Blue Owl Capital Corporation (NYSE: OWL) ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาธุรกิจชั้นนํา (BDC) ได้ประกาศข้อตกลงการควบรวมกิจการขั้นสุดท้ายกับ Blue Owl Capital Corporation III (OBDE) ในระหว่างการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2024 การควบรวมกิจการซึ่งรอการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นพร้อมที่จะเพิ่มขนาดของบริษัทและปรับปรุงสภาพคล่องในการซื้อขาย โดยคาดว่าจะทําให้ Blue Owl เป็น BDC ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามสินทรัพย์รวม บริษัทรายงานรายได้จากการลงทุนสุทธิ (NII) ที่ 0.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ที่ 15.36 ดอลลาร์ต่อหุ้น และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 12.6% ต่อปี แม้ NAV จะลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการลดราคาเครดิต แต่ผลการดําเนินงานของพอร์ตโฟลิโอของบริษัทยังคงมีความยืดหยุ่น โดยมีอัตราการไม่คงค้างอยู่ที่ 1.4% การควบรวมกิจการคาดว่าจะเป็นประโยชน์เมื่อเวลาผ่านไป โดยมีส่วนช่วยในรายได้จากการลงทุนสุทธิผ่านการประหยัดด้านการดําเนินงานและต้นทุน และคาดว่าจะปิดในไตรมาสแรกของปี 2025
ประเด็นสําคัญ
- Blue Owl Capital ประกาศควบรวมกิจการกับ OBDE โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติของผู้ถือหุ้น
- การควบรวมกิจการคาดว่าจะสร้าง Blue Owl ให้เป็น BDC ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามสินทรัพย์ทั้งหมด
- ผลการดําเนินงานรายไตรมาสที่แข็งแกร่งด้วย 0.48 ดอลลาร์ NII ต่อหุ้น 15.36 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และ ROE 12.6% ต่อปี
- การควบรวมกิจการมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการลงทุน 4.3 พันล้านดอลลาร์ในพอร์ตโฟลิโอ และคาดว่าจะเพิ่มรายได้จากการลงทุนสุทธิ
- มีรายงาน NAV ลดลงเล็กน้อยที่ 0.09 ดอลลาร์สําหรับไตรมาสนี้เนื่องจากการลดราคาเครดิต
- บริษัทเพิ่มปืนลูกโม่ขององค์กร 150 ล้านดอลลาร์และรักษาพอร์ตโฟลิโอที่มั่นคงและยืดหยุ่น
แนวโน้มบริษัท
- การควบรวมกิจการคาดว่าจะปรับปรุงแพลตฟอร์ม BDC เพิ่มขนาด และขับเคลื่อนประสิทธิภาพการดําเนินงาน
- บริษัทกําลังพิจารณาที่จะมียานพาหนะการให้กู้ยืมที่หลากหลายที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หนึ่งรายและยานพาหนะด้านเทคโนโลยีหนึ่งแห่งในอนาคต
- ฝ่ายบริหารเชื่อว่าการควบรวมกิจการจะสร้างการทํางานร่วมกันและอาจผลักดัน GAAP ROE ให้สูงกว่า 10%
ไฮไลท์ Bearish
- มูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลง 0.09 ดอลลาร์ เนื่องจากการลดราคาเครดิตจากการลงทุนสองครั้ง
ไฮไลท์ Bullish
- ผลการดําเนินงานของพอร์ตโฟลิโอของบริษัทยังคงมีเสถียรภาพโดยมีรายได้และการเติบโตของ EBITDA ที่มั่นคง
- การควบรวมกิจการคาดว่าจะเพิ่มรายได้จากการลงทุนสุทธิเมื่อเวลาผ่านไป
- ฝ่ายบริหารมั่นใจในการสร้างอัตราผลตอบแทนสองหลักต่ํา
พลาด
- มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในไตรมาสนี้ เนื่องจากการลดราคาที่เกี่ยวข้องกับเครดิต
ไฮไลท์ Q&A
- ฝ่ายบริหารแสดงความเชื่อมั่นในผลประโยชน์ของการควบรวมกิจการ รวมถึงการประหยัดต้นทุนและต้นทุนเงินทุนที่เข้มงวดขึ้น
- บริษัทวางแผนที่จะมุ่งเน้นไปที่การให้กู้ยืมโดยตรงสําหรับบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากไพรเวทอิควิตี้ในภาคส่วนต่างๆ ต่อไป
- โครงสร้างค่าธรรมเนียมหลังการควบรวมกิจการจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง และค่าธรรมเนียมจูงใจจะถูกปรับตามนั้น
- บริษัทฯ มีกลยุทธ์ในการลดความเสี่ยงด้านความเข้มข้นของสปอนเซอร์ และคุ้มครองการลงทุน รวมถึงการเป็นเจ้าของหากจําเป็น
การควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์ของ Blue Owl Capital กับ OBDE อยู่ในตําแหน่งเพื่อรวมสถานะทางการตลาดและใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโต ผลการดําเนินงานที่มั่นคงของบริษัทและความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ รวมถึงศักยภาพในการให้กู้ยืมสาธารณะที่หลากหลาย เน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นในการเพิ่มประสิทธิภาพมูลค่าของผู้ถือหุ้น การควบรวมกิจการคาดว่าจะปิดในต้นปี 2025 โดยมีข้อมูลเพิ่มเติมอยู่ในเว็บไซต์ของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน