มองภาวการณ์ลงทุนในเดือนมีนาคม ปัจจัยภายนอกจะไม่ได้น่า กังวลเท่ากับปัจจัยภายใน

March investment outlook

• March: มองภาวการณ์ลงทุนในเดือนมีนาคม ปัจจัยภายนอกจะไม่ได้น่า กังวลเท่ากับปัจจัยภายใน ซึ่งถ้าหากมีแนวโน้มเชิงลบต่อ มีโอกาสกดดัน หรือจํากัด Upside ของดัชนี SET ได้ ประเมินกรอบแนวรับแรกที่น่าสนใจ ได้แก่ 1580-1600 ซึ่งเป็นระดับเทียบเท่าดัชนีกรณีฐานของเรา อิง Forward PE 13.6x และประมาณการ EPS 116 บาท ส่วนแนวรับสําคัญ ที่ไม่น่าหลุดมองที่ระดับ 1560 จุด ในทางกลับกัน ประเมินแนวตุ้านด้านบน้ ของดัชนีที่ระดับ 1660 จุดและในกรณีดีสุดที่ไปถึงได้มองที่ 1690 จุด ซึ่งเป็นระดับที่เราแนะนําให้มีการขายท่าก่าไรมาก่อนหน้านี้ ในเชิงกลยุทธ แนะน่าถือครองหุ้นในส่วนที่เหลือครึ่งหนึ่งของพอร์ตต่อ โดยรอตั้งรับหา จังหวะการเข้าซื้อใหม่ที่บริเวณแนวรับที่ให้ไว้

Factor: สําหรับปัจจัยที่น่าติดตามในเดือนนี้ ได้แก่

1) รายงานตัวเลข PMI ภาคการผลิตของประเทศสําคัญประจําเดือน กุมภาพันธ์ ซิ่งล่าสุดจีนประกาศออกมาแล้วในเช้าวันนี้อยุ่ที่ระดับ 52.6 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดอย่างมีนัยสําคัญ และถือเป็นระดับสูงสุด นับตั้งแต่เดือนเมษายนปี 2012 (รูปที่ 1) เพิ่มความเชื่อมั่นต่อการฟื้น ตัวของเศรษฐกิจจีน งมีที่มาจากการเปิดประเทศในช่วงต้นปี

2) ปัจจัยสําคัญที่สุดในช่วงแรกของเดือน ได้แก่ รายงานตัวเลขการจ้าง งานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันที่ 10 มี.ค. ซึ่งถ้าหากออกมา เพิ่มขึ้นในระดับใกล้เคียงเดิม 5 แสนตาแหน่งอีก มองจะยิ่งท่าให้นัก ลงทุนกังวลต่อแผนการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงถัดไป จนยกระดับ Fed Funds futures ขึ้นได้อีก นอกจากนั้น ยังต้องติดตามรายงาน ตัวเลข CPI สหรัฐฯในวันที่ 14 มีนาคมด้วย

3) การอ่อนค่าของเงินบาท ที่ล่าสุดดูเหมือนจะยังไม่สามารถหา Turning point ในรอบนี้ได้ หลังเมื่อวานนี้ธปท.รายงานตัวเลขดุลบัญชี เตินสะพัดเดือนม.ค.ขาดดุลที่ 2 พันล้านเหรียญฯ แย่กว่าที่ตลาด คาดการณ์ว่าจะขาดดุล 1.2 พันล้านเหรียญฯ โดยแม้ว่าดุลบริการจะ เกินดุลได้จากรายรับภาคท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น แต่ไม่สามารถชดเชย ดุลการค้า กลับมาขาดดุลอีกครั้ง จากการส่งออกที่หดตัวต่อเนื่อง

4) พัฒนาการทางด้านการเมืองของไทย ไม่ว่าจะเป็น การตัดสินของศาล รัฐธรรมนูญต่อประเด็นการแบ่งเขตเลือกตั้งในวันที่ 3 มีนาคม หากศาล ตัดสินให้ไม่นับรวมคนต่างด้าวจูนต้องมีการแบ่งเขตกันใหม่ อาจมีความ กังวลต่อ Timeline การเลือกตั้งได้ นอกจากนั้น ในช่วงระหว่างเดือน คาดว่าพล.อ. ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี จะมีการประกาศยุบ สภาเพื่อเตรียมจัดการเลือกตั้งใหม่ได้

บทวิเคราะห์วันนี้

แนวรับ 1,606 แนวต้าน 1,645

• SIRI (ชื้อ ราคาเป้าหมาย 2.00 บาท) กําไรปี 2565 สูงกว่าคาด ยอดขายโครงการ แนวราบยังแข็งแกร่ง

• LH (ชื่อ ราคาเป้าหมาย 10.70 บาท) Recurring Income เติบโตได้ดี โครงการแนวราบ ยังคงหนุนการเติบโต

• BVG (ถือ ราคาเป้าหมาย 5.70 บาท) กําไร 4065 อ่อนตัวจากค่าใช้จ่าย One-off

• CRC (ชื่อ ราคาเป้าหมาย 52 บาท) งบ 4065 ออกมาดีกว่าที่เราและตลาดคาด มองไตร มาส 1 โตต่อ

• ASW: Stock Comment ตั้งเป้ารายได้ ยอดขาย และคําไร New High

• BTG: Stock Comment (คือ ราคาเป้าหมาย 48 บาท) กําไร 4065 อ่อนตัว QoQ ตาม แนวโน้มราคาสัตว์บก

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities