Investing.com - ในตลาดที่มีความผันผวนในปัจจุบัน โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่กำลังมีความผันผวนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ไม่แน่นอน หนึ่งในภาคส่วนที่โดดเด่นด้วยความมั่นคงและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งคือโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ
ความน่าสนใจของภาคส่วนนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในวงจรระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและนโยบายของรัฐบาลที่สนับสนุน
นักวิเคราะห์จาก Gavekal Research ระบุว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ กลายเป็นแหล่งหลบภัยที่เชื่อถือได้สำหรับนักลงทุนที่มองหาความมั่นคงท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด
ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม 2024 ตลาดหุ้นได้มีความผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีที่แสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งดัชนี MSCI U.S. Information Technology ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคมถึง 6.5%
“ความวิตกกังวลที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจาก Nvidia (NASDAQ: NVDA) ชี้ให้เห็นถึงความเหนื่อยล้าของผู้นำตลาด” นักวิเคราะห์กล่าว ตรงกันข้ามกับหุ้นโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่ทำผลงานได้ดีมาก หลังดัชนี MSCI ของภาคส่วนนี้แตะระดับสูงสุดใหม่
หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้ภาคโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นคือการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากรัฐบาลกลาง กฎหมายโครงสร้างพื้นฐานของประธานาธิบดีโจ ไบเดน ในปี 2021 ซึ่งจัดสรรงบประมาณจำนวนมากสำหรับโครงการจนถึงปี 2026 ได้ให้รากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับภาคส่วนนี้
นอกจากนี้ การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานยังได้รับการสนับสนุนข้ามพรรคอย่างหายาก เห็นได้จากร่างกฎหมายพลังงานที่ผลักดันโดยวุฒิสมาชิก Joe Manchin และวุฒิสมาชิกจากรีพับลิกันอย่าง John Barrasso ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในการเลือกตั้งทั่วไปที่กำลังจะมาถึง โครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดและได้รับการสนับสนุนต่อไป
นักลงทุนที่มองหาสินทรัพย์ปลอดภัยจากความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ อาจได้พบความสบายใจจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งแตกต่างจากภาคส่วนที่มีความอ่อนไหวต่อการเติบโตสูงเช่น ภาคอุตสาหกรรม หุ้นโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มบริการสื่อสารเชิงรับและสาธารณูปโภค
ภาคส่วนเหล่านี้มีชื่อเสียงในด้านกระแสเงินสดที่มั่นคง ซึ่งมักจะไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย นอกจากนี้ ในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผลตอบแทนในระยะยาวของหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน
ความผันผวนล่าสุดในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังทำให้เกิดคำถามว่ากระแสของ AI กำลังจะสิ้นสุดลงแล้วหรือเพียงแค่หยุดชั่วคราว ไม่ว่าคำตอบจะเป็นอย่างไร หุ้นโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ ก็ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดี
หากกระแสของ AI กลับมาอีกครั้ง การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานก็อาจยังคงให้ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งได้ แม้ว่าจะตามหลังหุ้นเทคโนโลยีก็ตาม แต่หากกระแสของ AI กำลังจะสิ้นสุดลงแล้งจริง ๆ นักลงทุนก็อาจกลับมาลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่เคยเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งหลังการผ่านกฎหมายโครงสร้างพื้นฐานของไบเดนในปี 2021
เมื่อเปรียบเทียบระหว่างหุ้นโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ กับหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โครงสร้างพื้นฐานนำเสนอโอกาสที่คุ้มค่ากว่า โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน
แม้ว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ มักถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัย แต่ก็ยังมีความเสี่ยง หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจเกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและทำให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้น ก็อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นโครงสร้างพื้นฐานได้
“โอกาสที่สงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครนจะลุกลามบานปลาย และความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางนั้นหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันไม่สามารถถูกตัดออกได้” นักวิเคราะห์กล่าว
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Gavekal Research ชี้ให้เห็นว่าปฏิกิริยาของตลาดต่อเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มักจะเป็นเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ ดังนั้น นักลงทุนอาจเห็นการลดลงของหุ้นโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้นนี้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมูลค่าที่น่าสนใจ