เมื่อวันจันทร์ Stifel ได้ปรับลดระดับ Air Transport Services Group (แนสแด็ก:ATSG) จาก ซื้อ เป็น Hold โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น 22.50 ดอลลาร์จาก 25.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการประกาศว่า ATSG ได้ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการโดยบริษัทไพรเวทอิควิตี้ Stonepeak ในราคา 22.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ธุรกรรมนี้เป็นข้อตกลงเงินสดทั้งหมดซึ่งทําให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์
ราคาซื้อกิจการคิดเป็นทวีคูณของ 5.8 เท่าของ EBITDA ที่คาดการณ์ไว้ของบริษัทในปี 2024 และ 5.4 เท่าของ EBITDA ในปี 2025 รวมถึงมูลค่าทางบัญชีประมาณ 1 เท่า Stifel ตั้งข้อสังเกตว่าทวีคูณเหล่านี้สอดคล้องกับ vEBITDAon ในอดีตของ ATSG แม้จะมีการประเมินมูลค่าที่ต่ําและ EBITDA ของบริษัทที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทแนะนําว่ามีความเป็นไปได้เพียงเล็กน้อยที่คู่ครองรายอื่นอาจปรากฏขึ้นในช่วง go-shop ซึ่งกินเวลาจนถึงวันที่ 23 ธันวาคมอย่างช้าที่สุด
บริษัทอธิบายเพิ่มเติมว่าข้อได้เปรียบที่อาจเกิดขึ้นของ ATSG ในการเป็นบริษัทเอกชนอาจเป็นปัจจัยที่ทําให้ขาดการเสนอราคาที่แข่งขันได้ ความคาดหวังคือข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการมีแนวโน้มที่จะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยสมมติว่าไม่มีข้อเสนออื่นใดในช่วงระยะเวลา go-shop
การลดระดับของ Stifel สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อที่ว่าแม้ว่าการเสนอราคาที่สูงขึ้นจะเกิดขึ้นได้ แต่ก็ถือว่าเป็นไปไม่ได้ ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงคาดว่าข้อตกลงจะดําเนินไปตามแผนที่วางไว้ และได้ปรับราคาเป้าหมายให้สอดคล้องกับราคาซื้อกิจการ Transport0 Servicese
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Air Transport Services Group (ATSG) ถูกกําหนดให้เข้าซื้อกิจการโดยบริษัทการลงทุน Stonepeak ในข้อตกลงมูลค่าประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงสมมติฐานของหนี้ Stonepeak ได้ตกลงที่จะซื้อหุ้นของ ATSG ในราคาหุ้นละ 22.5 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นพรีเมี่ยม 29.3% จากราคาหุ้นปิดก่อนหน้าของบริษัท
การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เป็นการเคลื่อนไหวที่สําคัญในอุตสาหกรรมการเช่าการบิน และคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยรอการอนุมัติจากหน่วยงานกํากับดูแลและผู้ถือหุ้น
EBITDA ในแง่ของการพัฒนาทางการเงิน ATSG รายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สองของปี 2024 และเพิ่มการคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นประมาณ 526 ล้านดอลลาร์ บริษัทยังได้ขยายข้อตกลงกับ Amazon โดยวางแผนที่จะเพิ่มเครื่องบินอีก 10 ลําในฝูงบินของตนโดยข้อมูลเชิงลึกทางทะเล Transport p>Services h2>InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดของ InvestingPro เพิ่ม แนสแด็ก ในการลดระดับของ Stifel ของ Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 1.44 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่ามูลค่าการเข้าซื้อกิจการ 3.1 พันล้านดอลลาร์ที่กล่าวถึงในบทความอย่างมาก ความคลาดเคลื่อนนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจไม่ได้กําหนดราคาอย่างเต็มที่ในข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการ ซึ่งอาจเกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสมบูรณ์
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า ATSG ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยมีผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงเดือนและสามเดือนที่ผ่านมา สิ่งนี้สอดคล้องกับข่าวการเข้าซื้อกิจการและเบี้ยประกันภัยที่เสนอโดย Stonepeak อัตราส่วน P/E ของ ThEBITDAany ที่ 79.1 และ P/E ที่ปรับปรุงแล้วที่ 64.46 ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาบ่งชี้ถึงผลประกอบการที่สูงทวีคูณ ซึ่งสามารถอธิบายได้ว่าเหตุใดการเข้าซื้อกิจการที่ 5.8 เท่าของ EBITDA ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 จึงถูกมองว่าสมเหตุสมผลโดย Stifel
ที่น่าสนใจคือ InvestingPro Tips ยังเปิดเผยว่าฝ่ายบริหารได้ซื้อหุ้นคืนอย่างจริงจัง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่ทําให้บริษัทเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม มีการตั้งข้อสังเกตว่า ATSG ดําเนินงานด้วยภาระหนี้สินจํานวนมาก ซึ่งความเป็นเจ้าของเอกชนรายใหม่อาจจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 11 ข้อสําหรับ ATSG เพื่อให้เข้าใจฐานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของบริษัทอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน