ภูมิทัศน์ของการออมเพื่อการเกษียณอายุของสหรัฐฯ กําลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงที่ละเอียดอ่อนแต่มีนัยสําคัญ โดยอาจมีผลกระทบต่อตลาดตราสารทุน กลยุทธ์การลงทุนระยะยาวกําลังได้รับการพิจารณาใหม่ เนื่องจากอคติแบบดั้งเดิมที่มีต่อส่วนของผู้ถือหุ้นแบบพาสซีฟในแผนการเกษียณอายุอาจลดลง
เงินออมเพื่อการเกษียณอายุของสหรัฐฯ เกือบ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสะสมมานานหลายทศวรรษ ได้เห็นการย้ายอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากเงินบํานาญผลประโยชน์ที่กําหนด (DB) เป็นแผนเงินสมทบที่กําหนด (DC) การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เพิ่มการรับความเสี่ยงและการเปิดรับทุนในอดีต เนื่องจากความรับผิดชอบของแต่ละบุคคลในการรักษารายได้หลังเกษียณในแผน DC อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์จาก JPMorgan แนะนําว่าแนวโน้มนี้อาจถึงจุดสูงสุดแล้ว
เป็นเวลาประมาณ 20 ปีที่โครงการ DC ถือหุ้นในสัดส่วนที่มากขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับกองทุน DB โดยการถือครองหุ้นในแผน DC เพิ่มขึ้นมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์เป็นมากกว่า 60% ในทางตรงกันข้ามแผน DB มีหุ้นน้อยกว่า 40% การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อเพิ่มเงินออมเพื่อการเกษียณอายุสูงสุด
แม้ว่าตัวติดตามดัชนีหุ้นจะได้รับความนิยม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากในภาคส่วนต่างๆ เช่น เทคโนโลยีและ AI โดยบริษัทอย่าง Nvidia (NASDAQ:NVDA) มีการเติบโตอย่างมาก แต่กระแสน้ําอาจพลิกผัน ความชอบสําหรับการลงทุนดัชนีแบบพาสซีฟ ซึ่งมักถูกเลือกเนื่องจากความเสี่ยงที่ต่ํากว่าในการถูกฟ้องร้องเนื่องจากประสิทธิภาพต่ํา เป็นแนวโน้มที่โดดเด่นในแผน DC
อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์จาก GMO ชี้ให้เห็นว่าการก้าวไปสู่แผน DC และความโน้มเอียงที่เกี่ยวข้องสําหรับการลงทุนแบบพาสซีฟอาจใกล้จะสิ้นสุดลง สิ่งนี้อาจนําไปสู่การลดประสิทธิภาพของตลาดในการกําหนดราคาข้อมูลใหม่อย่างถูกต้อง
ความต้องการเงินรายปีตลอดชีพอย่างง่ายซึ่งจัดทําดัชนีตามอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากหน่วยงานกํากับดูแลสนับสนุนการมีส่วนร่วมมากขึ้นในแผน DC และอํานวยความสะดวกในการเข้าถึงเงินรายปีเหล่านี้ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเพิ่มความต้องการสินเชื่อและผลิตภัณฑ์พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ และกระตุ้นให้นักลงทุนสหรัฐฯ ลดการจัดสรรหุ้นที่สูงเป็นประวัติการณ์ตามคําแนะนําของ JPMorgan
นอกจากนี้ ด้วยหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่เคยเป็นมาในรอบกว่าทศวรรษ จึงอาจมีแรงจูงใจเพิ่มเติมในการกระจายความเสี่ยงออกจากตราสารทุน การจัดสรรใหม่ที่เป็นไปได้นี้อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญในภูมิทัศน์การลงทุน ซึ่งท้าทายสมมติฐานที่มีมายาวนานว่าหุ้นเป็นพันธมิตรถาวรสําหรับการออมเพื่อการเกษียณอายุ
โดยสรุป แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจไม่ได้ตอบโต้ความเชื่อมั่นในตลาดทุนในปัจจุบันโดยตรง แต่ก็ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลงทุนเพื่อการออมเพื่อการเกษียณอายุในระยะยาวที่อาจเกิดขึ้น เมื่อการเปลี่ยนแปลง DB เป็น DC มีเสถียรภาพตลาดอาจเห็นการปรับสมดุลของกระแสการลงทุนโดยอายุและเวลากลายเป็นปัจจัยสําคัญสําหรับนักลงทุน
สํานักข่าวรอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน