เมื่อวันพุธ JPMorgan ได้ปรับลดอันดับหุ้น Vanguard International Semi (5347:TT) จาก ถือหุ้นไว้ เป็น ลดน้ำหนักการลงทุน ซึ่งลดราคาเป้าหมายลงเป็น 72.00 ดอลลาร์ไต้หวันจาก 100.00 ดอลลาร์ไต้หวันก่อนหน้านี้อย่างมาก
การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอัตรากําไรขั้นต้น (GM) และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเงินปันผล บริษัทระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 25-30% ในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า เนื่องจากการใช้ประโยชน์น้อยเกินไปและแรงกดดันด้านราคา
นักวิเคราะห์เน้นย้ําว่าโรงงานผลิตขนาด 12 นิ้วแห่งใหม่ของ Vanguard International Semi แม้ว่าจะเป็นการลงทุนที่โดดเด่น แต่จะเริ่มมีส่วนร่วมในปี 2027 เท่านั้น นอกจากนี้ ปีแรกคาดว่าจะเห็นการเจือจางมาร์จิ้นเนื่องจากค่าเสื่อมราคาอย่างหนัก
นอกจากนี้ยังมีการตั้งข้อกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทํากําไรในระยะยาวของโรงงานผลิตขนาด 8 นิ้ว โดยมีการเปลี่ยนแปลงในแพลตฟอร์มการเคลื่อนย้ายผลิตภัณฑ์ JPMorgan ขนาด 12 นิ้วที่อาจลดความอยู่รอดของการดําเนินงานขนาด 8 นิ้วในฐานะแหล่งกระแสเงินสด
JPMorgan ยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงต่อการจ่ายเงินปันผลของ Vanguard International Semi ปัจจุบันบริษัทจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 4.5 ดอลลาร์ไต้หวัน แต่คําถามเกี่ยวกับความยั่งยืนอาจนําไปสู่แรงกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า 27% ของความเป็นเจ้าของของบริษัทอยู่ที่กองทุน ETF ที่มีเงินปันผลสูงของไต้หวัน ซึ่งไต้หวันมีเงินปันผลที่สม่ําเสมอ
Jemmy Huang นักวิเคราะห์ด้านการเงินของ JP Morgan Taiwan ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยตั้งข้อสังเกตว่า Vanguard International Semi อาจประสบกับการไหลออกแล้ว โดยประมาณ 5% ของหุ้นที่จําหน่ายได้แล้วอาจได้รับผลกระทบในการปรับสมดุลที่กําลังจะมาถึงในเดือนพฤศจิกายน แนวโน้มทางการเงินนี้ชี้ให้เห็นถึงจุดยืนที่ระมัดระวังต่อหุ้นของบริษัทในอนาคตอันใกล้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน