เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Goldman Sachs ได้เริ่มการรายงานข่าวเกี่ยวกับ Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) ด้วยเรตติ้งเป็นกลาง พร้อมด้วยราคาเป้าหมายที่ 8.50 ดอลลาร์ การวิเคราะห์ของบริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ของ Warner Brothers Discovery จะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 42 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เป็น 46 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งสะท้อนถึงอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 1% ในช่วงหกปี
การเติบโตนี้คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากบริการตรงสู่ผู้บริโภค (DTC) ที่เพิ่มขึ้น 7% และรายได้จากสตูดิโอเพิ่มขึ้น 2% อย่างไรก็ตาม กําไรเหล่านี้คาดว่าจะถูกลบล้างบางส่วนจากการลดลง 3% ในกลุ่มเครือข่าย
Goldman Sachs คาดการณ์การหดตัวของ EBITDA ของ Warner Brothers Discovery ที่ 5% CAGR ตั้งแต่ปี 2024 ถึง 2030 โดยอัตรากําไรลดลงจาก 24% เป็น 16% การลดลงนี้เป็นผลมาจากต้นทุนเนื้อหาที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับลิขสิทธิ์กีฬา ซึ่งคาดว่าจะสูงกว่าความสามารถในการทํากําไรที่เพิ่มขึ้นจากการดําเนินงานของ DTC
บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของความสามารถในการทํากําไรภายในกลุ่ม DTC เป็นการพัฒนาในเชิงบวก โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวระหว่างประเทศของ Max การลงทุนด้านเนื้อหาอย่างต่อเนื่อง และกลยุทธ์ที่มุ่งลดการเลิกใช้บริการของลูกค้า เช่น การเสนอชุดรวมกลุ่มและการสร้างพันธมิตร
การวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงความท้าทายที่ธุรกิจเครือข่ายเชิงเส้นของ Warner Brothers Discovery ต้องเผชิญ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากแนวโน้มการตัดสายอย่างต่อเนื่องและประสิทธิภาพเนื้อหาที่ลดลง ปัจจัยเหล่านี้คาดว่าจะสร้างแรงกดดันต่อค่าธรรมเนียมพันธมิตรและรายได้จากการโฆษณา นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าจะเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสําหรับสิทธิ์กีฬาทางทีวีเชิงเส้น โดยมีการกล่าวถึงการแข่งขันกีฬาโอลิมปิก NHL และ NBA เป็นการเฉพาะว่ามีส่วนสําคัญต่อค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้
จุดยืนที่เป็นกลางของ Goldman Sachs ต่อหุ้น Warner Brothers Discovery สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับเส้นทางทางการเงินของบริษัทในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยพิจารณาทั้งโอกาสในการเติบโตในภาค DTC และอุปสรรคที่ธุรกิจเครือข่ายแบบดั้งเดิมเผชิญอยู่
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Warner Bros. Discovery กําลังทําการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับความสนใจอย่างมากจาก Wall Street เส้นทางในอนาคตของบริษัทในฐานะนิติบุคคลแบบสแตนด์อโลนอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงโดยมุ่งเน้นไปที่การสตรีมโดยตรงไปยังผู้บริโภคและการจัดการหนี้ นักวิเคราะห์จาก KeyBanc ได้ย้ําการจัดอันดับ Overweight ในขณะที่ Barclays ยังคงจัดอันดับ "น้ําหนักเท่ากัน" และ Rosenblatt Securities ได้เปลี่ยนไปใช้จุดยืน "เป็นกลาง"
ศักยภาพของบริษัทในการละทิ้งสิทธิ์สื่อ NBA ที่มีราคาแพงเป็นหัวข้อสนทนา โดย KeyBanc แนะนําว่าสิ่งนี้อาจนําไปสู่ EBITDA ที่สูงขึ้น ในทางกลับกันภาระหนี้ที่สําคัญของ Warner Bros. Discovery ถูกมองว่าเป็นความท้าทายต่อความยืดหยุ่นทางการเงิน
Warner Bros. Discovery ยังต้องต่อสู้กับประมาณการ EPS ติดลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่ทํากําไรในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์แนวโน้มที่ดีขึ้นจากปีงบประมาณ 1 ถึงปีงบประมาณ 202 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นหรือการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน บริษัทให้ความสําคัญกับการลดหนี้และกระแสเงินสดอิสระที่ดี (FCF) คาดว่าจะทําให้สามารถประเมินมูลค่าได้หลายครั้งเพื่อกลับไปสู่ค่าเฉลี่ย
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Warner Bros. Discovery ได้เพิ่มราคาซื้อรวมของคําเสนอซื้อเงินสดเป็นประมาณ 2.615 พันล้านดอลลาร์โดยกําหนดเป้าหมายการซื้อธนบัตรคงค้างในระดับความสําคัญต่างๆ การย้ายครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินที่กว้างขึ้นของ Warner Bros. Discovery
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในขณะที่ Goldman Sachs ชั่งน้ําหนักเกี่ยวกับอนาคตทางการเงินของ Warner Brothers Discovery ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro เน้นย้ําถึงความท้าทายและศักยภาพบางประการที่บริษัทต้องเผชิญ ด้วยมูลค่าตลาด 17.91 พันล้านดอลลาร์ Warner Brothers Discovery ซื้อขายที่ราคา/เล่มทวีคูณที่ต่ําที่ 0.41 โดยเน้นย้ําถึงการประเมินมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าตามบัญชี สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งสําหรับนักลงทุนที่พิจารณาจุดเข้าสู่หุ้น ตามที่ระบุไว้โดย InvestingPro Tip ที่ระบุว่าหุ้นซื้อขายในราคาต่ํา/บัญชีหลายรายการ นอกจากนี้ รายได้ของบริษัทในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 40.58 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้ลดลงเล็กน้อยที่ -1.88% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Goldman Sachs เกี่ยวกับรายได้ CAGR เล็กน้อยในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
เคล็ดลับการลงทุนอีกข้อหนึ่งชี้ให้เห็นว่า Warner Brothers Discovery เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมบันเทิง แต่ดําเนินการด้วยหนี้สินในระดับปานกลาง และนักวิเคราะห์ไม่คาดว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Goldman Sachs ที่อัตรากําไร EBITDA จะหดตัวลงเนื่องจากต้นทุนเนื้อหาที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความผันผวนของราคาหุ้นยังเห็นได้ชัดด้วยผลตอบแทนรวมของราคา 6 เดือนที่ -35.14% สะท้อนถึงความไม่แน่นอนในตลาด
สําหรับผู้อ่านที่สนใจข้อมูลเชิงลึกระดับมืออาชีพเพิ่มเติม ยังมี เคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมซึ่งสามารถเข้าถึงได้ผ่านแพลตฟอร์ม InvestingPro เพื่อเพิ่มกลยุทธ์การลงทุนของคุณ ให้ใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดเพิ่มเติม 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro และ Pro+ รายปีหรือรายปักษ์ที่ InvestingPro คุณสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงและโอกาสที่อาจเกิดขึ้นจาก Warner Brothers Discovery
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน