พลังงานและโลหะมีค่า - บทวิจารณ์และแนวโน้มรายสัปดาห์ 

โดย Barani Krishnan

Investing.com – พวกเขาจะทำหรือไม่ทำ? ยุโรปจะตัดสินใจเรื่องการห้ามนำเข้าน้ำมันและพลังงานจากรัสเซียแบบเป็นทางการหรือไม่นั้นยังคงไม่มีการคาดเดาได้ ความเห็นแบ่งออกเป็นสองฝั่ง ฝั่งเศรษฐกิจ - ไม่เป็นผลดีหากจะแบน ส่วนฝั่งการเมือง - กดดันให้มีการแบน

แรงกดดันสะท้อนให้เห็นในการดีดตัวขึ้นของน้ำมันดิบใกล้ 9% ในสัปดาห์ที่เพิ่งสิ้นสุด จากการร่วงลง 13% ในสองสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่การซื้อขายพยายามปรับราคาอีกครั้งหลังจากที่สหภาพยุโรปอาจสร้างความเสียหายให้กับตัวเองจากการคว่ำบาตร

นับตั้งแต่รัสเซียบุกยูเครนเริ่มขึ้นเมื่อหกสัปดาห์ก่อน ราคาน้ำมันดิบได้เผชิญกับการแกว่งตัวของราคาที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ ปจจัยที่มีผลต่อความผันผวนมีมากกว่าหนึ่งเหตุการณ์  ไม่ว่าจะเป็น 27 ประเทศในกลุ่มสหภาพยุโรปจะดำเนินการในขั้นตอนที่คาดไม่ถึงในการหยุดการนำเข้าจากรัสเซีย คิดเป็น 25% ของน้ำมันและ 40% ของก๊าซโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการตัดสินใจเป็นไปในวงกว้าง เพื่อที่จะทำในสิ่งที่ตะวันตกเห็นว่าถูกต้องทางการเมืองและศีลธรรม

และเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกยิ่งแย่ลงไปอีก

รายงานข่าวระบุว่า เจ้าหน้าที่ของสหภาพยุโรปกำลังร่างการห้ามนำเข้าผลิตภัณฑ์น้ำมันของรัสเซียแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่มาตรการดังกล่าวจะไม่ถูกประกาศจนกว่าจะเสร็จสิ้นการเลือกตั้งรอบที่สองของฝรั่งเศส

เป็นการดำเนินการโดยผู้นำกลุ่มที่มีความมุ่งมั่นที่พยายามจะแก้ไขสถานการณ์ โดยด้านหนึ่งพวกเขาก็ปฏิบัติตามคำมั่นที่ให้ไว้ว่าการนำเข้า/เงิน จะไม่มีส่วนที่ช่วยเหลือรัสเซียในการสังหารหมู่ชาวยูเครนดังเช่นที่เกิดขึ้นในเมืองบูชา และอีกด้านหนึ่ง พวกเขาต้องการที่จะให้แน่ใจว่า พันธมิตรสำคัญ เช่นประธานาธิบดีฝรั่งเศส เอ็มมานูเอล มาครง จะไม่ถูกประชาชนงโทษด้วยการไม่โหวตให้เนื่องจากราคาอาหารและเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลจากความขัดแย้งของยูเครนและรัสเซีย 

“คณะกรรมาธิการและสมาชิกสหภาพยุโรปหลีกเลี่ยงอย่างชาญฉลาดจากการกำหนดเดดไลน์ที่จะก่อให้เกิดการคว่ำบาตรตั้งแต่รัสเซียโจมตียูเครน” Emre Peker ผู้อำนวยการที่ปรึกษากลุ่มยูเรเซียกล่าวใน The New York Times

“ฉันคาดว่าสหภาพยุโรปจะหลีกเลี่ยงการตอบคำถามว่าจะมีการคว่ำบาตรเมื่อไหร่” เขากล่าวเสริม “ในขณะที่รัสเซียยังคงขยายยึดพื้นที่ในยูเครนตะวันออกอย่างต่อเนื่องและเหตุการณ์ในเมืองบูชาและที่อื่นๆ จะช่วยกระตุ้นให้ EU ทำการตัดสินใจให้เร็วขึ้น”

สหภาพยุโรปได้ใช้มาตรการคว่ำบาตรทางการเงินที่รุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ต่อรัสเซียถึง 5 รอบตั้งแต่วันที่ 24 ก.พ. แต่ยังไม่มีมาตรการที่เกี่ยวกับการคว่ำบาตรทางพลังงานแต่อย่างใดนั่นอาจจะเป็นเพราะเยอรมนี

เยอรมนีนำเข้าน้ำมัน 34% จากรัสเซีย ความท้าทายที่สำคัญไม่เพียงแต่จะต้องหาซัพพลายเออร์รายอื่นมาชดเชยเท่านั้น แต่ยังต้องจัดลำดับการขนส่งทางบกที่เพียงพอสำหรับน้ำมันที่มุ่งหน้าไปยังโรงกลั่นสองแห่งซึ่งใช้ท่อส่งจากรัสเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งโรงกลั่นในเมืองชเวดท์ทางตะวันออกชายแดนโปแลนด์

—---

เอกอัครราชทูตเยอรมนีประจำสหรัฐอเมริกาได้ทวีตอย่างชัดเจนว่าประเทศของเธอมีความเสี่ยงอะไร “การไม่ใช้พลังงานจากรัสเซียจะทำให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในทันที” Emily Haber กล่าว “คุณไม่สามารถเปิดและปิดโรงงานอุตสาหกรรมสมัยใหม่ได้เหมือนสวิตช์ไฟ ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นจะเกินกว่าความเสียหายในเยอรมนีที่เป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปและยังเป็นพื้นที่เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 4 ของโลก”

แต่ไม่ใช่แค่ยุโรปเท่านั้นที่เจ็บปวด รัสเซียเองก็เช่นกัน ปูตินยอมรับ แม้ว่าเขาจะพูดถึงการเปลี่ยนเส้นทางการขนส่งสินค้าที่มุ่งสู่ยุโรปไปยังแอฟริกา เอเชียตะวันออก และอเมริกาใต้

“ปัญหาเร่งด่วนที่สุดในที่นี้คือการหยุดชะงักของการขนส่งเพื่อการส่งออก” ประธานาธิบดีรัสเซียกล่าว โดยกล่าวถึงการถอนรากถอนโคนของการดำเนินธุรกิจและการถอนความสัมพันธ์ที่เป็นที่ยอมรับมานานหลายทศวรรษ

ปูตินกล่าวว่านอกเหนือจากความเจ็บปวดจากการส่งออกพลังงานของรัสเซียที่ส่งไปยังยุโรปแล้วยังไม่ได้รับค่าตอบแทน “ธนาคารจากประเทศที่ไม่เป็นมิตรเหล่านี้กำลังชะลอการโอนเงิน” เขากล่าวเสริม

สำหรับตอนนี้ การร่างมาตรการใหม่ของยุโรปกำลังดำเนินการโดยผู้เชี่ยวชาญจำนวนหนึ่งที่คณะกรรมาธิการยุโรป ซึ่งเป็นฝ่ายบริหารของกลุ่ม นำโดยบียอร์น ไซเบิร์ต เสนาธิการของประธาน Ursula von der Leyen’s

ในขณะที่การประชุมสุดยอดสหภาพยุโรปเกี่ยวกับยูเครนมีกำหนดในปลายเดือนพฤษภาคม เจ้าหน้าที่กล่าวว่าการรุกรานของรัสเซียอีกครั้งในเมืองบูชาอาจนำเข้าสู่หัวข้อการคว่ำบาตรน้ำมัน

ดังนั้น สิ่งที่ครั้งหนึ่งดูเหมือนเป็นขั้นตอนที่เป็นไปไม่ได้สำหรับยุโรปจึงดูมีแนวโน้มมากขึ้นในขณะนี้ - แน่นอนว่าเป็นความเจ็บปวดจากทั้งสองฝ่าย

น้ำมัน: การชำระหนี้รายสัปดาห์ & แนวโน้มทางเทคนิคของน้ำมันดิบ WTI

ก่อนวันหยุดวันศุกร์ เกณฑ์มาตรฐานราคา  น้ำมันดิบเบรนท์ ปิดการซื้อขายในวันพฤหัสบดีเล็กน้อยที่ 111.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สำหรับสัปดาห์นั้นเพิ่มขึ้น 8.7% หลังจากการขาดทุนติดต่อกันสองครั้งต่อสัปดาห์ซึ่งทำให้ราคาลดลง 13%

เกณฑ์มาตรฐานราคาน้ำมันดิบสหรัฐที่ซื้อขายในนิวยอร์ก West Texas Intermediate หรือ น้ำมันดิบ WTI สิ้นสุดการซื้อขายในวันพฤหัสบดีที่ 2.26 ดอลลาร์หรือ 2.1% ที่ 106.51 ดอลลาร์ สำหรับสัปดาห์นั้น น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 8.8% หลังจากที่ร่วงลง 13% ในช่วงสองสัปดาห์ก่อน

Sunil Kumar Dixit หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านเทคนิคของ skcharting.com ระบุว่า เกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบของสหรัฐอาจขยายการพลิกกลับเป็น 119 ดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า หากโมเมนตัมไม่หยุดชะงัก

“WTI ได้รับ 14 ดอลลาร์จากระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้ที่ 92.90 ดอลลาร์” Dixit กล่าวเสริมว่าโมเมนตัมขาขึ้นได้รับแรงหนุนโดย RSI หรือ Relative Strength Indicator ซึ่งอ่านค่า 62 และสุ่มที่ 55/48

“ในสัปดาห์หน้า ราคามีแนวโน้มจะทรงตัว ตราบใดที่ระดับฟีโบนักชี 38.2% ที่ 104.50 ดอลลาร์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตามแนวรับ และการปรับฐานตั้งเป้าที่จะแตะระดับเริ่มต้นที่ 110-112 ดอลลาร์ ซึ่งสามารถขยายเป็น 114-116 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ 119 ดอลลาร์” Dixit กล่าว

ในทางกลับกัน หากวิ่งต่ำกว่า 105 ดอลลาร์ นี่อาจสร้างปัญหาให้กับน้ำมันดิบของสหรัฐ

“หากหลุด 104.50 ดอลล่าร์ระหว่างทางลง การเลื่อนต่อไปที่ระดับ 50% ของฟีโบนักชี ที่ 96.50 ดอลลาร์อาจมาค่อนข้างเร็ว” Dixit เตือน

ทอง: กิจกรรมการตลาดรายสัปดาห์

ราคาทองคำร่วงลงในวันพฤหัสบดี แต่ปิดด้วยการทำกำไรเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันเนื่องจากวิกฤตยูเครนและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขยายวงกว้างขึ้นได้ยกความน่าดึงดูดของทองคำในหมู่นักลงทุนสินทรัพย์ปลอดภัย

สอดคล้องกับการขึ้นของทองคำ วอลล์สตรีทก็ร่วงลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันด้วยความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ก้าวร้าวมากเกินไปอาจทำให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำล่วงหน้าในตลาดโคเม็กซ์ของนิวยอร์กของเดือน มิถุนายน  ยุติการซื้อขายในวันพฤหัสบดีที่ 12.20ดอลลาร์ หรือ 0.6% ที่ 1,972.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม สำหรับสัปดาห์นั้น เพิ่มขึ้น 1.7% บวกกับเพิ่มขึ้น 1.2% ของสัปดาห์ก่อนหน้า

“ความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น จากความตึงเครียดของสงครามในยูเครนกำลังก่อตัวขึ้นอีกครั้ง ซึ่งผลักดันให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไปสูงขึ้นทั้งหมด และนั่นทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อเงินเฟ้ออย่างแท้จริง” สตีเฟน อินเนส หุ้นส่วนผู้จัดการของ SPI Asset Management กล่าวกับรอยเตอร์ส

“ในทางตรงข้าม ตลาดไม่รู้ว่านี่เป็นเพียงปรากฏการณ์ระยะสั้น หรือตลาดกำลังลดความเสี่ยงเล็กน้อยเนื่องจากสิ่งที่ลาเอล เบรนาร์ดจากเฟดกล่าวว่าไม่ค่อยดีนัก” อินเนส กล่าวเสริม

ผู้ว่าการเฟดและลาเอล เบรนาร์ด รองประธานที่กำลังจะดำรงตำแหน่งในไม่ช้านี้ กล่าวเมื่อวันอังคารว่าธนาคารกลางไม่ลังเลเลยที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างหนักเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

เป็นการเพิ่มน้ำเสียงที่ไม่ค่อยดีนัก จากรายงานการประชุมของ FOMC ตั้งแต่เดือนมีนาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ โดยกล่าวว่าสมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการเห็นชอบที่จะให้ปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐานในการประชุมที่จะมาถึง

ต่อจากนั้น เจมส์ บุลลาร์ด ผู้กำหนดนโยบายของเฟดกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจะทะลุเป้าหมายที่เคยวางไว้โดยอาจจะต้องปรับให้สูงถึงร้อยละ 3.5 จุดพื้นฐานในปลายปีนี้เพื่อระงับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า

“ผมต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.5 จุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2022” บุลลาร์ดซึ่งเป็นประธานเฟดเซนต์หลุยส์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี

หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือเกือบศูนย์ ตอนการระบาดของโควิด-19 คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐหรือ FOMC ได้อนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในยุคโรคระบาดใหญ่ครั้งแรกในวันที่ 16 มีนาคม โดยขึ้นอัตรา 25 จุดพื้นฐาน หรือ หนึ่งในสี่จุด

สมาชิก FOMC หลายคนได้ข้อสรุปแล้วว่าการขึ้นราคานั้นน้อยเกินไปที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นที่ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี และอาจจำเป็นต้องเพิ่มเกณฑ์พื้นฐาน 50 จุดในเชิงรุกในอนาคต ธนาคารกลางกำลังพิจารณาการปรับอัตราดอกเบี้ยมากถึงเจ็ดครั้งในปีนี้

บุลลาร์ดกล่าวว่าเฟดทำงานอยู่เบื้องหลังในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 3 เปอร์เซ็นต์ก่อนสิ้นปี อัตราที่เขาแนะนำบอกเป็นนัยว่าเฟดควรเริ่มเพิ่ม 50 จุดพื้นฐาน หรือเพิ่มขึ้นครึ่งจุด ในแต่ละการประชุมที่เหลืออีกหกครั้งสำหรับปีนี้ เป้าหมายเงินเฟ้อทั่วไปของเฟดอยู่ที่ 2% ต่อปี

หลังจากเศรษฐกิจหดตัว 3.5% ในปี 2020 จากการหยุดชะงักที่เกิดจากการแพร่ระบาดของโควิด19 เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 5.7% ในปี 2021 ซึ่งเติบโตอย่างรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982

แต่อัตราเงินเฟ้อกลับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ตามด้วยเฟดขยายตัว 5.8% ในเดือนธันวาคม และ 6.4% ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งคู่ก็เติบโตเร็วที่สุดในรอบสี่ทศวรรษเช่นกัน

เจ้าหน้าที่ของ FOMC ได้ให้คำมั่นที่จะนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่ช่วงเป้าหมายของเฟดที่ 2% ต่อปี ตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 ถึงสิ้นปี 2023

ทอง: แนวโน้มทางเทคนิค

Dixit ของ skcharting.com ซึ่งติดตาม ราคาสปอตของทองคำ กล่าวว่าสัปดาห์หน้าจะชี้ให้เห็นจุดเปลี่ยนของทองคำ

“RSI และ Stochastics นั้นหนุนโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งต้องการผู้ซื้อที่เด็ดขาดที่ราคาเหนือ 1,980ดอลลาร์สำหรับขาถัดไปที่สูงถึง 2,001ดอลลาร์ และ 2,015ดอลลาร์” เขากล่าว

แต่การปิดที่อ่อนกว่าในวันพฤหัสบดีอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวออกด้านข้างเช่นกัน เขากล่าวเตือน

“เมื่อตลาดเปิดอีกครั้งสำหรับเซสชั่นเอเชียและยุโรปในวันจันทร์ อาจมีการปรับฐานลงเพื่อทดสอบ 1,959ดอลลาร์ อีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้นเป็น 1,932 ดอลลาร์” Dixit กล่าว

การไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 1,932 ดอลลาร์ได้อาจส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงอีกขั้นสู่ระดับ 1,890 ดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูงขึ้น

“เทรดเดอร์ต้องระวังเกี่ยวกับผลตอบแทนพันธบัตร อายุ10ปี และ 30ปี ที่วิ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอย” Dixit กล่าว “ผลตอบแทนเหล่านี้เปรียบเสมือนดาบสองคมที่สามารถให้ประโยชน์และทำลายทองได้ เนื่องจากพวกมันกระตุ้นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อมากขึ้นจนกระทั่ง ดอลลาร์ เริ่มพุ่งขึ้นเพื่อกระตุ้นการขายทิ้ง”

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: Barani Krishnan ไม่ได้ถือครองในสินค้าโภคภัณฑ์และหลักทรัพย์ที่เขาเขียนถึง