อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนเพิ่มขึ้นท่ามกลางความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์

ในเขตยูโร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นในวันพุธหลังจากลดลงอย่างมากในวันก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนนี้เกิดขึ้นหลังจากข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารบ่งชี้ว่ากิจกรรมการผลิตทั่วทั้งยูโรโซนหดตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งถือเป็นอัตราการลดลงที่เร็วที่สุดในปีนี้สําหรับเดือนกันยายน

นักลงทุนกําลังให้ความสําคัญกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กําลังจะมาถึง ซึ่งคาดว่าจะเผยแพร่ในวันนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนความสนใจไปที่ตัวชี้วัดการจ้างงานหลังจากสังเกตเห็นการผ่อนคลายของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนี ซึ่งทําหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสําหรับยูโรโซน เพิ่มขึ้น 6 จุดพื้นฐาน (bps) เป็น 2.11% การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากลดลงเหลือ 2.011% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นจุดต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ก่อนที่วันจะสิ้นสุดลงด้วยการลดลง 9 bps

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทําให้นักลงทุนแสวงหาความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาล แม้ว่าผลกระทบต่อตลาดจะจํากัดก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารหนี้ของ Allianz Global Investors ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดกําลังหยุดชั่วคราวหลังจากการพุ่งขึ้นของพันธบัตรเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายของธนาคารกลางยังคงเป็นประเด็นสําคัญที่ต้องให้ความสําคัญ

Luis de Guindos รองประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ให้ความเห็นในวันนี้ว่า แม้ว่าการเติบโตของยูโรโซนอาจอ่อนแอลงในระยะสั้นมากกว่าที่ ECB คาดการณ์ไว้ แต่คาดว่าการฟื้นตัวจะได้รับแรงผลักดันในภายหลัง ความคาดหวังของตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 90% ที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนตุลาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากความเป็นไปได้ 80% ที่คาดการณ์ไว้เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว

Martins Kazaks ผู้กําหนดนโยบายของ ECB ระบุว่ามีกรณีที่แข็งแกร่งสําหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม ECB ครั้งต่อไป อย่างไรก็ตาม เขาเตือนตลาดว่าอย่าก้าวไปข้างหน้า โดยเน้นย้ําว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม และระหว่างประเทศเยอรมนีควรยังคงมีข้อจํากัดอยู่บ้าง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีของเยอรมนี ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ ECB เพิ่มขึ้น 3 bps เป็น 2.05% หลังจากแตะระดับต่ําสุดที่ 1.987% ในวันอังคาร ซึ่งแตะระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 ก่อนจะปิดตลาดลดลง 4 bps

สเปรดระหว่างอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนี ซึ่งสะท้อนถึงพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องการในการถือพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอยู่ที่ 78 bps เพิ่มขึ้นจากประมาณ 70 bps ในช่วงกลางเดือนกันยายน สเปรดกว้างเกิน 85 bps ซึ่งกว้างขวางที่สุดนับตั้งแต่ปี 2012 ระหว่างการเลือกตั้งรัฐสภาของฝรั่งเศสในเดือนกรกฎาคม

หลังจากการประกาศของนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส Michel Barnier เมื่อวันอังคาร ซึ่งรวมถึงการลดการใช้จ่ายสาธารณะอย่างมีนัยสําคัญและการขึ้นภาษีตามเป้าหมายสําหรับบริษัทขนาดใหญ่และบุคคลที่ร่ํารวย นักยุทธศาสตร์อัตราดอกเบี้ยของ Citi ตั้งข้อสังเกตว่าการกระชับนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากผู้ขายชอร์ตทํากําไรก่อนการนําเสนอวาระนโยบายของ Barnier แต่การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่กลับตัวหลังจากเหตุการณ์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของอิตาลีก็เพิ่มขึ้น 7 bps เป็น 3.45% โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรอิตาลีและเยอรมนีขยายตัวเป็น 133.5 bps

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน