Wolfe Research ได้ปรับจุดยืนของ Reliance Steel & Aluminium (NYSE: RS) โดยปรับระดับหุ้นจาก Peer Perform เป็น Underperform เนื่องจากความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้ต่ออัตรากําไรจากการคาดการณ์ราคาเหล็กที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นหลังจากผลการดําเนินงานไตรมาสที่สองของบริษัท
การปรับลดอันดับซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันศุกร์ยังคํานึงถึงความคาดหวังสําหรับกระแสเงินสดอิสระที่ลดลง (FCF) และการซื้อหุ้นคืนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
นักวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นว่า EBITDA โดยประมาณสําหรับ Reliance Steel & Aluminium สําหรับปี 2024 และ 2025 อยู่ที่ 1.51 พันล้านดอลลาร์และ 1.46 พันล้านดอลลาร์ตามลําดับ ซึ่งต่ํากว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่ 1.65 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และ 1.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 อย่างเห็นได้ชัด
การประเมินมูลค่าของบริษัทถือว่าสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการชะลอตัวของการก่อสร้าง โดย Reliance Steel ซื้อขายที่ 12 เท่าของอัตราส่วนมูลค่าองค์กรต่อ EBITDA (EV/EBITDA) ของ Wolfe Research ในปี 2025 เมื่อเทียบกับฉันทามติที่ 10.3 เท่า
Wolfe Research ยังตั้งข้อสังเกตว่าการประเมินมูลค่าของ Reliance Steel ดูดีเมื่อเทียบกับคู่แข่งในภาคการจัดจําหน่ายอุตสาหกรรม การประเมินนี้ขึ้นอยู่กับทวีคูณการซื้อขายของบริษัท ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 12 เดือนที่ 9.9 เท่า และค่าเฉลี่ยสามปีที่ 8.4 เท่า
การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของบริษัทก็เป็นปัญหาเช่นกัน โดยคาดการณ์ว่าจะลดลงเหลือ 800 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 จากที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 กระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ลดลงถูกมองว่าเป็นความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นสําหรับบริษัทในการรักษาอัตราการซื้อหุ้นคืนล่าสุดที่มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ดังที่เห็นในไตรมาสที่สอง
Reliance ได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2024 แบบผสมผสาน ซึ่งโดดเด่นด้วยการเติบโตเชิงกลยุทธ์ผ่านการเข้าซื้อกิจการท่ามกลางสภาพแวดล้อมการกําหนดราคาที่ท้าทาย แนวทางที่เน้นลูกค้าเป็นศูนย์กลางและกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของบริษัทนําไปสู่การจัดส่งที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าราคาโลหะที่ลดลงจะส่งผลเสียต่ออัตรากําไรขั้นต้น แม้จะมีแรงกดดันเหล่านี้ แต่ Reliance ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจระยะยาวและกําลังดําเนินการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมอย่างแข็งขัน กิจกรรมทางการเงินของบริษัทในไตรมาสนี้ ได้แก่ การซื้อหุ้นสามัญคืน การจ่ายเงินปันผล และการลงทุนในรายจ่ายด้านทุน โดยมีงบประมาณ CapEx ปี 2024 ที่ 440 ล้านดอลลาร์
กําไรต่อหุ้นที่ลดลงที่ไม่ใช่ GAAP ของ Reliance สําหรับไตรมาสที่ 2 ต่ํากว่าช่วงที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย บริษัทคาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านมาร์จิ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สามที่จะถึงเนื่องจากอุปสงค์ที่มั่นคง แต่ราคาผลิตภัณฑ์เหล็กกล้าคาร์บอนลดลง บริษัทคาดว่าตันที่ขายจะลดลง 2.5% ถึง 4.5% ในไตรมาสที่ 3 แต่เพิ่มขึ้น 4.5% ถึง 6.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี การคาดการณ์ของบริษัทสําหรับกําไรต่อหุ้นปรับลดที่ไม่ใช่ GAAP สําหรับไตรมาสที่ 3 อยู่ระหว่าง 3.60 ถึง 3.80 ดอลลาร์
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
หลังจากการปรับลดอันดับของ Wolfe Research นักลงทุนอาจมองหาจุดข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมิน Reliance Steel & Aluminium (NYSE: RS) ข้อมูลเชิงลึกจาก InvestingPro เผยให้เห็นภาพที่ละเอียดอ่อนเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของบริษัท ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 Reliance Steel มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 17.14 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วน P/E เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 15.08 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่สอดคล้องกับการคาดการณ์รายได้ แม้การเติบโตของรายได้จะลดลง -9.27% แต่บริษัทยังคงรักษาอัตรากําไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งไว้ที่ 30.25% ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับยอดขาย
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของบริษัทอยู่ที่ 1.43% โดยมีการเติบโตอย่างโดดเด่น 10.0% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความกังวลของ Wolfe Research เกี่ยวกับกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงและผลกระทบต่อการซื้อหุ้นคืนในอนาคต นอกจากนี้ หุ้นของบริษัทซื้อขายที่ 90.05% ของระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งอาจบ่งบอกถึงช่องว่างสําหรับการเติบโตหรือจําเป็นต้องระมัดระวัง ขึ้นอยู่กับแนวโน้มของตลาดในวงกว้างและกลยุทธ์การลงทุนส่วนบุคคล
นักลงทุนที่พิจารณาหุ้นของ Reliance Steel & Aluminium สามารถดูเคล็ดลับเพิ่มเติมของ InvestingPro PRONEWS24 ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของบริษัท ด้วยเคล็ดลับเหล่านี้ ผู้ใช้สามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้นและอาจค้นพบโอกาสในการลงทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินของตน อย่าลืมใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดสูงสุด 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro รายปีและรายปีหรือรายปักษ์ เพื่อเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเหล่านี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน