วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เริ่มขึ้นเมื่อวันพุธน่าจะทําให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง และในทางกลับกัน จะช่วยให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น
เฟดเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายด้วยการปรับลด 50 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน และคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2025
จากจุดพล็อตของเฟด คาดว่าจะมีการปรับลดอีก 50 จุดพื้นฐานในการประชุมสองครั้งสุดท้ายของปี ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดทั้งหมด 100 จุดพื้นฐานสําหรับปี 2024 เฟดเริ่มผ่อนคลายช้ากว่าธนาคารกลาง G10 ส่วนใหญ่และจากระดับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
นักยุทธศาสตร์ของ UBS คาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย "อย่างรุนแรงมากขึ้น" ในอีกไม่กี่เดือนและไตรมาสข้างหน้าเมื่อเทียบกับธนาคารกลาง G10 อื่นๆ "ซึ่งจะช่วยลดความได้เปรียบของอัตราผลตอบแทนของ USD ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนสกุลเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา"
"ด้วยเหตุนี้ เราจึงคาดว่าการประเมินมูลค่า USD ที่สูงเกินไปในปัจจุบันบางส่วนจะจางหายไปในอีกไม่กี่เดือนและไตรมาสข้างหน้า"
ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน ตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง
ก่อนการประชุม มีการคาดเดาเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดคาดว่าเฟดจะดําเนินการในการประชุมทุกครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม Lagarde ประธาน ECB ปฏิเสธการคาดเดานี้ ทําให้ตลาดลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม
UBS ตั้งข้อสังเกตว่าสิ่งนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์เกี่ยวกับแนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปจาก ECB ซึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 1 ในแต่ละไตรมาส แนวโน้มดังกล่าวตรงกันข้ามอย่างมากกับการผ่อนคลายที่เร็วขึ้นที่คาดการณ์ไว้จากเฟดสหรัฐฯ และเน้นย้ําการคาดการณ์ของธนาคารที่ EUR/USD เพิ่มขึ้นสู่ 1.15
"EURUSD ได้เข้าสู่ช่วง 1.10-1.15 ตามที่เราคาดการณ์ไว้ เราเห็นว่าทั้งคู่จะสูงขึ้นสู่ระดับ 1.15 ในปี 2025" บันทึกระบุ
UBS เน้นย้ําว่าหลังจากทะลุระดับแนวต้าน 1.10 ในเดือนสิงหาคม ได้กลายเป็นระดับแนวรับใหม่ในเดือนกันยายน พวกเขาระบุว่า 1.13 และ 1.15 เป็นระดับแนวต้านสําคัญที่ต้องติดตามในอนาคต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน