Investment Ideas:
SET ปรับลดูลง ท่ามกลางการซื้อขายผันผวน โดยมีแรงขายต่อเนื่องในช่วงบ่าย หลังกังวล ธปท. ปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุม กนง. เดือน ส.ค. - SET วานนี้ปิดที่ระดับ 1,568.33 จุด ลดลง 17.85 จุด (-1,13%) มูลค่าการซื้อขาย 71,991.49 ล้านบาท (สูงสุด 1,591.23 จุด และต่ําสุด 1,564.82 จุด) SET เคลื่อนไหวในแดนบวกในช่วงแรกของการซื้อขาย สวนทางกับตลาดหุ้นในภูมิภาคที่ปรับลดลง จากความ กังวลต่อภาพรวมเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอน หลังสหรัฐฯ รายงานประมาณการ GDP ครั้งสุดท้าย หดตัวเพิ่มขึ้น และมากกว่าที่ Market Consensus คาดหมาย ขณะที่มุมมองของเฟดในการประชุม ร่วมกับ ECB และ BOE ยังคงย้ําจุดยืนที่จะปรับดอกเบี้ยขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะธนาคารกลางในกลุ่ม ประเทศพัฒนาแล้ว เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เป็นปัจจัยเพิ่มน้ําหนักความกังวลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม SET เริ่มกลับมาปรับทิศทางในช่วงก่อนปิดตลาดเช้า รวมไปถึงการซื้อขายในช่วงบ่าย หลัง มีว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เตรียมแถลงข่าวในประเด็น “การปรับทิศทางการดําเนินมาตรการ ทาทารเงินภายใต้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ทําให้นักลงทุนเทขายหุ้น เพื่อลดความเสียง จากกังวลต่อการที่ ธปท. จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุม กนง. เดือน ส.ค. ภาพรวม SET ใน เดือน มิ.ย. ปรับลดลง 91 จุด (-5.5%) ภาพรวมการลงทุนวันนี้: คาด SET ฟื้นในกรอบที่จํากัด - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,5501,580 จุด เราคาดว่า SET มีโอกาสกลับมาเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ถึง Sideway Up เนื่องจากคลาย ความกดดันต่อความกังวลที่ ธปท. จะปรับขึ้นอัตราดอกเบียก่อนการประชุม กนง. เดือน ส.ค. ซึ่งส่งผลให้ SET วานนี้ปรับลดลงในช่วงบ่ายของการซื้อขาย อย่างไรก็ตามมุมมองที่เป็นบวกของ ธปท. ต่อภาพรวม เศรษฐกิจในประเทศ มาตรการช่วยเหลือเพิ่มเติม โดยเฉพาะกลุ่มลูกหนี้รายย่อยที่มีความเปราะบาง รวมทั้งการยกเลิกเพดานการจ่ายเงินปันผลของธนาคารพาณิชย์ จากเดิมที่กําหนดไว้ที่ 50% ของกําไรสุทธิ จะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร อย่างไรก็ตามการปรับขึ้นของ SET ยังคงมีปัจจัยกดดันจากความ กังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถอถอย จากการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลูก หลังสหรัฐฯ รายงานเงินเฟ้อ PCE เดือน พ.ค. ทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องจากเดือน เม.ย. ที่ 6.3% เพิ่มน้ําหนักต่อการที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตามถ้อยแถลงของประธานเฟดในการประชุมร่วมกับ BOE และ ECB ในวันก่อนหน้า กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 40% เน้นหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว และส่งออกอาหาร
- กลยุทธ์การลงทุน เรายังคง ให้น้ําหนักการลงทุนในหุ้น 40% ของพอร์ต ระยะสั้นเรากลับมาให้ความสนใจหุ้นในกลุ่มธนาคาร หลัง ธปท. ผ่อนคลายมาตรการ และมีมาตรการช่วยเหลือเพิ่มเติม เราเลือก KBANK (BK:KBANK) BBL KKP รวมไปถึง Theme ที่เรา แนะนําไปก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ราคาหุ้นยัง Laggard เราเลือก RATCH EGCOCKP GULF GPSC และ BGRIM โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าที่มีสัดส่วน SPF สูง อย่าง GPSC และ BGRIM จะได้ประโยชน์ จากราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลง หุ้นในกลุ่มโรงพยาบาล เราเลือก BH และ BDMS ที่เราให้น้ําหนักเป็นหุ้น Defensive Stock หุ้นใน Theme เปิดเมืองเปิดประเทศ เราเลือก AOT (BK:AOT) BAFS M SPA MAJOR BEM ERW MINT SHR และ VRANDA และหุ้นส่งออกกลุ่มอาหาร เราเลือก TU CFRESH CPF GFPT TFG และ ASIAN
ธปท. เชื่อมั่นเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวชัดเจน แต่ยังต้องช่วยเหลือกลุ่มเปราะบาง ขณะที่ความมั่นคงของธนาคาร พาณิชย์ของไทยยังแข็งแกร่ง เรามองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคารระยะสัน เลือก KBANK BBL KKP เป็นหุ้น เด่น - 3 ประเด็นที่ได้จากการแถลงของ กนง. ช่วงเย็นวานนี้ (1) ธปท. ให้ธนาคารพาณิชย์ ปรับอัตราเงินนําส่ง FIDF กลับมาเป็น 0.46% ตั้งแต่ต้นปี 2566 (2) มาตรการเพิ่มเติมเพื่อดูแลลูกหนี้รายย่อยที่มีความเปราะบาง ธปท. ให้คงอัตราผ่อนชําระบัตรเครดิตขั้นต่ํา 5% ออกไปอีก 1 ปี ทําให้จะสิ้นสุดปี 2566 และเริ่มปรับเป็น 86 ถึงสิ้นปี 2567 นอกจากนี้ยังให้คงขยายเวลาชําระหนี้สินเชื่อส่วนบุคคลดิจิทัลที่ 1 ปี ถึงสิ้นปี 2566 และ (3) ยกเลิกเพดานจ่ายปันผลของธนาคารพาณิชย์ จากเดิมที่จํากัดอัตราการจ่ายไม่เกิน 50% ของกําไรสุทธิ ประจําปี แต่ให้ยึดหลักความระมัดระวัง ขณะที่มาตรการเดิมเกี่ยวกับการแก้ไขปัญหาหนี้ภาคธุรกิจยังคงอยู่ ได้แก่ (1) มาตรการแก้หนี้ระยะยาว ช่วยการปรับโครงสร้างหนี้อย่างยั่งยืนแก่ผู้ประกอบธุรกิจและประชาชน ถึงสิ้นปี 66 (2) โครงการพักทรัพย์ พักหนี้ เพื่อให้ผู้ประกอบธุรกิจสามารถโอนทรัพย์มาชําระหนี้ได้ และให้ สิทธิซื้อคืนภายในระยะเวลาที่ตกลงไว้ จนถึงสิ้นเดือน เม.ย. 2566 และ (3) การเพิ่มสภาพคล่องภายใต้ มาตรการสินเชื่อฟื้นฟู เพื่อรองรับการฟื้นตัวและการปรับตัวของธุรกิจ ซึ่งจะสามารถใช้เม็ดเงินที่เหลืออยู่ ได้ จนถึงสิ้นเดือน เม.ย. 2566 ทั้งนี้ ธปท. มีความเห็นว่าเศรษฐกิจไทย ในภาพรวมมีแนวโน้มฟื้นตัวชัดเจนขึ้น แต่ เป็นการฟื้นตัวที่ไม่เท่าเทียบกัน ทําให้เกิดมาตรการเพิ่มเติมเพื่อดูแลลูกหนี้รายย่อยที่มีความเปราะบาง ขณะที่ ความมั่นคงของธนาคารพาณิชย์ของไทย ธปท. ประเมินว่า อัตราเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสียง (BIS Ratio) ซึ่ง อยู่ที่ประมาณ 20% (เกณฑ์ขั้นต่ําที่ 8.5%) ถือว่าธนาคารพาณิชย์ของไทยสะสมเงินกองทุนในระดับสูงมาก ส่วนอัตราส่วนเงินสํารองที่มีต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (NPL COverage ratio) สะสมไว้มากในช่วงโควิด ตั้งแต่ปี 2563 - 2564 สูงถึง 1659% เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร เลือก KBANK BBL KKP เป็นหุ้นเด่น แนะนําเล่นเก็งกําไรระยะสั้น
ปัจจัยทางเทคนิค – หุ้นแนะนํา ได้แก่ @ M (แนวต้าน 54.00-55.25 / แนวรับ 51.50-50.75/Stop loss 49.25) 6 MBK (แนวต้าน 17.00-17.40 / แนวรับ 16.30-16.10 /Stop loss 15.30) G ERW (แนวต้าน 4.08-4.12 / แนวรับ 3.92-3.88/ Stop loss 3.76)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities