ในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจปัจจุบัน อิทธิพลของราคาน้ํามันต่ออัตราเงินเฟ้อกําลังพิสูจน์แล้วว่ามีนัยสําคัญ โดยแนวโน้มล่าสุดต่ํากว่าเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ํามันเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นลบอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งตอกย้ําความสําคัญของสินค้าโภคภัณฑ์ในสเปกตรัมทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
การเข้าถึงน้ํามันขยายไปทั่วภาคส่วนต่างๆ ให้ความร้อนแก่บ้าน เติมเชื้อเพลิงในการขนส่ง และมีส่วนร่วมในการผลิตสินค้าจํานวนมาก แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงจากเศรษฐกิจที่ใช้พลังงานมากในอดีต แต่น้ํามันยังคงทําหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้สําคัญของแนวโน้มเงินเฟ้อ
นักลงทุนที่ประเมินวิถีของราคาน้ํามันผิดพลาดอาจพบว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังสําหรับนโยบายของธนาคารกลางไม่ถูกต้อง เมื่อปีที่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาฟิวเจอร์สเบรนท์และเวสต์เท็กซัสอินเตอร์ดีเซอร์ (WTI) ในปี 2024 จะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 86 ดอลลาร์และ 83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามลําดับ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ํามันได้ลดลง โดยราคา WTI ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีทุกวันตั้งแต่วันที่ 22 กรกฎาคม ซึ่งบางครั้งก็ลดลงเกือบ 30%
การลดลงนี้มีผลอย่างเด่นชัดต่ออัตราเงินเฟ้อ โดยอัตราเงินเฟ้อประจําปีของยูโรโซนลดลงเหลือ 1.8% ต่ํากว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป สิ่งนี้นําไปสู่การเก็งกําไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่อาจเกิดขึ้น ในทํานองเดียวกัน ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานซึ่งมีบทบาทสําคัญทั้งในดัชนีราคาผู้บริโภคและผู้ผลิต กําลังลดแรงกดดันด้านราคา
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าภายในเดือนเมษายนปีหน้า การมีส่วนร่วมของราคาพลังงานต่อ CPI ประจําปีของสหรัฐฯ อาจผลักดัน CPI ทั่วไปให้ต่ําถึง 1.9% ต่ํากว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ พวกเขายังชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจลดลงถึง 0.15 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปีหน้า โดยจะลดลงอีกหากราคาน้ํามันลดลงอีก 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ รวมถึงผู้ว่าการ Christopher Waller ยอมรับความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสอดคล้องกับหรือต่ํากว่าเป้าหมายของเฟด นักเศรษฐศาสตร์ของ JP Morgan ตั้งข้อสังเกตว่าราคาพลังงานของผู้บริโภคกําลังสร้างแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไป ซึ่งเป็นแนวโน้มที่คาดว่าจะทวีความรุนแรงขึ้น
แม้ว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจที่ไม่คาดฝันอาจเปลี่ยนแปลงวิถีนี้ แต่การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ํามันที่อ่อนแอในปัจจุบันบ่งชี้ว่าธนาคารกลางอาจกลับไปใช้กลยุทธ์ก่อนเกิดโรคใหญ่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน