นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้น ASML Holding (ASML) จาก Overweight เป็น Equal-weight และลดราคาเป้าหมายจาก 925 ยูโรเป็น 800 ยูโร โดยอ้างถึง "พลวัตในช่วงปลายรอบ" ที่อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตของรายได้ของบริษัทในปี 2025 และ 2026
หุ้น ASML ร่วงลงมากกว่า 1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันศุกร์
การปรับลดอันดับสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปสรรคหลายประการ รวมถึงการใช้จ่ายเซมิคอนดักเตอร์ที่อาจชะลอตัวลง
ประมาณ 46% ของยอดขายระบบของ ASML ในไตรมาสที่สองของปี 2024 คาดว่าจะมาจาก DRAM ซึ่งเป็นกลุ่มที่อาจอ่อนแอลงตามการวิเคราะห์ของ Morgan Stanley การลดลงของการใช้จ่าย DRAM ที่คาดการณ์ไว้นี้เป็นส่วนหนึ่งของความวิตกกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับการตกต่ําของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์
ในทางกลับกัน Morgan Stanley รับทราบถึงจุดแข็งของ ASML รวมถึงหน่วยความจําแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่ใช้ในชิป AI และการใช้จ่ายในโหนดเทคโนโลยีใหม่ โดยเฉพาะที่ TSMC (TSM)
ถึงกระนั้น บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยง เช่น การชะลอตัวของ Intel (NASDAQ:INTC) และความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายกําลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของจีนเมื่อเราเข้าใกล้ปี 2026
การประเมินมูลค่าของ ASML เป็นจุดสนใจของนักลงทุน โดยอัตราส่วนราคาต่อกําไรของหุ้นสูงสุดที่ 30-35x ในเดือนกรกฎาคม 2024 และการลดอันดับหุ้นของ ASML เมื่อเร็ว ๆ นี้ "บ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในช่วงปลายรอบ"
พวกเขายืนยันว่า ASML เป็นบริษัทที่มีวัฏจักรการเติบโตที่มีรายได้คุณภาพสูง แต่ระวังการคาดหวังในแง่ดีมากเกินไปก่อนที่วงจรการสั่งซื้อจะถึงจุดสูงสุด
เมื่อมองไปข้างหน้า Morgan Stanley มองเห็นความเป็นไปได้ที่การประเมินมูลค่าของ ASML จะดีขึ้นภายในเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งตรงกับวันตลาดทุนของบริษัท อย่างไรก็ตาม การจัดอันดับใหม่ใด ๆ คาดว่าจะจํากัดอยู่ที่ทวีคูณกลางรอบ โดยคํานึงถึงความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้สําหรับปี 2026
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน