขภาพทางการเงิน และการเปรียบเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกัน

กําไรเทียบกับประมาณการ

American Express รายงาน EPS เกินคาด $0.13 ต่อหุ้น หรือประมาณ 2.95% โดย EPS ที่รายงานอยู่ที่ $4.53 เทียบกับค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ $4.40 ส่วนรายรับต่ํากว่าคาด 50 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 0.25% อยู่ที่ 19.64 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 19.69 พันล้านดอลลาร์

การที่กําไรเกินคาดนั้นถือว่าน้อย แต่ยังคงมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากผลงานที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมาของบริษัท American Express สามารถรักษาการเติบโตของรายรับสองหลักได้สี่ไตรมาสติดต่อกัน และการเติบโตของ EPS ในช่วงครึ่งแรกของปีอยู่ที่ 14% ในบริบทดังกล่าว ผลประกอบการไตรมาสนี้ดูมั่นคงแต่ไม่โดดเด่นเป็นพิเศษ รายรับที่ต่ํากว่าคาดเล็กน้อยอาจเพียงพอที่จะลดความกระตือรือร้นของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากบริษัทไม่ได้ปรับเพิ่มแนวทาง EPS ทั้งปี

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้น American Express ร่วงลง 5.58% ในช่วงก่อนตลาดเปิดมาอยู่ที่ $321.82 ลดลง $19.02 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $340.84 ราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $288.34 แต่ต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $387.49 อย่างมีนัยสําคัญ

การร่วงลงดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่พอใจกับผลประกอบการไตรมาสนี้อย่างเต็มที่ แม้บริษัทจะรายงาน EPS เกินคาด รายรับที่ต่ํากว่าคาดเล็กน้อย แนวทางกําไรที่ไม่เปลี่ยนแปลง และการตัดสินใจของฝ่ายบริหารที่จะนําผลงานที่เกินคาดไปลงทุนในโครงการเพื่อการเติบโตแทนที่จะเพิ่มการซื้อหุ้นคืน น่าจะเป็นปัจจัยกดดันต่อความเชื่อมั่น การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังน่าสังเกตเป็นพิเศษเนื่องจากเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจทําให้มีพื้นที่สําหรับความผิดหวังน้อยลง

แนวโน้มและแนวทาง

American Express ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของรายรับทั้งปี 2026 เป็น 10% โดยอ้างถึงโมเมนตัมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด ในขณะเดียวกัน บริษัทคงแนวทาง EPS ไว้ที่ $17.30 ถึง $17.90 โดยระบุว่าจะนําผลงานส่วนเกินไปใช้สนับสนุนโครงการเพื่อการเติบโตแทนที่จะผลักดันกําไรให้สูงขึ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าการเติบโตของค่าธรรมเนียมบัตรจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี โดยอัตราการออกจากปี 2026 น่าจะอยู่ในระดับสูงของช่วงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ นอกจากนี้ยังคาดว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานจะเพิ่มขึ้นในระดับกลางของหลักเดียวสําหรับทั้งปี และการใช้จ่ายด้านการตลาดจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังเมื่อบริษัทลงทุนมากขึ้นในการหาลูกค้าใหม่

บริษัทระบุว่าตัวชี้วัดด้านสินเชื่อควรจะยังคงมีเสถียรภาพ โดยคาดว่าหนี้ค้างชําระจะอยู่ในช่วง 1.2% ถึง 1.3% และการตัดหนี้สูญอยู่ในระดับต่ํา บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของเงินฝาก การลงทุนด้านเทคโนโลยี และการซื้อกิจการ TheFork ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มจองร้านอาหารในยุโรปที่วางแผนไว้

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Stephen Squeri กล่าวว่าบริษัทมีทางเลือกระหว่างการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น หรือการลงทุนใหม่เพื่อการเติบโต

"เราเลือกทางหลัง เพราะในระยะยาว นั่นคือสิ่งที่สร้างมูลค่าสูงสุดให้แก่ผู้ถือหุ้นของเรา" เขากล่าว

เขายังอธิบายถึงโมเดลพรีเมียมของ American Express ว่ามากกว่าแค่โปรแกรมรางวัล

"การสร้างข้อเสนอคุณค่าระดับพรีเมียมที่น่าสนใจและมีความแตกต่างในเชิงการแข่งขันนั้น ไม่ใช่แค่เรื่องของคะแนนสะสม" Squeri กล่าว "แต่เป็นเรื่องของการเสริมพลังการใช้จ่าย การให้สิทธิ์เข้าถึงการท่องเที่ยว การรับประทานอาหาร ความบันเทิง และประสบการณ์พิเศษเฉพาะที่เป็นที่ต้องการอย่างสูง"

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Christophe Le Caillec กล่าวว่าโมเดลสินเชื่อของบริษัทยังคงแข็งแกร่งอย่างผิดปกติ โดยระบุว่าภายใต้การทดสอบความเครียดขั้นรุนแรงของธนาคารกลางสหรัฐฯ บริษัทมีอัตราการสูญเสียบัตรเครดิตที่คาดการณ์ต่ําที่สุดในบรรดาธนาคารทั้งหมด

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• แรงกดดันต่อการเติบโตของรายรับ: แม้แต่การพลาดเป้าเล็กน้อยก็อาจมีความสําคัญเมื่อความคาดหวังอยู่ในระดับสูง
• กลยุทธ์การลงทุนใหม่: การใช้จ่ายที่สูงขึ้นเพื่อการเติบโตอาจจํากัดการเพิ่มขึ้นของ EPS ในระยะใกล้
• ผลกระทบจากการโอนกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน: การขายกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนแบบร่วมแบรนด์ของธุรกิจขนาดเล็กกําลังสร้างแรงต้านชั่วคราวในแนวโน้มการเรียกเก็บเงินและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: คู่แข่งฟินเทคในตลาดกลาง เช่น Ramp และ Brex ยังคงเป็นความท้าทาย
• ความไม่แน่นอนด้านมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์: รูปแบบการท่องเที่ยวอาจได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ในตะวันออกกลางและภูมิภาคอื่นๆ แม้ว่าผลกระทบจะยังจํากัดอยู่ในขณะนี้

สําหรับนักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม American Express เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ มากกว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครอบคลุมของ InvestingPro รายงานเหล่านี้แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ ปัจจุบัน InvestingPro ให้คะแนนสุขภาพทางการเงินของบริษัทอยู่ที่ระดับ "GOOD" ที่ 2.69 จาก 5 สะท้อนถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งแม้จะมีแรงกดดันในระยะใกล้

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่หลายประเด็นในระหว่างการประชุม รวมถึงปัจจัยขับเคลื่อนการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ความยั่งยืนของการเติบโตไปจนถึงปี 2027 และผลกระทบของการลงทุนด้านเทคโนโลยี

คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งนั้นมาจากการได้บัตรใหม่เท่าใด เทียบกับการใช้จ่ายที่สูงขึ้นของลูกค้าเดิม ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับโฉมบัตร Platinum เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งลูกค้าใหม่และการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งขึ้นจากผู้ถือบัตรเดิม นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับแผนการลงทุนของบริษัท และผู้บริหารระบุว่าพวกเขากําลังใช้จ่ายมากขึ้นด้านเทคโนโลยี การหาลูกค้าใหม่ และดีล TheFork ที่วางแผนไว้เพื่อสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว

อีกประเด็นที่ได้รับความสนใจคือการแข่งขันในการชําระเงินของธุรกิจขนาดเล็กและตลาดกลาง ฝ่ายบริหารระบุว่าได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการจัดการค่าใช้จ่ายใหม่ชื่อ Center เพื่อรับมือกับแรงกดดันจากคู่แข่งฟินเทค นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับการสูญเสียลูกค้าหลังจากการขึ้นค่าธรรมเนียมบัตร Platinum และบริษัทระบุว่าอัตราการรักษาลูกค้ายังคงสูงมากและสอดคล้องกับระดับในอดีต

คําถามเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์และการค้าแบบ Agentic ก็ได้รับความสนใจเช่นกัน ผู้บริหารระบุว่า AI กําลังลดระยะเวลาในรอบการเขียนโค้ดลงแล้ว 30% ถึง 40% และปรับปรุงเครื่องมือบริการ ขณะที่ American Express เชื่อว่าเครือข่ายแบบปิดวงจรของตนให้ข้อได้เปรียบในการป้องกันการฉ้อโกงและความน่าเชื่อถือในการค้าที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่กําลังเกิดขึ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน