THB & FOMC in focus
• SET: SET Index และตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงเผชิญแรงขายลดความเสี่ยง ก่อนหน้าการประชุม FOMC ซึ่งจะทราบผลในช่วงดึกคืนนี้ มองเช่นเดิมว่า เหตุการณ์ดังกล่าวอาจนํามาสู่ความผิดหวังของตลาดได้ (รายละเอียด ด้านล่าง) ในเชิงกลยุทธ์ จึงแนะนําให้ชะลอการลงทุนต่อไป หากจําเป็นต้องลงทุน ยังคงเน้น Selective ไปยังกลุ่มที่ปลอดภัยอย่างเช่น กลุ่มที่อิงกับเศรษฐกิจจีนที่มีสัญญาณที่ดีขึ้นต่อเนื่องอย่างกลุ่ม Logistics & Shipping อาทิ III, LEO, SJWD, WICE, PSL, RCL ส่วนหุ้นเด่น ประจําสัปดาห์ของเรายังคงได้แก่ RCL, BLA, COM7 ซึ่งเมื่อวานนี้ปรับตัว ขึ้นเฉลี่ยราว 1.7% เทียบกับ SET ที่ปรับลง 0.3%
• THB: จับตา ค่าเงินบาทที่ล่าสุดปรับตัวอ่อนค่าทําสถิติใหม่ทะลุระดับ 36.0 บาท/ดอลลาร์เรียบร้อยแล้ว ถือเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่ามากสุดใน เอเชีย ทั้งในรอบ 1 วัน, 1 สัปดาห์, และ 1 เดือนที่ผ่านมา ตราบใดที่เงิน มาทยังหา Turning point ไม่เจอ (ซึ่งเราเชื่อว่ายากในสภาวะที่ราคาน้ํามัน อยู่สูงเช่นนี้) คาดว่าโอกาสที่ Fund flow จะไหลเข้ามาในตลาดทุนไทยนั้น ยังเป็นเรื่องที่ยากอยู่
• FOMC: สําหรับปัจจัยสําคัญที่ต้องติดตามวันนี้คงหนีไม่พ้นผลการ ประชุม Fęd ที่จะทราบในช่วงเวลาตี 1 ตามเวลาบ้านเรา โดยมี ไฮไลท์ดังนี้
1) คาด Fed คงดอกเบี้ยที่ระดับ 5.25-5.50% ต่อไป ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาด รับรู้ไปแล้ว
2) จับตาค่า Median และค่า Mode ของ Dot plots ปีนี้ ที่ล่าสุดอยู่ที่ 5.50-5.75% หากยังคงยืนยันอยู่ที่บริเวณเดิม มีโอกาสที่ตลาดจะให้ น้าหนักต่อความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้มากขึ้น จากปัจจุบันที่อยู่เพียงราว 35-40%
3) จับตาค่า Median และค่า Mode ของ Dot plots ปีหน้า ที่ล่าสุดอยู่ที่ 4.50-4.75% และ 4.25-4.50% ตามลําดับ หากมีการ Shift ขึ้น มองเป็นสัญญาณ Hawkish ที่อาจจะ Surprise ตลาดในเชิงลบได้ ด้วยเหตุที่ว่า การลดดอกเบี้ยในปีหน้าอาจไม่ได้เกิดขึ้นเร็วและไม่ได้ เกิดขึ้นแรงอย่างที่หลายฝ่ายคาดคิด ในระยะสั้นต่อไป
4) จับตาโทนของ Statement และค่าพูดของนาย Jerome Powell ที่ออกมา ว่าจะมีการแตะประเด็นสําคัญ อย่างแรงกดดันเงินเฟ้อที่มี แนวโน้มกลับมาอีกครั้ง รวมถึงเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยที่ยังไม่สิ้นสุด หรือไม่ หากมี มองเป็นปัจจัยผลักดันให้ Bond yield สหรัฐฯคงอยู่สูง
• Our take: นักลงทุนทั่วโลกยังคงอยู่ในโหมดลดความเสี่ยงก่อนหน้าการ ประชุม Fed ซึ่งหลังการประชุม อาจเห็นปรากฏการณ์ Repricing ไปยัง Fed Funds futures อีกครั้ง มองจุดการเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึงหุ้นไทยที่น่าสนใจ คงจะต้องรอให้ตลาดมีการสะท้อน Hawkish action ของ Fed ให้มากกว่านี้เสียก่อน หลังจากที่ปัจจุบันยังคงให้ นํ้าหนักการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้เพียง 35-40% เท่านั้น
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities