เมื่อวันพฤหัสบดี BofA Securities ได้ปรับจุดยืนต่อหุ้น Elevance Health Inc. (NYSE:ELV) โดยเปลี่ยนอันดับจากซื้อเป็นกลาง บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 530 ดอลลาร์จาก 646 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้
การประเมินใหม่เกิดขึ้นหลังจากการสังเกตแรงกดดันของ Medicaid ที่เพิ่มขึ้นซึ่งรายงานในไตรมาสที่สองโดยทั้ง Elevance และ UnitedHealth ทําให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของอัตรากําไรของ Medicaid และระยะเวลาการฟื้นตัว
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงสภาวะตลาดที่มีอยู่ซึ่งคู่แข่งเช่น Centene Corporation, Cigna และ Molina Healthcare ซื้อขายในราคาส่วนลดอย่างมากเมื่อเทียบกับ Elevance
แม้จะมีพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและข้อเสนอที่มีคุณภาพของ Elevance ซึ่งอาจแสดงให้เห็นถึงระดับพรีเมี่ยมในระดับหนึ่ง แต่การเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดถูกมองว่าเป็นปัจจัยจํากัดการเติบโตของหุ้น
การลดระดับยังคํานึงถึงการเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของ Elevance ที่เกี่ยวข้องกับการเปิดรับ Medicare Advantage ด้วย UnitedHealth ที่โพสต์ผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่คาดไว้และภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่อาจเอื้ออํานวยมากขึ้นมุมมองก่อนหน้านี้ของ Elevance ในฐานะ บริษัท ที่ไม่มี Medicare Advantage มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไป
นอกจากนี้ BofA Securities ได้ปรับเปลี่ยนประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับ Elevance โดยคํานึงถึงแรงกดดันมาร์จิ้นของ Medicaid เพิ่มเติม 100 จุดพื้นฐาน การปรับนี้นําไปสู่การคาดการณ์ราคาต่อกําไร (P/E) ใหม่หลายเท่า จาก 15.5 เท่าของกําไรโดยประมาณในปี 2025 เป็น 13.0 เท่า ซึ่งขณะนี้ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยห้าปีเล็กน้อยเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังสําหรับช่วงเวลาของการเติบโตที่ชะลอตัวลงหลังจากสิ้นสุดการกําหนดราคาเชิงพาณิชย์และการจัดหาผู้จัดการผลประโยชน์ร้านขายยา (PBM) ตลอดจนแรงกดดันด้านอัตราส่วนการสูญเสียทางการแพทย์ (MLR) ที่เพิ่มขึ้นจาก Medicaid
ในแง่ของปัจจัยเหล่านี้ BofA Securities ได้ลดเป้าหมายราคาสําหรับ Elevance และเปลี่ยนอันดับหุ้นเป็น Neutral ซึ่งส่งสัญญาณถึงมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับผลการดําเนินงานในระยะสั้นของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน