BoT will be the key factor next week
Strategy: ในเชิงกลยุทธ์ แนะถือครองหุ้นในส่วนที่เหลือ หลังแบ่ง ขาย Lock กําไรไปแล้วส่วนหนึ่งวานนี้ที่บริเวณดัชนี 1590 จุด ซึ่งเป็นบริเวณที่ SET กลับเข้าสู่จุดสมดุลในแง่ของ Valuation เป็นที่ เรียบร้อย มองการแกว่งตัวหลังจากนี้ คงต้องขึ้นกับปัจจัยทางด้าน Fund flow และ Sentiment มากขึ้น หลังในเชิงพื้นฐาน คาดว่าจะยังไม่ เห็นการเปลี่ยนแปลงของประมาณการ EPS ในตลาดมากนัก (ล่าสุดยังคง ทรงตัวนิ่ง) รวมถึงตัวคูณ Multiple ในตลาดที่น่าจะมีการ Price in การขึ้น ดอกเบี้ยของกนง.ในช่วงสัปดาห์หน้าไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
• BoT: หนึ่งในปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์หน้าได้แก่การประชุมกนง. ของไทยในวันที่ 29 มีนาคม ซึ่งในรอบนี้เราคาดการณ์ว่ามติที่ ประชุมจะเห็นควรให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งที่ระดับ 0.25% ไปสู่ระดับ 1.75% อย่างไรก็ดี จับตา 4 ปัจจัยหลังการประชุมคราวนี้ อย่างใกล้ชิดทั้ง
1) ความเป็นเอกฉันท์ของมติ
2) โทนของ Statement ที่ออกมา
3) ประมาณการเศรษฐกิจรอบใหม่
4) Comment ของท่านผู้ช่วยผู้ว่าการ หลังจากการประชุม Dovish in the making: ในการประชุมกนง.ครั้งนี้ เราประเมินว่าอาจ เห็นความเปลี่ยนแปลงไม่มากก็น้อย โดยเฉพาะในส่วนของโทนของ Statement ที่ออกมา ซึ่งเชื่อว่ามีโอกาสที่จะโน้มเอียงไปในทิศทาง Dovish ที่มากขึ้น หลังแรงกดดันเงินเฟ้อของไทยในช่วงหลังเริ่มชะลอลง
ทั้งจาก Core CPI ที่ลงมาขยายตัวต่ํากว่า 2% แล้ว และทิศทางราคาสินค้า โภคภัณฑ์ในตลาดโลกที่ทยอยปรับลดเช่นกัน ซึ่งน่าจะทําให้การขยายตัว ของ Headline CPI บ้านเราทยอยชะลอลงด้วยเช่นกัน หากเป็นไปตามที่ เราคาดจริง มีโอกาสที่นักลงทุนต่างชาติจะเริ่มหันมาสนใจการลงทุนใน ตลาดทุนบ้านเรามากขึ้นได้ จากแนวโน้ม Cycle การขึ้นดอกเบี้ยที่อาจ สิ้นสุดลงในรอบนี้หรือใกล้สิ้นสุด ทั้งนี้ เรายังคงประเมินเช่นเดิมว่า Terminal rate ของกนง.ในปีนี้จะอยู่ที่ระดับ 1.75%
• Economic forecast: ในส่วนของประมาณการเศรษฐกิจรอบใหม่นั้น น่าจับตาว่าธปท.จะประเมินการเติบโตของ GDP ไทยปีนี้ที่เท่าไหร่ คาดการณ์เงินเฟ้อใหม่เป็นอย่างไร และจะมีการปรับเปลี่ยนสมมติฐานข้าง ในมากน้อยแค่ไหน โดยเฉพาะในส่วนจํานวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ (เดิมคาดปีนี้ 25.5 ล้านคน) และภาคการส่งออกว่าจะมีการหั่นประมาณการ ลงสู่ระดับหดตัวหรือไม่
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities