สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 9 ก.ค. 2026 TelyRx (TELY) ได้นําเสนอต่อนักลงทุนในงาน Global Technology Virtual Investor Conference โดยระบุว่าโมเดลร้านขายยาแบบชําระเงินสดกําลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว แม้ว่าบริษัทยังคงขาดทุนบนพื้นฐานที่ปรับแล้ว บริษัทกล่าวว่าระบบแบบบูรณาการของตนถูกสร้างขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงความยุ่งยากจากการประกันภัยและการรอคิวนาน ขณะที่คู่แข่งเผชิญกับข้อจํากัดเชิงโครงสร้างและกฎระเบียบ
การนําเสนอเน้นย้ําถึงการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่ง อัตรากําไรที่เพิ่มขึ้น และพฤติกรรมการซื้อซ้ํา แต่ยังแสดงให้เห็นว่า TelyRx ยังคงลงทุนอย่างหนักในการหาลูกค้าใหม่และการรักษาลูกค้าเดิม ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจยังมีพื้นที่สําหรับการขยายตัวต่อไป โดยโครงสร้างพื้นฐานปัจจุบันใช้งานเพียงประมาณหนึ่งในสามของกําลังการผลิตทั้งหมด
ประเด็นสําคัญ
- TelyRx ระบุว่ารายรับในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 19.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้น 180% จากปีก่อนหน้า และ 35% จากไตรมาสก่อนหน้า
- บริษัทอธิบายโมเดลของตนว่าเป็นร้านขายยาแบบตรงสู่ผู้บริโภค ที่รวมการสั่งจ่ายยา การจ่ายยา และการจัดส่งไว้ในที่เดียวโดยไม่ต้องใช้ประกันภัยหรือการนัดหมาย
- อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 55% ในไตรมาสแรก ขณะที่ระยะเวลาคืนทุนต่อลูกค้าอยู่ที่ประมาณสามเดือน
- ฝ่ายบริหารระบุว่า 70% ของรายรับมาจากลูกค้าที่ซื้อซ้ําในปีที่สอง และรายรับตลอดอายุลูกค้าต่อรายถึง 524 ดอลลาร์แคนาดาสําหรับกลุ่มลูกค้าในช่วงแรก
- บริษัทระบุว่าสองสาขาในฟลอริดาและเท็กซัสสามารถให้บริการประชากรสหรัฐฯ ได้ประมาณ 97% และยังมีพื้นที่สําหรับการเติบโตต่อไป
ผลประกอบการทางการเงิน
TelyRx ระบุว่าไตรมาสเต็มแรกในฐานะบริษัทจดทะเบียนแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ต่อเนื่อง:
- รายรับในไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 19.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา
- สูงกว่าไตรมาสเดียวกันของปี 2025 ถึง 180%
- รายรับยังเพิ่มขึ้น 35% จากไตรมาสที่สี่ของปี 2025 แบบต่อเนื่อง
- บริษัทระบุว่าเดือนมีนาคม 2026 เป็นเดือนที่มีผลประกอบการดีที่สุดเท่าที่เคยมีมา
- บริษัทได้ลูกค้าใหม่ที่ไม่ซ้ํากัน 6.9 หมื่นรายในไตรมาสนี้
ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงผลงานที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่เริ่มดําเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนมกราคม 2024:
- รายรับรายเดือนเริ่มต้นที่ 57,000 ดอลลาร์แคนาดาในเดือนมกราคม 2024
- เพิ่มขึ้นเป็น 150,000 ดอลลาร์แคนาดาในเดือนกุมภาพันธ์ 2024
- รายรับตลอดปี 2024 อยู่ที่ 9.5 ล้านดอลลาร์แคนาดา ต่ํากว่าเป้าหมาย 9.6 ล้านดอลลาร์แคนาดาของบริษัทเล็กน้อย
- รายรับตลอดปี 2025 อยู่ที่ 43 ล้านดอลลาร์แคนาดา สูงกว่าเป้าหมายเริ่มต้นที่ 40 ล้านดอลลาร์แคนาดา
แนวโน้มความสามารถในการทํากําไรดีขึ้น แม้ว่าบริษัทยังไม่ถึงจุดคุ้มทุนในบางมาตรวัด:
- อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 37% ในปีแรก
- อัตรากําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 54% ในปีที่สอง
- อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 55% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า
- EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ในระดับทรงตัวในปีแรก
- EBITDA ที่ปรับแล้วติดลบ 2 ล้านดอลลาร์แคนาดาในปีที่สอง และติดลบ 2 ล้านดอลลาร์แคนาดาในไตรมาสแรกของปี 2026
- กระแสเงินสดอิสระจากการดําเนินงานอยู่ในระดับทรงตัวในปีแรก ติดลบ 2 ล้านดอลลาร์แคนาดาในปีที่สอง และทรงตัวในไตรมาสแรกของปี 2026
เศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและพฤติกรรมลูกค้า
ผู้บริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการประชุมพูดถึงเศรษฐศาสตร์ต่อลูกค้า โดยระบุว่าโมเดลธุรกิจได้รับการออกแบบมาเพื่อปรับปรุงผลลัพธ์เมื่อการซื้อซ้ําสะสมขึ้นเรื่อยๆ ตามกาลเวลา
- มูลค่าคําสั่งซื้อแรกเฉลี่ยอยู่ที่ 104 ดอลลาร์แคนาดา
- คําสั่งซื้อแรกนั้นรวมค่าตรวจสอบโดยแพทย์ 22 ดอลลาร์แคนาดา และค่าจัดส่ง 8 ถึง 10 ดอลลาร์แคนาดา
- กําไรขั้นต้นจากคําสั่งซื้อแรกอยู่ที่ประมาณ 58 ดอลลาร์แคนาดา หรืออัตรากําไร 55%
- ต้นทุนการหาลูกค้าใหม่อยู่ที่ 113 ดอลลาร์แคนาดา
- ต้นทุนการปฏิบัติตามคําสั่งซื้อผันแปรต่อออเดอร์อยู่ที่ประมาณ 5 ดอลลาร์แคนาดา
- บริษัทระบุว่าธุรกรรมแรกสร้างผลขาดทุนสุทธิประมาณ 60 ดอลลาร์แคนาดา
ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์ดีขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการซื้อครั้งแรก:
- มูลค่าคําสั่งซื้อที่สองเฉลี่ยอยู่ที่ 115 ดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้น 15% จากคําสั่งซื้อแรก
- กําไรขั้นต้นจากคําสั่งซื้อที่สองอยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์แคนาดา ที่อัตรากําไร 55% เช่นกัน
- ธุรกรรมที่สองสร้างกําไรสุทธิประมาณ 60 ดอลลาร์แคนาดา
- ระยะเวลาคืนทุนต่อลูกค้าอยู่ที่ประมาณสามเดือน
ข้อมูลการรักษาลูกค้าเป็นส่วนสําคัญของการนําเสนอ:
- เกือบ 50% ของลูกค้าครั้งแรกกลับมาซื้อครั้งที่สองภายใน 30 วัน
- ประมาณ 20% ซื้อครั้งที่สองภายในวันที่ 7
- ประมาณ 60% ซื้อครั้งที่สองภายในวันที่ 30
- ในปีที่สอง 70% ของรายรับมาจากลูกค้าที่ซื้อซ้ํา
- รายรับตลอดอายุลูกค้าเฉลี่ยสําหรับกลุ่มลูกค้าไตรมาสแรกของปี 2024 อยู่ที่ 524 ดอลลาร์แคนาดา ณ เดือนมีนาคม 2026
- รายรับตลอดอายุลูกค้าของกลุ่มนั้นเติบโตประมาณ 5% ในแต่ละช่วงเวลา
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน John Cascio กล่าวว่ารูปแบบดังกล่าวคล้ายกับธุรกิจแบบสมัครสมาชิก แม้ว่าบริษัทจะไม่ได้อธิบายตัวเองในลักษณะนั้น เขากล่าวว่า "กราฟนี้ดูเหมือนสิ่งที่คุณจะเห็นในธุรกิจแบบสมัครสมาชิก ผมอยากเน้นย้ําว่าเราไม่ใช่ธุรกิจแบบสมัครสมาชิก เราดึงดูดลูกค้าใหม่ที่ไม่ซ้ํากันและรักษาพวกเขาไว้อย่างแท้จริง"
เขาเสริมว่า "โมเดลนี้กําลังทํางานได้ดี มันเกี่ยวกับการรักษาความสัมพันธ์กับต้นทุนการหาลูกค้าของเรา และการทําความเข้าใจว่ารายรับตลอดอายุลูกค้าของเราคืออะไร และการรักษาความสัมพันธ์นั้นไว้มากกว่า 4 เท่าในแต่ละช่วงเวลา"
อัปเดตการดําเนินงาน
TelyRx ระบุว่าโมเดลการดําเนินงานของตนสร้างขึ้นรอบสองสาขาร้านขายยาที่ได้รับใบอนุญาต ได้แก่ สาขาหนึ่งในเมืองคลีร์วอเตอร์ รัฐฟลอริดา และอีกสาขาในเมืองดัลลาส รัฐเท็กซัส บริษัทระบุว่าสาขาเหล่านั้นช่วยให้สามารถให้บริการได้ใน 48 รัฐ และครอบคลุมประชากรสหรัฐฯ ประมาณ 97%
- สาขาถูกวางไว้ใกล้กับศูนย์กลางการบินหลักเพื่อเร่งการจัดส่งและลดต้นทุนการขนส่ง
- โครงสร้างพื้นฐานดําเนินงานที่ประมาณหนึ่งในสามของกําลังการผลิตทั้งหมด
- บริษัทระบุว่าจ่ายยาไปแล้วมากกว่า 1 ล้านใบสั่งยานับตั้งแต่เปิดตัว
- การจัดส่งอาจใช้เวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงนับจากการสั่งซื้อจนถึงประตูบ้าน
- ไม่จําเป็นต้องนัดหมาย
- ไม่จําเป็นต้องมีประกันภัย
- ลูกค้าไม่ต้องรอคิว
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Vanessa Slowey กล่าวว่า "เราสร้าง TelyRx ในแบบที่ตรงกันข้าม มันเน้นที่ผู้ป่วยเป็นศูนย์กลาง ผู้ป่วยเลือกจากยาใช้ทั่วไปมากกว่า 450 รายการ และผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตในรัฐของพวกเขาอนุมัติ และยาสามารถมาถึงประตูบ้านได้ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงโดยไม่ต้องนัดหมาย ไม่ต้องมีประกันภัย และไม่ต้องรอคิว"
เธอยังกล่าวอีกว่า "เราไม่ได้ปรับปรุงระบบเก่า เราแทนที่มัน"
พอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์และตําแหน่งทางการตลาด
บริษัทระบุว่าแคตตาล็อกของตนปัจจุบันมียาสามัญและยาที่มีตราสินค้ามากกว่า 450 รายการ ครอบคลุมแปดหมวดหมู่ทางคลินิกและมากกว่า 60 อาการ โดยระบุว่าพอร์ตโฟลิโอมีความหลากหลายโดยเจตนาและไม่กระจุกตัวในผลิตภัณฑ์หรือหมวดหมู่เดียว
- ไม่มีสารควบคุมรวมอยู่ด้วย
- สุขภาพชายและสุขภาพหญิงมีสัดส่วนเท่ากัน
- ไม่มีผลิตภัณฑ์หรือหมวดหมู่ใดที่ขับเคลื่อนรายรับในสัดส่วนที่ไม่สมดุล
- บริษัทระบุว่าสามารถรองรับยาได้มากถึง 600 รายการภายใต้โครงสร้างปัจจุบัน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าการขยายรายการยาในอนาคตจะเป็นแบบคัดเลือก ไม่ใช่มุ่งเน้นที่ปริมาณ
TelyRx กําหนดตลาดของตนว่าเป็นกลุ่มใบสั่งยาแบบชําระเงินสดมูลค่า 98 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งเติบโตประมาณ 40% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และระบุว่ากลุ่มนี้ยังคงขาดการให้บริการจากคู่แข่งแบบบูรณาการ
บริษัทจัดกลุ่มคู่แข่งออกเป็นหลายประเภท:
- ผู้เล่นในตลาดสุขภาพทางไกลแบบไลฟ์สไตล์ เช่น Hims, Ro และ Thirty Madison ซึ่งดําเนินงานในโมเดลชําระเงินสดแต่มุ่งเน้นเพียงสี่ถึงห้าอาการ
- ร้านขายยาดิจิทัลที่จัดส่งใบสั่งยาแต่ไม่ได้เขียนใบสั่งยาเอง
- เครือร้านขายยาขนาดใหญ่และธุรกิจสั่งซื้อทางไปรษณีย์ เช่น Amazon, CVS และ Walgreens ซึ่งสร้างขึ้นรอบการประกันภัยและเผชิญปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบหากพยายามรวมการสั่งจ่ายยาและการจ่ายยาเข้าด้วยกัน
- บริษัทสุขภาพทางไกลล้วนๆ เช่น Teladoc ซึ่งเชื่อมต่อผู้ป่วยกับแพทย์แต่ไม่จ่ายยา
ฝ่ายบริหารระบุว่ากฎหมายการส่งต่อตนเองของรัฐบาลกลางและกฎหมายต่อต้านการให้สินบนสร้างอุปสรรคสําหรับผู้ประกอบการรายใหญ่ที่ต้องการรวมการสั่งจ่ายยาของแพทย์กับการดําเนินงานร้านขายยา โดยระบุว่าโครงสร้างการชําระเงินสดของ TelyRx หลีกเลี่ยงปัญหาเหล่านั้นได้
Marketing และการหาลูกค้าใหม่
บริษัทระบุว่า Marketing ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโต และได้รับผลตอบแทนจากการใช้จ่าย Marketing สามเท่านับตั้งแต่เริ่มต้น
- ฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณการเข้าชมเว็บไซต์และรายรับมีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด
- บริษัทเปลี่ยนมาใช้ทีม Marketing ภายในองค์กร 100% ภายในสิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2025
- ทีมภายในองค์กรประกอบด้วยนักวิเคราะห์ที่มุ่งเน้นอัลกอริทึมและคีย์เวิร์ดของ Google กลยุทธ์ Meta และโซเชียลมีเดีย การแปลงผู้เข้าชมเว็บไซต์ และการเข้าชมแบบออร์แกนิก
- ก่อนหน้านี้ บริษัทพึ่งพาเอเจนซีภายนอกเป็นหลักในปีแรกและส่วนใหญ่ของปีที่สอง
บริษัทระบุว่าทีมประสบการณ์ลูกค้าถูกสร้างขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเพื่อปรับปรุงการมีส่วนร่วมซ้ําและการซื้อซ้ํา นอกจากนี้ยังกําลังสร้างเครื่องมือซอฟต์แวร์ภายในที่มุ่งตอบสนองต่อคําขอและความต้องการเฉพาะของลูกค้า
แนวโน้มในอนาคต
ฝ่ายบริหารระบุว่าเห็นพื้นที่สําหรับการเติบโตต่อเนื่องในรายรับ อัตรากําไร และมูลค่าตลอดอายุลูกค้า
- บริษัทระบุว่าไม่จําเป็นต้องขยายรายการยาอย่างมากเพื่อให้บรรลุหรือเกินเป้าหมาย
- วางแผนเพิ่มผลิตภัณฑ์แบบคัดเลือก ไม่ใช่กลยุทธ์การขยายตัวแบบกว้าง
- มีแผนเปิดตัวฟีเจอร์ด้านเทคโนโลยีเพื่อหารือในไตรมาสที่สามของปี 2026
- การรักษาลูกค้ายังคงเป็นจุดมุ่งเน้นหลัก โดยเฉพาะการเพิ่มอัตราการซื้อซ้ําให้สูงกว่าระดับปัจจุบัน
- โครงสร้างพื้นฐานยังมีพื้นที่สําหรับการขยายตัว เนื่องจากการใช้งานปัจจุบันอยู่ที่ประมาณหนึ่งในสามเท่านั้น
ฝ่ายบริหารระบุว่าตัวชี้วัดภายในที่สําคัญที่สุด ได้แก่ รายรับตลอดอายุลูกค้าต่อราย ต้นทุนการหาลูกค้าใหม่ สัดส่วนของรายรับใหม่เทียบกับรายรับที่เกิดซ้ํา และความสมดุลระหว่างใบสั่งยาแบบเฉียบพลันและเรื้อรัง โดยระบุว่าตัวชี้วัดเหล่านั้นถูกติดตามทุกวัน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
