มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน: ผลกระทบในตลาดจะเป็นอย่างไร?

จีนได้เปิดตัวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ครอบคลุมเมื่อวันอังคาร โดยมีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ทําให้ตลาดที่อยู่อาศัยมีเสถียรภาพ และฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ในการแถลงข่าวหน่วยงานกํากับดูแลของจีนได้สรุปการกระทําที่ก้าวร้าวหลายชุด กุญแจสําคัญในสิ่งเหล่านี้คือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งกระดาน รวมถึงอัตราส่วนเงินสํารอง (RRR) อัตราการจํานอง และอัตราเงินดาวน์

นอกเหนือจากการลดเหล่านี้แล้ว ยังมีการนําความคิดริเริ่มที่ตรงเป้าหมายมาใช้เพื่อกระตุ้นการลงทุนในตลาดหุ้นและส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุนในระยะยาว

หนึ่งในมาตรการที่สําคัญที่สุดคือการจัดตั้งศูนย์แลกเปลี่ยนมูลค่า 500 พันล้านหยวน สิ่งนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFI) เช่น โบรกเกอร์ ผู้ประกันตน และกองทุนสามารถเพิ่มเลเวอเรจและการลงทุนในหุ้นได้

"NBFI สามารถใช้เงินทุนจากการแลกเปลี่ยนเพื่อลงทุนในหุ้นเท่านั้น ขึ้นอยู่กับขนาดของการลงทุน NBFI จะเปิดรับตลาดมากขึ้น และความผันผวนของ P&L/งบดุลจะเพิ่มขึ้น" นักวิเคราะห์ของ Bank of America อธิบาย

อีกโครงการหนึ่งเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืมซ้ําตามเป้าหมาย 300 พันล้านหยวนจากธนาคารประชาชนจีน (PBOC) เพื่อสนับสนุนธนาคารในการให้สินเชื่อแก่บริษัทจดทะเบียนและผู้ถือหุ้น กองทุนเหล่านี้มีอัตราดอกเบี้ย 2.25% มีไว้เพื่อช่วยในการซื้อหุ้นคืนและการซื้อหุ้น

จากข้อมูลของ BofA การเคลื่อนไหวดังกล่าว "น่าจะเป็นผลดีต่อตลาดและโบรกเกอร์เพื่อหลีกเลี่ยงการบังคับให้ชําระบัญชี" ในระยะใกล้ แต่จะ "เชื่อมโยงธนาคารให้ใกล้ชิดกับตลาดหุ้นมากขึ้น"

นอกจากนี้ PBOC ยังสนับสนุนให้มีส่วนร่วมในตลาดหุ้นในวงกว้างผ่านยานพาหนะระยะยาว เช่น ETF ดัชนีหุ้น กองทุนประกันภัย และเงินงวดขององค์กร ในส่วนนี้ผู้ประกันตนได้รับแจ้งให้จัดตั้งกองทุนส่วนตัวคล้ายกับกองทุนนําร่องที่จัดตั้งโดย China Life และ NCI นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมกองทุนรวมอาจถูกลด ซึ่งจะช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของตลาดต่อไป

การควบรวมกิจการ (M&A) คาดว่าจะได้รับประโยชน์เช่นกัน เนื่องจากรัฐบาลวางแผนที่จะลดความซับซ้อนของกระบวนการ ลดข้อจํากัดในการประเมินมูลค่า และแนะนําแนวทางใหม่ BofA ตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจนําไปสู่ "การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ" ในกิจกรรมการควบรวมกิจการในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า ซึ่งช่วยกระตุ้นโบรกเกอร์ที่มีธุรกิจวาณิชธนกิจที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์ของ BofA เชื่อว่ามาตรการเหล่านี้จะให้สภาพคล่องในทันที โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นประโยชน์ต่อตลาดหุ้น A ของจีน

"เราคาดว่าตลาดจะได้รับสภาพคล่องใหม่จากทั้งธนาคารและ NBFI และเป็นไปได้ว่าหากตลาดทํางานได้ดีนานพอผลตอบแทนของนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนต่างชาติอาจช่วยให้ตลาดมีเสถียรภาพต่อไป"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน