ลำดับขั้นความต้องการของมาสโลว์ถือเป็นแนวคิดที่ล้ำสมัยเมื่อปรากฏออกมาครั้งแรกในปี 1943 นักจิตวิทยาชาวอเมริกัน Abraham Maslow ให้เหตุผลว่าความต้องการขั้นพื้นฐานบางอย่าง เช่น อาหาร น้ำ ที่พักอาศัย ฯลฯ จะต้องได้รับการตอบสนองก่อนที่บุคคลจะก้าวสู่ระดับที่สูงขึ้นของการเห็นคุณค่าในตนเองและการเติมเต็ม
ความปลอดภัยก็ถือเป็นอีกหนึ่งความต้องการขั้นพื้นฐานของมนุษย์ ซึ่งผมเชื่อว่ามีบทบาทสำคัญในผลการเลือกตั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้คนต้องการความรู้สึกปลอดภัยทั้งในด้านกายภาพและการเงิน พวกเขาต้องการรู้สึกได้รับการปกป้องในบ้านและชุมชนของตน และเมื่อไม่เป็นเช่นนั้น พวกเขาก็จะแสดงความไม่พอใจผ่านการเลือกตั้ง
ผมเคยเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้เมื่อกว่าหนึ่งปีที่แล้ว ตอนนั้นผมเชื่อว่าจำนวนผู้อพยพผิดกฎหมายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากทางพรมแดนใต้จะส่งผลเสียต่อการลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ของประธานาธิบดีโจ ไบเดนในขณะนั้น
ดูเหมือนว่าเรื่องนี้จะเกิดขึ้นจริงตามทฤษฎีของ "ปัญญาของฝูงชน" เมื่อกมลา แฮร์ริสกลายเป็นผู้ท้าชิงตำแหน่งประธานาธิบดีของพรรคเดโมแครตในเดือนสิงหาคม เธอไม่สามารถโน้มน้าวให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งเชื่อมั่นได้ว่าปัญหานี้จะได้รับการแก้ไข ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ได้รับเลือกใหม่นั้นได้รณรงค์อย่างเข้มข้นในประเด็นการอพยพผิดกฎหมายและความมั่นคงทางพรมแดน และในที่สุดเขาก็เป็นฝ่ายชนะ
เมื่อย้อนกลับไป ดูเหมือนว่าหลายอย่างจะเป็นไปตามที่คาดไว้ตั้งแต่แรก ผลสำรวจของ Gallup ที่จัดทำขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์พบว่าปัญหาการอพยพเป็นความกังวลอันดับหนึ่งของชาวอเมริกัน กว่า 1 ใน 4 ของผู้คน (28%) ระบุว่าการอพยพเป็นปัญหาสำคัญที่สุดของประเทศ ซึ่งเหนือกว่าประเด็นอื่น ๆ เช่น รัฐบาล (20%) เศรษฐกิจ (12%) และแม้กระทั่งอัตราเงินเฟ้อ (11%)
การรับรู้เกี่ยวกับความปลอดภัยกำลังกำหนดทิศทางการใช้จ่ายและนโยบาย
ผมทราบดีถึงการศึกษาหลายฉบับที่แสดงให้เห็นว่าผู้อพยพก่ออาชญากรรมน้อยกว่าประชากรในสหรัฐฯ แต่เราทุกคนทราบดีว่าการเมืองนั้นเป็นเรื่องของการรับรู้ และการรับรู้ที่เป็นที่แพร่หลายคือเมืองต่าง ๆ ในอเมริกากลายเป็นสถานที่ที่ไม่ปลอดภัยมากขึ้นเนื่องจากผู้อพยพที่ไม่ได้รับการตรวจสอบและไม่มีเอกสารที่ถูกต้อง
การรับรู้นี้ได้แข็งแกร่งขึ้นจนส่งผลต่อพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้คน ขณะที่ผมออกไปวิ่งจ๊อกกิ้งในช่วงเช้าผมสังเกตเห็นครอบครัวจำนวนมากขึ้นติดตั้งรั้ว ซึ่งเป็นสัญญาณของความรู้สึกไม่ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น
ผู้มีสิทธิเลือกตั้งเองก็กำลังส่งสัญญาณถึงเจ้าหน้าที่ที่ได้รับการเลือกตั้งว่าพวกเขาไม่ต้องการผ่อนปรนต่อผู้ที่ก่ออาชญากรรมอีกต่อไป เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในแคลิฟอร์เนียได้อนุมัติมาตรการที่จะเพิ่มโทษสำหรับการลักทรัพย์และการค้ายาเสพติด ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากนโยบายยุติธรรมทางอาญาแนว “ตื่นรู้” (woke) ที่ถูกมองว่าปกป้องผู้กระทำความผิดมากเกินไป
นโยบาย “อเมริกาต้องมาก่อน” เพื่อสนับสนุนบริษัทภายในประเทศ
ผมอยากเน้นบางด้านที่ผมคิดว่าอาจได้รับแรงสนับสนุนภายใต้การเป็นประธานาธิบดีของทรัมป์สมัยที่สอง
เช่นเดียวกับในสมัยแรกของเขา ทรัมป์คาดว่าจะให้ความสำคัญกับนโยบายที่เป็นมิตรต่อธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายที่เอื้อประโยชน์ต่อบริษัทที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่มาจากยอดขายภายในประเทศ มากกว่ายอดขายในต่างประเทศ เช่น หุ้นของบริษัทขนาดเล็กถึงขนาดกลางที่อาจมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการลดภาษีเงินได้และกฎระเบียบที่ผ่อนคลายลง
ลองดูที่ความนิยมของทรัมป์ในหมู่ผู้นำธุรกิจขนาดเล็กในช่วงสมัยแรกของเขา ดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจอิสระแห่งชาติ (NFIB) ยังคงอยู่ในระดับที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยมีคะแนนเฉลี่ยรายเดือนที่ 103.4 แม้จะรวมช่วงที่มีการระบาดใหญ่เข้าไปด้วยก็ตาม
ในขณะที่ค่าเฉลี่ยในสมัยของไบเดนนั้นลดลงประมาณ 10 คะแนน บ่งบอกว่าเจ้าของธุรกิจขาดความเชื่อมั่นในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจของประเทศ NFIB รายงานเมื่อเดือนที่แล้วว่าความไม่แน่นอนได้ถึงระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมา ซึ่งส่วนใหญ่นั้นเกิดจากการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง
ภาษีศุลกากร
ด้านภาษีศุลกากร ในช่วงการหาเสียง ทรัมป์ได้กล่าวถึงประโยชน์ทางเศรษฐกิจของภาษีศุลกากร โดยอ้างว่ามันจะช่วยลดการใช้จ่ายที่ขาดดุลและปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศจากการแข่งขันที่มีต้นทุนต่ำจากต่างประเทศ
นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าภาษีศุลกากรจะนำไปสู่การพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง เนื่องจากบริษัทนำเข้าของสหรัฐฯ ถือเป็นผู้ที่ต้องจ่ายภาษีนี้ ไม่ใช่ประเทศผู้ส่งออกตามที่บางคนอ้าง แต่ถ้าคุณจำได้ ในสมัยแรกของทรัมป์ มีการเก็บภาษีศุลกากรจากสินค้ามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และอัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่ในระดับต่ำ
Bitcoin มีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์
ไม่นานหลังจากเป็นที่แน่ชัดแล้วว่าทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง Bitcoin ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่ จากความหวังที่ว่าประธานาธิบดีจะทำตามคำสัญญาที่จะเปลี่ยนสหรัฐฯ ให้เป็น “มหาอำนาจ Bitcoin” ของโลก ขณะที่เราเขียนบทความนี้ Bitcoin มีการซื้อขายอยู่ที่ราคามากกว่า 82,000 ดอลลาร์
วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis จากไวโอมิง ซึ่งเป็นผู้สนับสนุน Bitcoin ที่โดดเด่นที่สุดในวุฒิสภา ประกาศบนแพลตฟอร์ม X ว่าสหรัฐฯ จะ “สร้างทุนสำรอง Bitcoin ที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์” ตามแผนของ Lummis สหรัฐฯ จะค่อย ๆ ซื้อ BTC ไปจนกว่าจะถึง 1 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 5% ของอุปทานทั้งหมด
โดยราคาปัจจุบัน นั่นอยู่ที่ประมาณ 82 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเปรียบเทียบกัน มูลค่าทองคำสำรองของประเทศเมื่อสิ้นปีที่แล้วมีมากกว่า 540 พันล้านดอลลาร์
มีการคาดการณ์ว่าหากสหรัฐฯ สร้างทุนสำรอง Bitcoin ได้ นี่ก็อาจกระตุ้นให้ประเทศอื่น ๆ ทำตามในลักษณะของ FOMO (Fear of Missing Out)
ในด้านการลงทุน iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT) ตอนนี้มีขนาดใหญ่กว่า ETF ทองคำของมันเอง (iShares Gold Trust (NYSE:IAU)) เปิดตัวเมื่อต้นปี 2024 IBIT มีสินทรัพย์มากกว่า 34 พันล้านดอลลาร์ ณ วันพฤหัสบดี เทียบกับ IAU ที่มีประมาณ 33 พันล้านดอลลาร์ โดย IBIT นั้นเปิดตัวในปีนี้ ขณะที่ IAU เปิดตัวมาเกือบ 20 ปีแล้วในปี 2005
การซื้อขายทองคำในช่วง Fear Trade & Love Trade
ทองคำ ร่วงลงมากกว่า 3% ในวันหลังการเลือกตั้ง เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นมากถึง 1.6% ซึ่งเป็นดีดตัวขึ้นภายในหนึ่งวันที่มากที่สุดในรอบสองปี ในช่วงสมัยแรกของทรัมป์ ทองคำมีผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 55.4% ซึ่งยังน้อยกว่า S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 83.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน
จำไว้ว่าอุตสาหกรรมทองคำสามารถแบ่งออกเป็น Fear Trade และ Love Trade โดยที่อย่างแรกเกี่ยวข้องกับการซื้อทองคำในอินเดียและจีนในโอกาสพิเศษ ขณะที่อย่างหลังเกี่ยวกับการซื้อทองคำจริงเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย นโยบายการคลังที่ไม่ดี ความไม่แน่นอนทั่วไป และอื่น ๆ
ยุคทรัมป์ 2.0 จะจุดประกายการซื้อทองคำแบบ Fear Trade หรือ Love Trade เวลาจะบอกเราเอง แต่เพื่อเตรียมพร้อม ผมแนะนำให้มีการถือทองคำไว้ 10% ของพอร์ต โดยแบ่งเป็นทองคำแท่งจริง 5% และอีก 5% ในหุ้นทองคำและ ETF อย่าลืมปรับสมดุลพอร์ตทุกปี