พรีเมี่ยมระยะยาว 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนไปเป็นแดนบวกในสัปดาห์นี้ โดยได้รับอิทธิพลจากผลการดําเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของประเทศและการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่ใกล้เข้ามา พรีเมี่ยมระยะยาว ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สําคัญของผลตอบแทนพิเศษที่นักลงทุนต้องการในการถือหนี้รัฐบาลระยะยาว ถูกบันทึกไว้ที่ 0.034% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นจากตัวเลขในวันศุกร์ก่อนหน้าที่ลบ 0.047% ตามรายงานของธนาคารกลางสหรัฐฯ แห่งนิวยอร์ก
การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นครั้งแรกที่พรีเมี่ยมระยะเป็นบวกนับตั้งแต่วันที่ 25 กรกฎาคม ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของนักลงทุน เบี้ยประกันภัยระยะยาวที่ถูกระงับในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ําเป็นประวัติการณ์หลังวิกฤตการเงินปี 2550-2552 และในช่วงการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ได้ค่อยๆ เพิ่มขึ้นเนื่องจากความกังวลด้านการคลังในระยะยาวและการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะคงอยู่
การเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นของพรีเมี่ยมระยะยาวเกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งจุดประกายจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลนี้ทําให้นักลงทุนพิจารณาถึงขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งแตะระดับต่ําสุดในเดือนกันยายนเนื่องจากการผ่อนคลายทางการเงินที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 4% แตะจุดสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมเมื่อวันพุธ
Matthew Miskin หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนร่วมของ John Hancock Investment Management แนะนําว่าพรีเมี่ยมระยะยาวที่เพิ่มขึ้นอาจส่งสัญญาณถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขาดดุลของรัฐบาลที่สูงขึ้น Miskin ตั้งข้อสังเกตว่าด้วยโอกาสที่เพิ่มขึ้นของชัยชนะของทรัมป์ จึงมีการเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกันในเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ยาวขึ้น ซึ่งอาจเป็นเพราะการใช้จ่ายขาดดุลที่คาดว่าจะมากขึ้น
โพลล่าสุดของ Reuters/Ipsos บ่งชี้ถึงการแข่งขันที่ใกล้ชิด โดยแฮร์ริสนําทรัมป์สามเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นส่วนต่างที่แคบกว่าเมื่อเทียบกับผลการสํารวจที่ดําเนินการระหว่างวันที่ 20-23 กันยายน
นอกจากนี้ PIMCO ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ตราสารหนี้ชั้นนําเมื่อต้นปีนี้คาดการณ์ว่าเบี้ยประกันภัยระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องและการขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้น ในรายงานล่าสุด PIMCO ระบุว่าการขาดดุลของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งและนโยบายการค้าที่ทําให้เกิดเงินเฟ้ออาจส่งผลกระทบต่อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว แม้ว่าในปัจจุบันจะมีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงก็ตาม
การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในทศวรรษหน้า ซึ่งวัดจากส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ระบุและอัตราผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ สูงถึง 2.284% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 22 กรกฎาคม การเพิ่มขึ้นนี้เน้นย้ําถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน