คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวรีบาวด์ขึ้นได้บ้างตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น

Energy & Petro / Our view on financial transaction tax postponement

• SET: คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวรีบาวด์ขึ้นได้บ้างตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น แรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่น่าจะเริ่มชะลอลง และสถานการณ์เก็งก่าไรผ่านตราสาร Single stock futures ที่ถูกปิด (บังคับขาย) ไปมากแล้ว สะท้อนผ่านระดับ Open interest ที่ลดลงมา ต่าสุดในรอบ 3 เดือนกว่า ส่วนประเด็นค่าเงินบาทมองเช่นเดิมว่า การขาด ดุลการค้าของไทยอย่างมากในเดือนม.ค.น่าจะเป็นเพียงเหตุการณ์ชั่วคราว ซึ่งน่าจะทําให้ดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยทยอยฟื้นตัวดีขึ้นในช่วงถัดไปได้ • Strategy: ในเชิงกลยุทธ์ หากในสัปดาห์นี้ SET Index ปรับตัวลงต่อจน เข้าสู่กรอบแนวรับแรกของเราเดือนนี้ที่ 1580-1600 จุด แนะน่าเป็นจุดใน การเพิ่มนํ้าหนักการลงทุนส่วนหนึ่งได้ มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจสําหรับการ ซื้อกลับเพื่อแล่นรอบระยะสั้นได้แก่ กลุ่มที่ปรับตัวลงมาแรงในช่วง 1 เดือน ที่ผ่านมา นั่นก็คือกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี เนื่องจาก Valuation ณ ปัจจุบันอยู่ในโซนที่ถูกพอสมควร อาทิ PTT (BK:PTT), PTTEP, TOP, BCP, IRPC, IVL, PTTGC Factors: สําหรับปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่

1) การประกาศตัวเลข CPI ของไทยประจําเดือนก.พ.ในวันนี้ ล่าสุดตลาด คาดขยายตัวชะลอลงเหลือ 4.1% และ 2.0% YoY สําหรับ Headline และ Core CPI ตามลําาดับ ล่าสุดตลาดให้นํ้าหนักการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ของกนง.ในวันที่ 29 มี.ค.ไปแล้ว 74%

2) การตอบคําถามของนาย Jerome Powell ต่อหน้าสภา Congress ในวันที่ 7-8 มี.ค. คาด Tone ออกมาคล้ายเดิม โดยอาจกล่าวว่าสหรัฐฯ กําลังอยู่ในกระบวนการ Disinflation แต่การที่เงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่ กรอบเป้าหมายที่ 2% คงใช้ระยะเวลานานอย่างแน่นอน ซึ่งเรามองว่า ค่าพูดเหล่านี้คงจะไม่ทําให้นักลงทุนในตลาด Surprise แต่อย่างใด 3) จับตาการประกาศดัวเลข NFP ของสหรัฐฯวันศุกร์นี้ หากตัวเลขจริง ออกมาเพิ่มขึ้นในระดับ 2-3 แสนตาแหน่ง น่าจะทําให้ตลาดเบาใจลง ต่อประเด็น Fed ได้บ้าง (ล่าสุดตลาดคาดการณ์เพิ่มขึ้น 2.2 แสน ตาแหน่ง) ส่วนการ Price in ผ่าน Fed Funds futures นั้น บ่งชี้ว่า ณ ขณะนี้มีนักลงทุนในตลาดถึง 31% ที่คาดการณ์ไปถึงการปรับ น ดอกเบี้ย 0.50% ในการประชุม FOMC วันที่ 21-22 มี.ค.แล้ว ซึ่งเป็น การบ่งชี้ว่าสถานะ Long USD มีโอกาสถูก Unwind กลับได้ รวดเร็ว หากสุดท้าย Fed ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในวันดังกล่าว

• Financial transaction tax: มองประเด็นการเลื่อนเก็บภาษีขายหุ้น ออกไป จะส่งผลบวกด้านสภาพคล่องต่อหุ้นขนาดใหญ่เป็นหลัก จาก การดารงอยู่ของกลุ่มนักลงทุนต่างชาติประเภท High frequency trading (HFT) และนักลงทุนกลุ่ม Proprietary trading ซึ่งเป็นกลุ่มนักลงทุนที่มัก Participate ในหุ้นขนาดใหญ่เป็นหลักเพียง 0.25%

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities