เราบอกก่อนใคร: ขึ้น +135% ในเดือนมิ.ย. หุ้น AI วัตถุดิบตัวนี้ทํากําไรแล้ว +612%
ถ้าตลาดกำลังมองหา “โครงสร้างพื้นฐานของโลกยุค AI” หนึ่งในสินทรัพย์ที่ไม่ควรถูกมองข้ามอาจไม่ใช่แค่หุ้นชิปหรือผู้ให้บริการคลาวด์ แต่คือทองแดง และหนึ่งในทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการเข้าถึงธีมนี้คือ Themes Copper Miners ETF (Cboe: COPA) หรือ $COPA
เหตุผลสำคัญคือทองแดงไม่ได้เป็นแค่โลหะอุตสาหกรรมแบบเดิมอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นวัตถุดิบหลักของทั้งพลังงานสะอาด โครงข่ายไฟฟ้า รถยนต์ไฟฟ้า และ data center ที่รองรับการเติบโตของ AI ทั่วโลก เมื่อความต้องการจากหลายเมกะเทรนด์มาชนกันในเวลาเดียวกัน ขณะที่ฝั่งอุปทานยังขยายได้ช้า ภาพการลงทุนของทองแดงจึงเริ่มน่าสนใจกว่าที่เคย
Themes Copper Miners ETF (Cboe: COPA) เป็น ETF แบบ passive ที่ติดตาม BITA Global Copper Mining Select Index โดยลงทุนในบริษัทที่มีรายได้จากเหมืองทองแดง การสำรวจ การถลุง และ royalty กองทุนมีค่าธรรมเนียม 0.35% ถือหุ้น 50 ตัว และจดทะเบียนในตลาด Cboe ภายใต้ ticker COPA
สิ่งที่ทำให้ COPA น่าสนใจคือมันเปิดทางให้นักลงทุนเข้าถึง “หุ้นเหมืองทองแดงทั่วโลก” ผ่านกองทุนเดียว แทนที่จะต้องเลือกหุ้นรายตัวซึ่งมีความเสี่ยงเฉพาะบริษัทสูงกว่า ณ เดือนมิถุนายน 2026 กองทุนมี NAV ที่ 53.16 ดอลลาร์ ผลตอบแทน YTD 24.79% และผลตอบแทน 1 ปีที่ 105.49% บนฐาน NAV แม้ต้องย้ำชัดว่าผลตอบแทนในอดีตไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต
ถ้ามองลงไปในพอร์ต หุ้นหลักของ Themes Copper Miners ETF (Cboe: COPA) สะท้อนธีมนี้ได้ชัด เช่น Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX), Glencore PLC (LON: GLEN), BHP Group Ltd (ASX: BHP), First Quantum Minerals Ltd (TSX: FM) และ Southern Copper Corp (NYSE: SCCO) นี่คือผู้เล่นที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานทองแดงระดับโลก และช่วยให้ COPA มี exposure ต่อทั้งรอบราคาทองแดงและการเติบโตของธุรกิจเหมือง
แล้วทำไมทองแดงถึงถูกจับตามองมากขึ้นในปี 2026 คำตอบคือดีมานด์กำลังเปลี่ยนจากวัฏจักรเศรษฐกิจระยะสั้นไปสู่แรงหนุนเชิงโครงสร้างมากขึ้น Themes ระบุว่า S&P Global มองว่าความต้องการทองแดงโลกอาจเพิ่มจากราว 28 ล้านตันในปัจจุบันเป็นประมาณ 42 ล้านตันในปี 2040 หรือเพิ่มเกือบ 50% โดยมีแรงหนุนจากโครงข่ายไฟฟ้า รถยนต์ไฟฟ้า พลังงานหมุนเวียน data center และระบบป้องกันประเทศ
ฝั่ง AI ก็เริ่มมีบทบาทชัดขึ้นเช่นกัน เพราะ data center เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ทองแดงจำนวนมาก ทั้งในสายไฟ หม้อแปลง ระบบระบายความร้อน และการเชื่อมต่อพลังงาน Themes ระบุว่า AI-driven data centers อาจผลักความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก และหนุนดีมานด์ทองแดงสำหรับ grid และ power infrastructure ที่เกี่ยวข้องกับ data center แตะราว 1.1 ล้านตันต่อปีภายในปี 2030
จุดที่ทำให้ธีมทองแดงโดดเด่นยิ่งขึ้นคือฝั่งอุปทานอาจไม่ตามทันความต้องการใหม่เหล่านี้ Leverage Shares ชี้ว่าตลาด refined copper อาจเข้าสู่ภาวะขาดดุลอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 ขณะที่ ING มองว่าดุล refined copper ปี 2026 อาจขาดดุลราว 600,000 ตัน เมื่อรวมกับระยะเวลาพัฒนาเหมืองใหม่ที่ยาวนาน ภาพรวมจึงเอนเอียงไปทางตลาดที่ตึงตัวมากขึ้น
ในมุมของนักลงทุนไทย COPA มีข้อได้เปรียบเชิงการสื่อสารค่อนข้างสูง เพราะมันเชื่อมกับหลายธีมที่คนไทยเริ่มค้นหามากขึ้นอยู่แล้ว เช่น หุ้นทองแดง, ETF ทองแดง, หุ้นเหมืองทองแดง, ลงทุนทองแดง, Copper ETF และธีม AI infrastructure ยิ่งถ้านำเสนอในฐานะ “การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลัง AI และพลังงานสะอาด” ก็ยิ่งมีโอกาสดึงความสนใจได้มากกว่าการเล่าแค่เรื่อง commodity cycle แบบเดิม
อีกเหตุผลที่นักลงทุนบางส่วนอาจชอบ COPA มากกว่าการลงทุนในทองแดงทางตรง คือหุ้นเหมืองมีโอกาสสร้าง upside จาก operating leverage ได้มากกว่าเมื่อราคาทองแดงปรับขึ้น ถ้าบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนได้ดี รายได้และกำไรอาจขยายเร็วกว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์เอง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม ETF หุ้นเหมืองทองแดงมักถูกใช้เป็นวิธีเล่นธีมทองแดงในเชิงรุกมากกว่า
อย่างไรก็ดี ธีมนี้ไม่ได้ไม่มีความเสี่ยง ราคาทองแดงยังไวต่อเศรษฐกิจจีน การลงทุนภาคอสังหาและอุตสาหกรรม ความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์ และข่าว supply disruption จากประเทศผู้ผลิตหลัก นอกจากนี้ COPA ยังเป็นกองทุนที่กระจุกตัวในกลุ่ม Materials สูงมาก โดยล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 93.61% ของพอร์ต จึงเหมาะกับคนที่รับความผันผวนเชิงธีมได้จริง
ถ้าถามสั้น ๆ ว่า Themes Copper Miners ETF (Cboe: COPA) เหมาะกับใคร คำตอบคือเหมาะกับนักลงทุนที่เชื่อว่าทองแดงกำลังเปลี่ยนสถานะจาก “โลหะวัฏจักร” ไปเป็น “สินทรัพย์เชิงกลยุทธ์” ของโลกยุคใหม่ สำหรับคนที่อยากมี exposure ต่อธีม AI, electrification, grid expansion และ renewable energy ผ่าน basket ของผู้เล่นเหมืองทองแดงทั่วโลก COPA เป็นชื่อที่น่าจับตาอย่างจริงจังในปีนี้
ทองแดงอาจไม่ใช่ธีมที่หวือหวาเท่า AI software หรือหุ้น semiconductor แต่ถ้ามองลึกลงไป โครงสร้างพื้นฐานทั้งหมดของโลกดิจิทัลและโลกพลังงานใหม่ยังต้องอาศัย “โลหะแดง” ตัวนี้อยู่ดี และนั่นคือเหตุผลที่ Themes Copper Miners ETF (Cboe: COPA) หรือ $COPA อาจไม่ใช่แค่กองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ธรรมดา แต่เป็นอีกหนึ่งทางเลือกในการลงทุนกับแกนกลางของเศรษฐกิจยุคถัดไป