Nasdaq แซงคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 กําไรต่อหุ้นทะลุ $1

Nasdaq Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $1.07 เทียบกับที่คาดไว้ที่ $0.97 และมีรายรับ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการที่ 1.43 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 1.98% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $92.70 หลังจากปิดที่ $90.90 ในวันก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนตอบรับต่อความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่งขึ้น อัตรากําไรที่สูงขึ้น และการเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจบริการตลาดและเทคโนโลยีทางการเงินของบริษัท

ประเด็นสําคัญ

• Nasdaq รายงานกําไรต่อหุ้นแบบ diluted ที่ $1.07 ซึ่งเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของบริษัทที่กําไรรายไตรมาสต่อหุ้นทะลุระดับ $1
• รายรับเพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อนสู่ระดับ 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในทุกแผนกหลัก
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานขยายตัวสู่ระดับ 57% ขณะที่อัตรากําไร EBITDA แตะระดับ 60%
• กระแสเงินสดอิสระรวมอยู่ที่ 477 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และบริษัทคืนเงิน 530 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้น
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายตลอดทั้งปี สะท้อนถึงค่าตอบแทนและค่าการตลาดที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับกิจกรรมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Nasdaq ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างทั่วทั้งธุรกิจตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูล และเทคโนโลยี รายรับสุทธิเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายรับจากโซลูชันเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ รายรับที่เกิดซ้ํารายปีเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 3.3 พันล้านดอลลาร์

บริษัทยังระบุด้วยว่ารายได้จากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 19% จากปีก่อน แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานจะเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 641 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 57% เพิ่มขึ้น 200 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตรากําไร EBITDA ก็ปรับตัวดีขึ้น 200 basis points สู่ระดับ 60% เช่นกัน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Adena Friedman กล่าวว่าผลลัพธ์ดังกล่าวแสดงให้เห็นถึง "การดําเนินงานอย่างมีวินัย" และบทบาทของ Nasdaq ในฐานะ "พันธมิตรด้านการเปลี่ยนแปลงที่น่าเชื่อถือ" ของระบบการเงินโลก ขณะที่ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Sarah Youngwood กล่าวว่าบริษัทมอบ "การดําเนินงานที่ยอดเยี่ยม" และเน้นย้ําถึงการเติบโตของรายรับจากการเติบโตในทุกสามแผนก

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับสุทธิ: 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับจากโซลูชัน: 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับที่เกิดซ้ํารายปี: 3.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรต่อหุ้นแบบ diluted: $1.07 เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรสุทธิ: 605 ล้านดอลลาร์
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: 641 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 57% เพิ่มขึ้น 200 basis points
• อัตรากําไร EBITDA: 60% เพิ่มขึ้น 200 basis points
• กระแสเงินสดอิสระ: 477 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการแปลง 97% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น: 530 ล้านดอลลาร์ ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสนี้

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

Nasdaq แซงหน้าความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทั้งในด้านกําไรและรายรับ กําไรต่อหุ้นที่ $1.07 สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $0.97 อยู่ $0.10 หรือเกินคาด 10.31% รายรับที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.43 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 70 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 4.9%

ขนาดของการแซงคาดนั้นมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะในแง่ของกําไร บริษัทไม่เพียงแต่แซงประมาณการเท่านั้น แต่ยังข้ามเกณฑ์ $1 ในกําไรต่อหุ้นรายไตรมาสเป็นครั้งแรกอีกด้วย ทําให้ไตรมาสนี้โดดเด่นกว่าการแซงคาดตามปกติ แม้ว่าการแซงคาดด้านรายรับจะค่อนข้างพอประมาณก็ตาม

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวขึ้น 1.98% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $92.70 จาก $90.90 การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ถึงการตอบรับในเชิงบวกแต่ยังคงระมัดระวังจากนักลงทุน

ที่ระดับดังกล่าว หุ้นซื้อขายใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $76.55 ถึง $101.79 ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดยินดีกับผลกําไรที่เกินคาดและการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากําไร ขณะเดียวกันก็ตระหนักว่า Nasdaq มีผลการดําเนินงานที่ดีอยู่แล้วก่อนที่จะมีการรายงานผล

ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวในช่วงก่อนตลาดเปิดมาพร้อมกับกิจกรรมการซื้อขายที่หนาแน่นผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและแนวทาง

Nasdaq ปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายแบบ non-GAAP ตลอดทั้งปีเป็น 2.53 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.57 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 2.485 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.545 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงค่าตอบแทนพนักงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับผลการดําเนินงานด้านรายรับที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี และค่าการตลาดที่สูงขึ้นจากตลาด IPO ที่คึกคักขึ้น

บริษัทยังคงแนวทางอัตราภาษี non-GAAP สําหรับปี 2026 ไว้ที่ 22.5% ถึง 24.5%

มองไปข้างหน้า Nasdaq ระบุว่าคาดว่าจะมีโมเมนตัมอย่างต่อเนื่องจากหลายโครงการ ได้แก่:

• แผนการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งรัดแบบแปรผันมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ ถึง 250 ล้านดอลลาร์ ที่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม
• การเปิดตัวระบบ 23.5 trading ที่วางแผนไว้ในวันที่ 6 ธ.ค. 2026
• event options ที่อยู่ในแผนสําหรับการเปิดตัวในไตรมาสที่สี่
• การเปิดตัวเครื่องมือ AI อย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น Verafin, Boardvantage และ IR Insight
• ความพยายามด้าน tokenized equity รวมถึงการทํางานร่วมกับ Kraken และ DTCC

ความเห็นของผู้บริหาร

Friedman กล่าวว่า Nasdaq ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสร้างรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ แต่เธอกล่าวว่าบริษัท "ได้รับกําลังใจอย่างมาก" จากลูกค้าที่เปลี่ยนจากการใช้งานฟรีมาเป็นการสมัครสมาชิกแบบชําระเงิน เธอเสริมว่าลูกค้าต่างกระตือรือร้นที่จะนําระบบอัตโนมัติมาใช้เพราะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยตรง

เธอยังกล่าวด้วยว่าระบบการเงินกําลังอยู่ในช่วงการปรับปรุงให้ทันสมัยที่สําคัญที่สุดช่วงหนึ่งในรอบหลายทศวรรษ โดยชี้ให้เห็นถึง 23.5 trading, tokenized assets และ AI ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ Youngwood สนับสนุนมุมมองดังกล่าว โดยกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนั้นมองเห็นได้ชัดเจนในหลายมิติของตลาด

ผู้บริหารได้นําเสนอภาพลักษณ์ของ Nasdaq ไม่ใช่แค่ในฐานะผู้ดําเนินการตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สามารถได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในด้านการซื้อขาย การใช้ข้อมูล และการตรวจจับอาชญากรรมทางการเงิน

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น: Nasdaq ปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายตลอดทั้งปี ซึ่งอาจกดดันการขยายตัวของอัตรากําไรในอนาคต
• กิจกรรมตลาดที่เป็นวัฏจักร: ความแข็งแกร่งบางส่วนของไตรมาสนี้มาจาก IPO และปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจอ่อนแอลงหากตลาดชะลอตัว
• การสร้างรายได้จาก AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น: ฝ่ายบริหารระบุว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเปลี่ยนฟีเจอร์ AI ให้เป็นรายรับที่มีนัยสําคัญ
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานของผลิตภัณฑ์ใหม่: การเปิดตัวอย่าง 23.5 trading, event options และหลักทรัพย์แบบ tokenized จะต้องได้รับการยอมรับจากหน่วยงานกํากับดูแลและลูกค้า
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: Nasdaq เผชิญกับคู่แข่งในด้านบริการตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูลตลาด และเทคโนโลยีทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลูกค้าต้องการโซลูชันที่มีต้นทุนต่ํากว่าและยืดหยุ่นกว่า

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่หลายประเด็นในระหว่างการประชุม ได้แก่ การสร้างรายได้จาก AI, บริการการจัดการการซื้อขาย, tokenized assets, ความแข็งแกร่งของ pipeline IPO และโครงสร้างตลาด

คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่า Nasdaq จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแยกต่างหากสําหรับฟีเจอร์ AI หรือรวมไว้ในผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่แล้ว Friedman กล่าวว่าบริษัทใช้แนวทางแบบผลิตภัณฑ์ต่อผลิตภัณฑ์ โดยใช้ทั้งการกําหนดราคาแบบรวมและการ upsell แบบ freemium

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งในบริการการจัดการการซื้อขาย Friedman กล่าวว่าการเติบโตได้รับแรงขับเคลื่อนจากทั้งลูกค้าใหม่และลูกค้าเดิม ส่วนใหญ่เนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายที่สูงขึ้น ความต้องการด้านการเชื่อมต่อ และกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น ไม่ใช่ generative AI

อีกประเด็นที่ให้ความสนใจคือ tokenized collateral และ tokenized securities Friedman กล่าวว่า Nasdaq มองเห็นโอกาสในการสร้างรายได้ผ่าน Calypso และเครื่องมือการจัดการหลักประกัน และเธอได้อธิบาย tokenization ว่าเป็นธีมระยะยาวที่สําคัญ

ในด้านตลาด IPO Friedman กล่าวว่า pipeline กําลังขยายตัวออกไปนอกเหนือจากดีลขนาดใหญ่ และรวมถึงบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI, การดูแลสุขภาพ, เทคโนโลยีชีวภาพ, กลาโหม และสินค้าอุปโภคบริโภค เธอกล่าวว่าครึ่งปีแรกเป็นช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับอาชญากรรมทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วย AI Friedman กล่าวว่าลูกค้ากําลังเผชิญกับการฉ้อโกงและพฤติกรรมทางอาชญากรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น และเครื่องมือของ Nasdaq กําลังได้รับการปรับปรุงเพื่อตรวจจับรูปแบบใหม่ในเครือข่ายสถาบันการเงิน 2,800 แห่ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน