สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
BlackRock รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $13.91 สูงกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ $12.57 และรายรับอยู่ที่ 7.08 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 6.72 พันล้านดอลลาร์ บริษัทผู้จัดการสินทรัพย์รายนี้ระบุว่ารายรับเพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อนหน้า รายได้จากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 39% และอัตรากําไรจากการดําเนินงานแตะระดับ 45.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบห้าปี หุ้นปรับตัวขึ้น 4.83% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $1,075 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1,025.44 ทําให้หุ้นอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์
ประเด็นสําคัญ
- BlackRock บันทึกผลประกอบการทางการเงินไตรมาสที่ 2 ที่ทําสถิติสูงสุด โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่งและการเติบโตในวงกว้างทั่วทั้งแพลตฟอร์ม
- กําไรต่อหุ้นสูงกว่าประมาณการ 10.66% ขณะที่รายรับสูงกว่าที่คาดไว้ 5.36%
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานขยายตัวสู่ระดับ 45.9% ได้รับแรงหนุนจากขนาดของธุรกิจและโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้น
- สินทรัพย์ภายใต้การจัดการแตะระดับสถิติสูงสุดที่ 15.3 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
- ฝ่ายบริหารเพิ่มแผนการซื้อหุ้นคืนรายไตรมาสเป็นอย่างน้อย 550 ล้านดอลลาร์
ผลการดําเนินงานของบริษัท
BlackRock ระบุว่าไตรมาสที่ 2 มีการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจหลัก ได้แก่ ETF ตลาดเอกชน บริการเทคโนโลยี และสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทอธิบายช่วงเวลาดังกล่าวว่าเป็นหนึ่งในการเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่ทําสถิติสูงสุดถึง 868 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และการเติบโตของค่าธรรมเนียมพื้นฐานแบบออร์แกนิก 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ขนาดของธุรกิจยังคงเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราวความสําเร็จ iShares แพลตฟอร์ม ETF ของ BlackRock มีสินทรัพย์มากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 178 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ตลาดเอกชนก็มีแรงส่งเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 15 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส ขณะที่รายรับจากบริการเทคโนโลยีและการสมัครสมาชิกเพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อนหน้า
ผลประกอบการของ BlackRock ยังสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมในวงกว้างที่มุ่งสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีต้นทุนต่ํากว่าและมีความหลากหลายมากขึ้น รวมถึงการใช้เทคโนโลยีในการสร้างพอร์ตการลงทุนมากขึ้น บริษัทระบุว่ากําลังได้รับประโยชน์จากความต้องการของลูกค้าทั้งในตลาดสาธารณะและตลาดเอกชน รวมถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับโซลูชันที่ปรับแต่งได้และคํานึงถึงภาษี
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 7.08 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้น: $13.91 เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อนหน้า
- รายได้จากการดําเนินงาน: 2.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 45.9% เพิ่มขึ้น 260 basis points จากปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้ว: 46.5% เพิ่มขึ้น 260 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายรับจากค่าธรรมเนียมพื้นฐานและการให้ยืมหลักทรัพย์: 5.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- ค่าธรรมเนียมผลการดําเนินงาน: 305 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าปีก่อนหน้า
- รายรับจากบริการเทคโนโลยีและการสมัครสมาชิก: เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ: 15.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดและสูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
- การซื้อหุ้นคืน: 450 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์
BlackRock เอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทั้งในด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นที่ $13.91 สูงกว่าการคาดการณ์ที่ $12.57 อยู่ $1.34 คิดเป็นผลเกินคาด 10.66% รายรับ 7.08 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 6.72 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 360 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.36%
ขนาดของผลที่เกินคาดนั้นมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะสําหรับบริษัทที่มีขนาดใหญ่อย่าง BlackRock บริษัทการเงินขนาดใหญ่มักต้องการกระแสเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่ง การเติบโตของค่าธรรมเนียม และกําไรจากตลาดเพื่อสร้างผลเกินคาดที่เห็นได้ชัด ในกรณีนี้ BlackRock ส่งมอบทั้งสามปัจจัย ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงด้านความสามารถในการทํากําไร โดยอัตรากําไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบห้าปี
ผลลัพธ์นี้สอดคล้องกับรูปแบบการดําเนินงานที่สม่ําเสมอ BlackRock มักถูกมองว่าเป็นผู้ดําเนินงานที่มีความสม่ําเสมอ แต่ไตรมาสนี้โดดเด่นเป็นพิเศษเพราะทั้งการเติบโตและการขยายตัวของอัตรากําไรต่างแข็งแกร่งพร้อมกัน
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น BlackRock ปรับตัวขึ้น 4.83% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $1,075 เพิ่มขึ้น $49.56 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1,025.44 การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนตอบรับในเชิงบวกต่อผลกําไรที่เกินคาด การขยายตัวของอัตรากําไร และแผนการคืนทุนที่แข็งแกร่งขึ้นของบริษัท
ณ ระดับราคาก่อนตลาดเปิด หุ้นอยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $1,219.94 ประมาณ 12.7% และสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $917.39 ประมาณ 17.2% ซึ่งทําให้หุ้นอยู่ในครึ่งบนของช่วงการซื้อขายรายปี แต่ยังคงต่ํากว่าจุดสูงสุด
ปฏิกิริยาดังกล่าวสอดคล้องกับผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัท นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสนใจกับการผสมผสานระหว่างสินทรัพย์ที่ทําสถิติสูงสุด กระแสเงินทุนไหลเข้าในวงกว้าง และโปรแกรมการซื้อหุ้นคืนที่ใหญ่ขึ้น ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถประเมินได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับกิจกรรมการซื้อขายที่หนาแน่นผิดปกติหรือไม่
แนวโน้มและการคาดการณ์
BlackRock ไม่ได้นําเสนอแนวทางกําไรแบบรายไตรมาสแบบดั้งเดิมในเอกสารที่เผยแพร่ แต่ฝ่ายบริหารได้ชี้ให้เห็นเป้าหมายและแนวโน้มที่มองไปข้างหน้าหลายประการ
บริษัทระบุว่าคาดว่าจะยังคงคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นต่อไป โดยกําหนดการซื้อหุ้นคืนรายไตรมาสไว้ที่อย่างน้อย 550 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากแนวทางก่อนหน้า การคืนผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในปี 2026 คาดว่าจะเกิน 5.7 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ซึ่งเพิ่มขึ้น 16% จากปี 2025
ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าคาดว่าอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้จะอยู่ที่ประมาณ 25% สําหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 ในด้านการเติบโต บริษัทยืนยันการมุ่งเน้นระยะยาวในการเติบโตของกําไรต่อหุ้นสองหลัก โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตแบบออร์แกนิกที่สูงขึ้น การขยายตัวของอัตรากําไร และการคืนทุน
ในเชิงกลยุทธ์ BlackRock ระบุว่ายังคงมุ่งเน้นการขยายตลาดเอกชน เทคโนโลยี และสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทยังเน้นย้ําถึงเป้าหมายระยะยาวในการทําให้ผลิตภัณฑ์เข้าถึงได้ผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัลและโครงสร้าง tokenized พร้อมกับการพัฒนาแพลตฟอร์มข้อมูล Aladdin และ Preqin อย่างต่อเนื่อง
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Larry Fink กล่าวว่าผลประกอบการของ BlackRock สะท้อนถึงกลยุทธ์ระยะยาวและแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมของบริษัท "BlackRock ยังคงสร้างการเติบโตที่ทําสถิติสูงสุดในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของเรา" เขากล่าว "การลงทุนที่เราทําในแพลตฟอร์มของเรากําลังปรากฏให้เห็นในผลลัพธ์ของเรา และฉันเชื่อว่าช่วงเวลาที่ดีที่สุดของ BlackRock ยังอยู่ข้างหน้า"
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Martin Small ชี้ให้เห็นถึงการผสมผสานของเครื่องยนต์การเติบโตของบริษัท "กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่ทําสถิติสูงสุดและค่าธรรมเนียมพื้นฐานแบบออร์แกนิกของ BlackRock ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เป็นหลักฐานที่ชัดเจนของบริษัทที่อยู่ในศูนย์กลางของเมกะเทรนด์ที่กําลังกําหนดรูปแบบภูมิทัศน์การลงทุนทั้งในตลาดสาธารณะ ตลาดเอกชน และเทคโนโลยี" เขากล่าว
Small ยังกล่าวด้วยว่าโปรไฟล์อัตรากําไรของบริษัทยังมีพื้นที่สําหรับการปรับปรุง "ฉันไม่มองอัตรากําไรของไตรมาสนี้ว่าเป็นเพดาน" เขากล่าว โดยอ้างถึงขนาดของธุรกิจตลาดเอกชน หุ้นเชิงระบบ และธุรกิจที่บริหารจัดการภาษีของบริษัท
Fink เน้นย้ําถึงบทบาทที่กว้างขึ้นของบริษัทในตลาด "BlackRock ไม่ใช่ผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม และเราไม่ใช่บริษัทที่มุ่งเน้นตลาดเอกชนเพียงอย่างเดียว" เขากล่าว "สิ่งที่ทําให้เราแตกต่างคือความกว้างของสิ่งที่เราส่งมอบบนแพลตฟอร์มร่วมเดียว"
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น: ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไรหากการเติบโตชะลอตัว
- ต้นทุนค่าตอบแทนที่สูงขึ้น: ค่าตอบแทนและสวัสดิการพนักงานเพิ่มขึ้น 28% ส่วนหนึ่งเนื่องจากค่าตอบแทนจูงใจและจํานวนพนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อกิจการ
- ความเสี่ยงจากการรวมกิจการ: BlackRock ยังคงรวมกิจการที่ซื้อมาอย่าง HPS, GIP และ Preqin ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการดําเนินงาน
- การพึ่งพาตลาด: การเติบโตบางส่วนของบริษัทยังคงขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดที่เอื้ออํานวยและมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น
- การแข่งขันและค่าธรรมเนียม: อุตสาหกรรม ETF และการจัดการสินทรัพย์ยังคงมีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจจํากัดการเติบโตของค่าธรรมเนียมในระยะยาว
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ประเด็นเชิงกลยุทธ์หลายประการในระหว่างการประชุม ได้แก่ การลงทุนที่คํานึงถึงภาษี การ tokenization ตลาดเอกชน และการขยายตัวของอัตรากําไร
คําถามเกี่ยวกับ Aperio มุ่งเน้นไปที่ว่าการจัดทําดัชนีโดยตรงที่คํานึงถึงภาษีและกลยุทธ์ long-short สามารถเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ยั่งยืนได้หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจกําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีกระแสเงินทุนไหลเข้า 7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 และ 20 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสูงกว่าสถิติของปีที่แล้วแล้ว
อีกหัวข้อสําคัญคือการ tokenization ฝ่ายบริหารระบุว่ามองเห็นกระเป๋าเงินดิจิทัลและผลิตภัณฑ์ tokenized ว่าเป็นช่องทางการกระจายสินค้าใหม่และโอกาสการเติบโตระยะยาว ผู้บริหารระบุว่า BlackRock ต้องการสร้าง "ผู้จัดการสินทรัพย์ที่เป็นมิตรกับกระเป๋าเงินดิจิทัลโดยกําเนิด" และได้ยื่นขอโครงสร้างกองทุนตลาดเงิน tokenized แล้ว
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับตลาดเอกชนและโอกาสด้านประกันภัย BlackRock ระบุว่าปิด (closed) สัญญาหนี้ระดับสูงและโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และมองเห็นโอกาสขนาดใหญ่ในการแปลงส่วนหนึ่งของฐานสินทรัพย์ประกันภัยมูลค่า 800 พันล้านดอลลาร์ที่บริหารจัดการอยู่
การขยายตัวของอัตรากําไรเป็นอีกประเด็นที่ได้รับความสนใจ ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่มองอัตรากําไรจากการดําเนินงานปัจจุบันที่ 45.9% ว่าเป็นเพดาน และเชื่อว่าขนาดของธุรกิจ เทคโนโลยี และการผสมผสานผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นสามารถสนับสนุนการเพิ่มขึ้นต่อไปได้
คําถามเกี่ยวกับยุโรปและการกระจายสินค้ามุ่งเน้นไปที่การนํา ETF ไปใช้และค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม BlackRock ระบุว่าการใช้ ETF ในยุโรปยังคงเดินตามเส้นโค้งการเติบโตแบบสหรัฐฯ และความสัมพันธ์ด้านการกระจายสินค้ายังคงมีความแตกต่าง ผู้บริหารยังระบุด้วยว่าพวกเขาไม่ได้อยู่ในการเจรจาเชิงรุกเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมบน ETF ดัชนี
เทคโนโลยีและข้อมูลก็ถูกหยิบยกขึ้นมาหาร
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
