ทรัมป์เตรียมดำเนินการกับโคลัมเบียและอิหร่านหลังยึดเวเนซูเอลา
Economic Highlight
ไฮไลท์สำคัญจะอยู่ที่ รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ (ข้อมูลเดือนกันยายน) และดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคการบริการของบรรดาประเทศเศรษฐกิจหลัก รวมถึง ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลัก (เฟด, BOE และ ECB)
|
ราคา |
ราคาปัจจุบัน |
แนวรับ |
แนวต้าน |
คาดการณ์แนวโน้ม |
|
32.44 |
32.10/32.30 |
32.50/32.85 |
Sideways *ยังมีความเสี่ยง Two-Way และอาจผันผวนสูงขึ้น |
|
|
ทองคำ** (ดอลลาร์ต่อออนซ์) |
4,085 |
3,950/4,000 |
4,150/4,250 |
Sideways *อยู่ในช่วงพักฐานและผันผวนสูง |
**ราคาทองคำ = Spot Gold price (XAUUSD)
FX Highlight
- สัปดาห์ที่ผ่านมา เงินดอลลาร์พลิกกลับมาย่อตัวลง ตามแรงขายทำกำไรสถานะ Long USD ของผู้เล่นในตลาด อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ก็ถูกจำกัดโดยมุมมองของผู้เล่นในตลาดที่ทยอยปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด
- ในส่วนเงินดอลลาร์นั้น เรามองว่า เงินดอลลาร์เสี่ยงเผชิญ Two-Way risk (พร้อมเคลื่อนไหวได้สองทิศทาง) ตามการปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ยเฟด
- หลังภาวะ US Government Shutdown ได้สิ้นสุดลง ทำให้ตลาดจะทยอยรับรู้รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญสหรัฐฯ อย่าง ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ
- โดยเงินดอลลาร์อาจผันผวนสูงขึ้น หลังรับรู้รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน โดยเฉพาะในกรณีที่ ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (Nonfarm Payrolls) ออกมาแย่กว่าคาด ทำให้ผู้เล่นในตลาดปรับเพิ่มความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด โดยเพิ่มโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนี้ จาก 40% เป็น 50%-60% กดดันให้ เงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงได้
- ในทางกลับกัน ยอดการจ้างงานฯ ที่ออกมาดีกว่าคาดชัดเจน ก็อาจทำให้ ตลาดมั่นใจว่า เฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม หนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นไม่ยาก
- นอกจากนี้ ต้องติดตามบรรยากาศในตลาดการเงิน ซึ่งอาจกระทบต่อทิศทางเงินดอลลาร์ รวมถึงราคาทองคำ และส่งผ่านผลกระทบมายังเงินบาทได้
- ขณะเดียวกัน ควรจับตาการเคลื่อนไหวของสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) และเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เนื่องจากจะมีการรับรู้รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของอังกฤษและญี่ปุ่น ซึ่งจะกระทบต่อมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการปรับดอกเบี้ยนโยบายของ BOE และ BOJ ได้พอสมควร
- เราประเมินว่า เงินบาท (USDTHB) เสี่ยงผันผวนสูงและเผชิญ Two-Way risk ไม่ต่างกับเงินดอลลาร์ แม้ว่า โมเมนตัมการอ่อนค่าของเงินบาทกลับมามีกำลังมากขึ้น โดยผู้เล่นในตลาด อย่างฝั่งผู้ส่งออก ก็รอทยอยขายเงินดอลลาร์หากเงินบาทอ่อนค่าลงทดสอบโซนแนวต้าน
- เนื่องจากเรายังคงมองว่า เฟดจะสามารถทยอยลดดอกเบี้ยได้ ตามสัญญาณการชะลอตัวลงการจ้างงานที่ชัดเจนมากขึ้น ทำให้เงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าลงบ้างและช่วยหนุนการทยอยแข็งค่าขึ้นของเงินบาท ที่จะได้รับอานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวอยู่แล้วในช่วงปลายปี (ปัจจัย Seasonality)
- ทั้งนี้ ควรจับตาทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ ซึ่งยังคงมีผลต่อแนวโน้มเงินบาทด้วยเช่นกัน
- ในเชิงเทคนิคัลนั้น เงินบาทจะกลับเข้าสู่แนวโน้มอ่อนค่าลงอีกครั้ง หากเงินบาท (USDTHB) สามารถอ่อนค่าลงเหนือโซน 32.65 บาทต่อดอลลาร์ เมื่อประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following
- ทั้งนี้ แนวต้านของเงินบาท (USDTHB) อยู่แถว 32.50 บาทต่อดอลลาร์ (แนวรับถัดไป 32.65 บาทต่อดอลลาร์ และโซน 32.85 บาทต่อดอลลาร์) ส่วนโซนแนวรับแรกจะอยู่ในช่วง 32.30 บาทต่อดอลลาร์ (แนวรับถัดไป 32.00-32.10 บาทต่อดอลลาร์)
Gold Highlight
- นับตั้งแต่ช่วง สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำ (XAUUSD) เคลื่อนไหวผันผวน แม้จะทยอยปรับตัวสูงขึ้นบ้าง ท่ามกลางภาวะปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงิน ทว่า มุมมองของผู้เล่นในตลาดที่ปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด ก็กดดันราคาทองคำพอสมควร โดยเฉพาะช่วงท้ายสัปดาห์
- เรามองว่า ภาวะปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินที่อาจดำเนินต่อไป อาจไม่ได้ช่วยหนุนราคาทองคำมากนัก หากผู้เล่นในตลาดยังคงปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด
- แต่หาก ผู้เล่นในตลาดกลับมาปรับเพิ่มความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในกรณีที่ รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาแย่กว่าคาด ก็อาจหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นได้
- เรามองว่า ผู้เล่นในตลาดอาจยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำอยู่ และต่างรอทยอยเข้าซื้อทองคำในจังหวะย่อตัว (Buy on Dip)
- ความผันผวนของราคาทองคำ (1-month volatility) ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ผู้เล่นในตลาดควรระมัดระวังและติดตามการเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างใกล้ชิด
- เราประเมินว่า ราคาทองคำอาจยังพอมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นต่อได้บ้าง ตามการเดินหน้าลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด แต่หากมุมมองของเราผิดไป เรามองว่า ราคาทองคำอาจแกว่งตัว Sideways หรือเสี่ยงทยอยปรับตัวลดลง ในลักษณะ Sideways Down ได้
- ทั้งนี้ ในเชิงเทคนิคัล หากประเมินจากกลยุทธ์ Trend-Following ราคาทองคำ (XAUUSD) จะยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ตราบใดราคาทองคำทรงตัวเหนือระดับ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์
- ภายใต้แนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ ที่ยังพอมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้บ้าง แต่เสี่ยงที่จะเข้าสู่ช่วงพักฐานในระยะสั้น ทำให้เรามองว่า กลยุทธ์ที่น่าสนใจ คือ รอจังหวะ Buy on Dip (ขอย้ำว่า ไม่ควร ไล่ราคาซื้อ) สำหรับผู้เล่นที่ต้องการถือทองคำบ้างในพอร์ตการลงทุน 5%-10% เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยง ส่วนผู้เล่นในตลาดที่มีสถานะลงทุนแล้ว ก็อาจ Let Profits Run หรืออาจทยอยพิจารณาขายทำกำไร ในกรณีที่ ราคาทองคำกลับมาปรับตัวขึ้นทะลุโซน 4,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์
Economics Highlight
|
สถานการณ์/เหตุการณ์สำคัญ |
ผลกระทบต่อ |
|
|
ค่าเงินบาท |
ราคาทองคำ |
|
|
ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (Nonfarm Payrolls) เดือนกันยายน ออกมาแย่กว่าคาด |
ปัจจัยบวก |
ปัจจัยบวก |
|
ดัชนี S&P PMI ภาคการผลิตและภาคการบริการของสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายน ปรับตัวสูงขึ้น ดีกว่าคาด |
ปัจจัยลบ |
ปัจจัยลบ |
|
รายงานการประชุมเฟดและบรรดาเจ้าหน้าที่เฟด ย้ำจุดยืนว่า การลดดอกเบี้ยในอนาคต ยังมีความไม่แน่นอนสูง |
ปัจจัยลบเล็กน้อย |
ปัจจัยลบเล็กน้อย |
|
อัตราเงินเฟ้อ CPI ของอังกฤษ ชะลอตัวลงต่อเนื่อง และออกมาต่ำกว่าคาด |
ปัจจัยลบเล็กน้อย *หากเงินปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลงบ้าง |
ปัจจัยลบเล็กน้อย *หากเงินปอนด์อังกฤษค่าลงบ้าง |
|
ดัชนี S&P PMI ภาคการผลิตและภาคการบริการของยูโรโซนและอังกฤษ เดือนพฤศจิกายน ปรับตัวสูงขึ้น ดีกว่าคาด |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย *ถ้าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง |
|
อัตราเงินเฟ้อ CPI ของญี่ปุ่น เดือนตุลาคม ปรับตัวขึ้น สูงกว่าคาด |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย *ถ้าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง |
|
ดัชนี S&P PMI ภาคการผลิตและภาคการบริการของญี่ปุ่น เดือนพฤศจิกายน ปรับตัวสูงขึ้น ดีกว่าคาด |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย *ถ้าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง |
|
อัตราการเติบโตเศรษฐกิจไทย ไตรมาส 3 ออกมาต่ำกว่าคาด |
ปัจจัยลบเล็กน้อย |
- |
|
ยอดการส่งออกของไทยในเดือนตุลาคม ขยายตัว ต่ำกว่าคาด ทำให้ ดุลการค้า พลิกกลับมาขาดดุล |
ปัจจัยลบเล็กน้อย |
- |
|
บรรยากาศปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงิน จากความกังวลมูลค่าหุ้นธีม AI/Semiconductor ที่อยู่ในระดับสูง |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย |
ปัจจัยบวก |
|
บรรดานักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าขายหุ้นไทยเพิ่มเติม |
ปัจจัยลบเล็กน้อย |
- |
|
บรรดานักลงทุนต่างชาติเริ่มกลับเข้ามาซื้อบอนด์ไทย หลังบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า |
ปัจจัยบวกเล็กน้อย |
- |
Week Ahead Calendar
