เมื่อวันพฤหัสบดี Morgan Stanley ได้อัปเกรดหุ้น Eni SpA (ENI:IM) (NYSE: โดยปรับอันดับจาก Equalweight เป็น เพิ่มน้ำหนักการลงทุน และตั้งราคาเป้าหมายใหม่ที่ 18.00 ยูโร
การอัปเกรดนี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินของบริษัทว่า Eni ซื้อขายในราคาส่วนลด 20% สําหรับภาคส่วนนี้เมื่อพิจารณาประมาณการฉันทามติในปี 2025 สําหรับกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน (CFFO)
นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley เน้นย้ําถึงทวีคูณ CFFO ปัจจุบันของ Eni ที่ 3.4 เงินสด d ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าอัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่คาดการณ์ไว้ของบริษัทในปี 2025 จะอยู่ที่ 11.1% ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของภาคส่วน แต่ส่วนสําคัญของ CFFO ถูกจัดสรรให้กับรายจ่ายด้านทุน นักวิเคราะห์กล่าวว่ากลยุทธ์การลงทุนนี้มีผลกระทบต่อแนวโน้ม FCF ของบริษัท
แม้จะมีท่าทีที่ระมัดระวังเกี่ยวกับราคาน้ํามันและก๊าซในอนาคต แต่ Morgan Stanley คาดการณ์ว่า Eni จะสามารถเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ได้ประมาณ 6% ต่อปีในช่วงที่เหลือของทศวรรษนี้ บริษัทยังคาดว่าประมาณ 3% ของการเพิ่มขึ้นนี้อาจสมดุลด้วยการซื้อหุ้นคืน ในขณะที่เกียร์หรือเลเวอเรจของบริษัทยังคงอยู่ในวิถีขาลง
เมื่อมองไปไกลกว่าปี 2030 Morgan Stanley ใช้สมมติฐานการเติบโตของ DPS ในระยะยาวแบบเดียวกับ Eni เช่นเดียวกับผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ ในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม อัตราคิดลดที่สูงขึ้น 9.5% ถูกนํามาใช้ในการประเมินมูลค่า Dividend Discount Model (DDM) เนื่องจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นสําหรับพันธบัตรองค์กรของ Eni แม้จะมีสมมติฐานต้นทุนของตราสารทุนแบบอนุรักษ์นิยมนี้ แต่การเพิ่มน้ำหนักการลงทุนบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 22% จากระดับปัจจุบัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการจัดอันดับเพิ่มน้ำหนักการลงทุน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน