เมื่อวันพฤหัสบดี GLJ Research ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือสําหรับหุ้น Sunrun (แนสแด็ก:RUN) จาก ถือ เป็น ขาย โดยกําหนดเป้าหมายราคาใหม่ที่ 7.78 ดอลลาร์ การปรับลดอันดับดังกล่าวเป็นไปตามผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดยชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท
บริษัทวิจัยแนะนําว่าการบริหารของทรัมป์ที่กําลังจะเกิดขึ้นและการแต่งตั้งกรรมาธิการกรมสรรพากรคนใหม่อาจเป็นอันตรายต่อความสามารถของ Sunrun ในการเรียกร้องเครดิตภาษีการลงทุน (ITC) ซึ่งเป็นองค์ประกอบสําคัญของรูปแบบธุรกิจ
การวิเคราะห์ของบริษัทบ่งชี้ว่าแนวทางปฏิบัติทางการเงินในปัจจุบันของ Sunrun ซึ่งรวมถึงสมมติฐานที่ก้าวร้าวและคณิตศาสตร์ที่น่าสงสัย อาจทําให้มูลค่าของระบบสูงขึ้นอย่างมาก การปฏิบัติเหล่านี้กล่าวกันว่าเกินจริงมูลค่า 78.8% มากถึง 213.0% โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาผลประโยชน์เพิ่มเติมจากพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ (IRA)
รายงานชี้ให้เห็นถึงการตอบสนองของ Sunrun ต่อคําวิจารณ์จาก MuddyWaters ซึ่งดูเหมือนจะยอมรับว่าวิธีการคํานวณเครดิตภาษีเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรม
ความกังวลของนักวิเคราะห์เกิดจากการรวมกันของปัจจัยที่ Sunrun ใช้ในการคํานวณมูลค่าตลาดยุติธรรม (FMV) ของระบบ ซึ่งรวมถึงอัตราส่วนลด 6% แม้ว่า บริษัท จะเพิ่งเพิ่มหนี้ในอัตราที่สูงกว่านี้สมมติฐานของอัตราการผิดนัดชําระหนี้ 0% สําหรับสินเชื่อผู้บริโภคทั้งหมดอัตราการต่ออายุ 90% ในแง่ดีสําหรับบริการของพวกเขาในทศวรรษในอนาคตและไม่มีค่าใช้จ่ายในการถอดหลังคา สมมติฐานเหล่านี้ถูกมองว่ามองโลกในแง่ดีมากเกินไปและอาจทําให้เข้าใจผิดได้
รายงานยังเน้นย้ําถึงความเสี่ยงที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์ก่อให้เกิดความสามารถในการชําระหนี้ในการดําเนินงานของ Sunrun มันวาดความคล้ายคลึงกันกับ SunPower
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน