ช่วงเปิดตลาดอาจมีฟื้นตัวบ้างหลังวานนี้ปิดลบแรงถึง 1.45% ถูกกดดันจากการที่สหรัฐสั่งปิดสถานกงสุลจีนที่เมืองฮิวสตันภายใน 72 ชั่วโมงส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อความขัดแย้งที่รุนแรงของทั้ง 2 ประเทศ (เหตุที่ปรับฐานลงแรงช่วงบ่าย) อย่างไรก็ตามคาดดัชนีไปได้ไม่ไกลจากผลประกอบการที่อ่อนแอ สeหรับกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 7 ธนาคารใน SET 100 มีกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท -38 %QoQ -47 %YoY ขณะที่กว่า 3 ธนาคาร พาณิชย์ (BBL KBANK (BK:KBANK) TISCO) กำไรสุทธิครึ่งปีแรกออกมาต่ำกว่า 50% ของประมาณการทั้งปีที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์บ่งชี้ถึงโอกาสที่นักวิเคราะห์จะปรับลดประมาณการทั้งปีลงถือเป็นความเสี่ยงที่กำไรดัชนีจะถูกปรับลงตาม ล่าสุดกำไรดัชนีปี 20 อยู่ที่ 62.6 บาท / หุ้น และปี 21 อยู่ที่ 80.9 บาท / หุ้น ทำจุดต่ำสุดใหม่ทั้ง 2 ปี อีกครั้งถือเป็นปัจจัยจำกัด Upside ของดัชนี
ด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้ทางที่ประชุม ศบค.มีมติต่ออายุ พรก.ฉุกเฉินออกไปอีก 1 เดือนเรามองการต่ออายุพรก.ฉุกเฉินออกไปไม่มีผลใดๆต่อดัชนีเชื่อว่าเป็นสิ่งที่ ตลาดคาดหมายไว้อยู่แล้ว ขณะเดียวกันที่ประชุมมีมติผ่อนคลายเฟส 6 ด้วยการ อนุญาตให้ชาวต่างชาติ 4 กลุ่มเข้าประเทศได้แบ่งออกเป็น ( 1) จัดแสดงสินค้าใน ราชอาณาจักร ( 2) กองถ่ายภาพยนตร์ ( 3) แรงงานต่างด้าว ( 4) เข้ามารักษาพยาบาล (เสริมความงาม , ปรึกษาการมีบุตร) มองเป็นสัญญาณบวกต่อการ เปิดรับต่างชาติเข้ามาประเทศมากขึ้น และอีกนัยเชื่อว่าเป็นการส่งสัญญาณต่อโอกาสเปิด Travel bubble ในระยะถัดไปมองกลุ่มได้ประโยชน์ได้แก่ สนามบิน (AOT (BK:AOT)) โรงพยาบาล (BH BDMS BCH ) โรงแรมและร้านนวด (CENTEL ERW MINT SPA) นอกจากนี้วันนี้จะเป็นวันแรกที่ภาพยนตร์ชื่อดังอย่าง Peninsula เข้าฉายในประเทศ ไทยเบื้องต้นเราสำรวจจำนวนคนเข้าชมในโรงภาพยนตร์ของ MAJOR กระแสตอบรับ อยู่ในเกณฑ์ดีมากมองเป็นบวกโดยตรงต่อ MAJOR
Stock Pick BCP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 25 บาท) เรากลับมาเริ่มต้นบทวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" อีกครั้งจากปัจจัยหนุนดังนี้ (1) คาด 2Q20 จะกลับมามีกำไรจากขาดทุนในช่วง 1Q20 (2) บริษัทลูก (BCPG) ที่ถือหุ้นอยู่ 70% จะช่วยสร้างความสม่ำเสมอของผลประกอบการปัจจุบันมีโรงไฟฟ้ากำลังการผลิตรวม 452 MW ที่ดำเนินการแล้วและอีก 392 MW อยู่ระหว่างดำเนินการซึ่งจะส่งผลให้กำลังการผลิตไฟฟ้าขยายได้ถึง 842 MW หรือคิดเป็นอัตราการเติบโต 20% ต่อปี ( 3) Valuation น่าสนใจซื้อขายเพียง 0.6 PBV 21E พร้อมกับอัตราเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี 5 - 7%
MAJOR (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 18.2 บาท) คาดผลประกอบการบริษัทผ่านจุดต่ำสุด ไปแล้วในช่วง 2Q20 ขณะที่หลังจากเข้า 3Q20 คาดว่าผลประกอบการจะค่อยๆฟื้น ตัวหนุนจากการกลับมาเปิดให้บริการเกือบเต็มรูปแบบของโรงภาพยนตร์ (ปัจจุบันยัง ต้องเว้นที่นั่ง) อย่างไรก็ตามด้วยตัวเลขผู้ติดเชื้อ COVID -19 ในประเทศที่ไม่พบมาแล้วนานถึง 59 วันเชื่อว่ารัฐบาลจะค่อยๆผ่อนปรนการกลับมาให้บริการอย่างเต็มรูปแบบเร็วๆนี้ซึ่งจะถือเป็น Upside ในอนาคต ด้านราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายเพียง 1.8xTraling PBV ต่ำสุดในรอบ 9 ปี เชื่อว่าสะท้อนปัจจัยลบไปเยอะแล้วมองเป็น โอกาสทยอยสะสมเพื่อลงทุนระยะกลางขึ้นไปได้
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th