เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Wolfe Research เริ่มรายงานข่าวหุ้น Universal Music Group NV (AS:UMG:NA) (OTC: UMGNF) โดยออกการจัดอันดับ Peer Perform บริษัทได้กําหนดช่วงมูลค่ายุติธรรมสําหรับหุ้นระหว่าง 22 ถึง 34 ยูโรต่อหุ้น แต่ไม่ได้ระบุราคาเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งสอดคล้องกับการจัดอันดับ Peer Perform
Universal Music Group ซึ่งเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในวงการเพลง ถือสิทธิ์ประมาณหนึ่งในสามของละครเพลงของโลก แคตตาล็อกจํานวนมากของบริษัททําให้เป็นพันธมิตรที่จําเป็นสําหรับผู้จัดจําหน่ายเพลง ซึ่งพึ่งพาเนื้อหาเป็นอย่างมากและจ่ายค่าลิขสิทธิ์ตามนั้น
Wolfe Research เน้นย้ําถึงความสามารถของ UMG ที่จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตประมาณ 11% ของรายได้จากการสตรีมเพลงห้าปีที่ใช้กับค่ายเพลงและการเติบโต 8% ในอุตสาหกรรมเพลงโดยรวม
แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวกสําหรับการเติบโตของอุตสาหกรรม แต่ Wolfe Research เตือนว่าการคาดการณ์ระยะกลางสําหรับ EBITDA ของ Universal Music Group และกระแสเงินสดอิสระดูเหมือนจะเป็นไปในเชิงบวก แนวโน้มนี้คํานึงถึงต้นทุนส่วนเพิ่มที่เพิ่มขึ้นและการลงทุนที่จําเป็นเพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดของบริษัท
อย่างไรก็ตาม บริษัทยอมรับว่า Universal Music Group อยู่ในตําแหน่งที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงที่ดีต่อการจัดจําหน่ายแบบดิจิทัล และคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ 250 ล้านยูโร ปัจจัยเหล่านี้คาดว่าจะมีส่วนทําให้อัตรากําไรขั้นต้น 360 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีงบประมาณ 2028 โดยมีอัตราการเติบโตประมาณ 11% ต่อปีใน EBITDA
อย่างไรก็ตาม Wolfe Research ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าอัตรากําไรของบริษัทอาจถูกจํากัดเนื่องจากศิลปินมีอํานาจในการเจรจาต่อรองมากขึ้นและสัดส่วนที่สูงขึ้นของศิลปินระดับกลางที่ใช้บริการจัดจําหน่ายที่มีมาร์จิ้นต่ํา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน