เมื่อวันจันทร์ BofA Securities Global Research ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับฟรังก์สวิส (CHF) ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการอ่อนค่าอีกครั้งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ
บริษัทยอมรับว่าในขณะที่พวกเขายังคงมีจุดยืนขาลงในระยะกลางของ CHF แต่ครึ่งหลังของปีก็มีความท้าทาย กรณีเศรษฐกิจมหภาคสําหรับ CHF ที่อ่อนแอลงได้รับการสนับสนุนจากการย้อนกลับของความผันผวน ซึ่งช่วยเพิ่มกรอบการค้าหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยง เช่น ภาษีศุลกากรและการเมืองในยุโรปจําเป็นต้องมีการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบ
ตลอดทั้งปี CHF แสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับ USD และ GBP ซึ่ง BofA สนับสนุนการแสดง CHF ที่ต่ํากว่า ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกที่ลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนําไปสู่เป้าหมายสิ้นปีที่อนุรักษ์นิยมที่ 1.00 ในสกุลเงิน EUR/CHF แม้จะมีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการบีบอัดผลตอบแทนที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพของสกุลเงิน แต่ CHF ก็ลดลงเกือบ 4% เมื่อเทียบกับ USD ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าส่วนใหญ่จะกระจุกตัวในช่วงครึ่งแรกของปี
ผลการดําเนินงานของ CHF ในช่วงครึ่งหลังของปีตรงกันข้ามอย่างมากกับครึ่งปีแรก ซึ่งทําผลงานได้ดีกว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เท่านั้น BofA ตั้งข้อสังเกตว่าการบีบอัดผลตอบแทนเป็นปัจจัยสําคัญในผลการดําเนินงานที่ดีกว่าของ CHF และ JPY CHF มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวในบรรดาสกุลเงิน G10 เนื่องจากมีบทบาทเป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ อ่อนไหวต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสกุลเงินที่อยู่ใกล้กับสวิตเซอร์แลนด์
ความอ่อนไหวของ CHF ต่อความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกเน้นย้ําโดยการชุมนุมครั้งสําคัญในช่วงวิกฤตการเมืองของฝรั่งเศสในเดือนมิถุนายน แม้ว่า CHF จะมีเสถียรภาพบนพื้นฐานการถ่วงน้ําหนักทางการค้าตั้งแต่เดือนกันยายน แต่ก็ยังคงทําหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งจากธีมทั่วโลกในวงกว้าง BofA ชี้ให้เห็นว่าเมื่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ สิ้นสุดลงและการโฟกัสของตลาดกลับมาที่ปัจจัยพื้นฐาน จึงมีข้อโต้แย้งในระดับมหภาคสําหรับการคาดการณ์ว่าฟรังก์สวิสจะอ่อนแอในช่วงสิ้นปี
การวิเคราะห์ของ BofA ระบุว่าความผันผวนของ FX ที่สูงขึ้นทําให้เกิดความแตกต่างระหว่างสเปรดอัตราของสวิสและประสิทธิภาพของ FX บริษัทคาดว่า SNB จะผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งอาจเร่งวัฏจักรหากอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง (REER) ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม BofA แนะนําให้ระมัดระวังเนื่องจากอาจเกิดการหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อวิถีของ CHF
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน