ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ SmartCentres (TSX: SRU. UN) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่งในปี 2024 โดยประธานบริหารและซีอีโอ Mitchell Goldhar เน้นย้ําถึงการดําเนินการมากกว่า 272,000 ตารางฟุตในข้อตกลงการเช่าใหม่และอัตราการเข้าพักที่มุ่งมั่นสูงถึง 98.2%
บริษัทประสบความสําเร็จในการขยายสัญญาเช่าส่วนใหญ่ที่ครบกําหนดภายในปีและกําลังทําการพัฒนาเชิงกลยุทธ์ในโครงการอสังหาริมทรัพย์ต่างๆ แม้จะมีสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในสายการดําเนินงานและการออกหุ้นกู้อาวุโสที่ไม่มีหลักประกัน SmartCentres REIT ตั้งเป้าที่จะลดอัตราการจ่ายเงินและรักษาเลเวอเรจให้อยู่ในตัวเลขหลักเดียว
ประเด็นสําคัญ
- SmartCentres REIT ดําเนินการเช่าใหม่กว่า 272,000 ตารางฟุต และรายงานการครอบครองที่ผูกมัดไว้ที่ 98.2%
- บริษัทขยายสัญญาเช่ามากกว่า 86% ที่ครบกําหนดในปีนี้ โดยอัตราค่าเช่าเพิ่มขึ้น 8.5% จากการขยายเวลาเหล่านี้
- การพัฒนาเชิงกลยุทธ์ ได้แก่ คอนโดมิเนียม Art Walk, โครงการให้เช่าอพาร์ทเมนท์ The Millway, ทาวน์โฮม Vaughan Northwest และศูนย์ค้าปลีก Leaside เป็นต้น
- SmartCentres REIT เพิ่มสายการดําเนินงานเป็น 750 ล้านดอลลาร์และระดมทุน 350 ล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นกู้อาวุโสที่ไม่มีหลักประกัน
- สถานะสภาพคล่องของบริษัทแข็งแกร่ง โดยมีประมาณ 652 ล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้เบิกจ่าย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2024
- SmartCentres REIT รักษาการแจกจ่ายในอัตราต่อปีที่ 1.85 ดอลลาร์ต่อหน่วย โดยมีอัตราการจ่ายเงินต่อ AFFO ที่ 96.9%
- อัตราส่วนหนี้สินที่ปรับปรุงแล้วต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 9.9 เท่า โดยบริษัทตั้งเป้าที่จะลดอัตราส่วนการจ่ายเงินให้ต่ํากว่า 90% และรักษาเลเวอเรจในเลขหลักเดียว
- โครงการพัฒนาเก้าโครงการอยู่ระหว่างการก่อสร้าง รวมมูลค่าประมาณ 499 ล้านดอลลาร์
- การรีไซเคิลเงินทุนเป็นจุดสนใจ โดยบริษัทเปิดรับการขายอสังหาริมทรัพย์ทันทีหรือพิจารณาการร่วมทุน โดยตั้งเป้าที่จะจําหน่าย 250 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์
แนวโน้มบริษัท
- สภาวะตลาดคาดว่าจะเอื้อต่อการรีไซเคิลเงินทุนมากขึ้นในช่วงปลายปี 2024 และ 2025
- บริษัทตั้งเป้าที่จะมีอัตราการจ่ายเงินที่ต่ํากว่า 90%
- SmartCentres REIT มุ่งเน้นไปที่โครงการพัฒนาเชิงกลยุทธ์และขยายพอร์ตโฟลิโอการจัดเก็บด้วยตนเอง
ไฮไลท์ Bearish
- อัตราส่วนหนี้สินที่ปรับปรุงแล้วต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และบริษัทกําลังมองหาที่จะลดตัวเลขนี้ในอนาคต
- อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมก็เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน
ไฮไลท์ Bullish
- บริษัทมีสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและได้ดําเนินการเพื่อเพิ่มสถานะดังกล่าวต่อไป
- SmartCentres REIT ประสบความสําเร็จในการขยายสัญญาเช่าและยกระดับประสบการณ์ของผู้เช่าด้วยร้านค้าและบริการใหม่ๆ ที่หลากหลาย
พลาด
- การบรรลุเป้าหมายการจําหน่ายในปีนี้ถือว่าไม่น่าเป็นไปได้ โดยปี 2025 เป็นการประมาณการที่สมจริงกว่า
- บริษัทไม่ได้ระบุเป้าหมายเฉพาะสําหรับเลเวอเรจ แต่ตั้งเป้าที่จะรักษาไว้ที่เลขหลักเดียว
ไฮไลท์ Q&A
- การฉุดของ FFO ต่อหน่วยจากการลดทุนดอกเบี้ยส่วนใหญ่เกิดจาก Millway และการจัดเก็บด้วยตนเอง
- การพัฒนาการค้าปลีกมีแนวโน้มที่ดี แต่บริษัทมีการเลือกตั้งโดยมุ่งเป้าไปที่ข้อตกลงที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่วันแรกด้วยสัญญาเช่าระยะยาว
- การให้การจํานองแบบ back-to-back ในการทําธุรกรรมนั้นไม่เป็นที่พอใจในปัจจุบัน แต่อาจได้รับการพิจารณาในอนาคตภายใต้เงื่อนไขที่ดีกว่า
SmartCentres REIT ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและการเติบโตเชิงกลยุทธ์ในไตรมาสที่สองของปี 2024 โดยมุ่งเน้นไปที่การรักษาอัตราการเข้าพักที่แข็งแกร่งและขยายพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ ฐานะทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง และแม้ว่าความท้าทายบางอย่างรออยู่ข้างหน้า แต่ทีมผู้นําก็มุ่งมั่นที่จะบรรลุการเติบโตอย่างยั่งยืนและปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสมในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ผลการดําเนินงานล่าสุดของ SmartCentres Real Estate Investment Trust และการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในการขยายสัญญาเช่าและโครงการพัฒนาสะท้อนให้เห็นในตัวชี้วัดแบบเรียลไทม์บางส่วนที่ InvestingPro ให้มา ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 3.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ที่ 11.3 บริษัทซื้อขายที่ทวีคูณรายได้ต่ํา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับรายได้ ซึ่งให้ศักยภาพสําหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการสร้างมูลค่า
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า SmartCentres REIT จ่ายเงินปันผลจํานวนมากให้กับผู้ถือหุ้น โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันที่ 7.85% ซึ่งน่าสนใจเป็นพิเศษสําหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้แสดงความมุ่งมั่นในการคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น โดยคงการจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องเป็นเวลา 23 ปี
อัตรากําไรจากการดําเนินงานของ SmartCentres REIT ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 61.76% ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการแปลงรายได้เป็นรายได้จากการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง ความสามารถในการทํากําไรในระดับนี้รวมกับความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ของบริษัท
สําหรับผู้ที่สนใจข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม มีเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมสําหรับ SmartCentres REIT ที่ https://www.investing.com/pro/SRU.UN ซึ่งให้การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของหุ้นของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน