Morgan Stanley ได้ปรับมุมมองเกี่ยวกับอุตสาหกรรมยานยนต์ของสหรัฐฯ โดยลดจาก Attractive เป็น In-Line โดยอ้างถึงอุปสรรค เช่น ระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ความกังวลด้านความสามารถในการจ่าย และแรงกดดันในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากจีน ซึ่งเปลี่ยนจากการเป็นแหล่งที่มาของอุปสงค์ไปสู่อุปทานล้นตลาดทั่วโลก
รายงานเน้นย้ําว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ของจีนกําลังผลิตมากกว่าที่บริโภคได้ประมาณ 9 ล้านคัน ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดโลก Morgan Stanley เตือนว่ากําลังการผลิตส่วนเกินนี้มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ภูมิภาคอื่น ๆ ทําให้การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นสําหรับผู้ผลิตรถยนต์ในสหรัฐฯ
"แม้ว่าหน่วยเหล่านี้จะไม่ลงเอยบนชายฝั่งสหรัฐฯ โดยตรง แต่ 'ความสามารถในการเปลี่ยน' ของส่วนแบ่งและผลกําไรที่สูญเสียโดยผู้เล่นรายสําคัญของสหรัฐฯ จะเพิ่มแรงกดดันที่บ้าน" นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวในบันทึกเมื่อวันพุธ
ในส่วนหนึ่งของการทบทวนภาคส่วน Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ รวมถึง General Motors (NYSE:จีเอ็ม), ฟอร์ด (NYSE:F) และ Rivian (NASDAQ:RIVN)
GM ถูกย้ายจาก Equal-weight เป็น Underweight ในขณะที่ราคาเป้าหมายถูกลดจาก 47 ดอลลาร์เป็น 42 ดอลลาร์ หุ้น Ford และ Rivian มีการปรับลดอันดับราคาเดียวกัน โดยราคาเป้าหมายลดลงจาก 16 ดอลลาร์เป็น 12 ดอลลาร์ และจาก 16 ดอลลาร์เป็น 13 ดอลลาร์ตามลําดับ
"การปรับลดอันดับของเราเป็น F และ GM ได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังของเราที่จะขาดทุนหุ้นมากขึ้นในช่วงสิ้นทศวรรษ อุปสรรคด้านราคา / ส่วนผสม และจีน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และ EV/AV/ROW/ความเสี่ยงอื่น ๆ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทํากําไรซึ่งผลักดันให้รายได้และการประเมินมูลค่าปกติลดลง"
สําหรับ RIVN การแก้ไขที่ลดลงสะท้อนให้เห็นถึง "การรวมความเข้มข้นของเงินทุนของ AV/ADAS ซึ่งอาจจําเป็นเพื่อเติมเต็มรากฐานทางเทคโนโลยีที่ดึงดูด Volkswagen ในฐานะพันธมิตรร่วมทุน"
ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จึงเพิ่มประมาณการรายจ่ายฝ่ายทุนประจําปีขึ้น 200 - 300 ล้านดอลลาร์ต่อปีโดยเริ่มในปี 2026
นอกเหนือจากการปรับลดอันดับของ GM, F และ RIVN แล้ว Morgan Stanley ยังลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Magna International (NYSE:MGA) และ Phinia (PHIN) ในขณะที่อัปเกรดตัวแทนจําหน่ายแฟรนไชส์ เช่น Asbury Automotive (NYSE:ABG) และ Lithia Motors (NYSE:LAD) เป็นต้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน