หากคุณเป็นนักลงทุนที่ถือหุ้นของธนาคารชื่อดังอย่าง Citigroup (NYSE:C) เชื่อได้เลยว่าตอนนี้คงต้องกำลังนั่งดูหุ้นในมือปรับตัวลดลงมาแล้ว 12.6% ตั้งแต่ต้นปีมาจนถึงปัจจุบัน คิดเป็นมูลค่าหุ้นที่หายไปเกือบ 3 เท่าภายในระยะเวลา 12 เดือนล่าสุด ในขณะที่หุ้นซิตี้กรุ๊ปร่วงลงมา 12.6% นั้นก็ยังถือว่าน้อยกว่าเมื่อเทียบกับดัชนี KBW Bank Index และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ปรับตัวลดลงมาประมาณ 16.5% 
เมื่อวันที่ 2 มิถุนายนปี 2021 หุ้นซิตี้กรุ๊ปเคยปรับตัวขึ้นไป $80 ทดสอบจุดสูงสุดในรอบหลายปี ก่อนที่จะร่วงลงมาวิ่งอยู่ที่ $52.10 มีกรอบการวิ่งของราคาภายในระยะเวลา 52 สัปดาห์อยู่ที่ $45.40 - $80.29 มาโดยตลอด มีมูลค่าตามราคาตามในปัจจุบันอยู่ที่ $102,300 ล้านเหรียญสหรัฐ
เหตุผลที่ช่วงนี้หุ้นซิตี้กรุ๊ปกลายเป็นที่สนใจของนักลงทุนเพราะพาดหัวข่าวที่บริษัทของคุณปู่วอร์เรน บัฟเฟตต์นาม Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb) ได้เข้าซื้อหุ้นของธนาคารภายใต้วงเงิน $55 ล้านเหรียญสหรัฐ สิ่งที่ทำให้หุ้นซิตี้กรุ๊ปกลายเป็นตัวเลือกที่เข้าตาคุณปู่วอร์เรนอาจเป็นเพราะความพยายามปรับโครงสร้างพื้นฐานทางธุรกิจของ CEO คนใหม่ เจน ฟราสเซอร์
นักวิเคราะห์วอลล์ สตรีทเห็นว่าสิ่งที่ซิตี้กรุ๊ปพยายามทำคือสร้างความคล่องตัวให้กับตัวเอง พวกเขายอมทิ้งสาขาในเอเชียและยุโรปมากกว่า 12 แห่ง นอกจากนี้ซิตี้กรุ๊ปยังพยายามเน้นไปในเรื่องของการบริหารความมั่งคั่ง และการเพิ่มกระแสเงินสด รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2022 เมื่อวันที่ 14 เมษายนพบว่ารายได้ของธนาคารแบบปีต่อปีลดลง $19,200 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือคิดเป็นการปรับตัวลดลง 2% มีตัวเลขการปันผลกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $2.02 ลดลงจาก $3.62 ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สาเหตุของกำไรที่หายไปมาจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงเกินไป
ในรายงานผลประกอบการครั้งนั้น เจน ฟราสเซอร์ CEO ได้กล่าวว่า
“เราสามารถคืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้น 4 พันล้านดอลลาร์ได้ในช่วงไตรมาสแรก และขณะนี้เรามีหุ้นสามัญเหลืออยู่น้อยกว่าปีที่แล้วประมาณ 6% ในปัจจุบัน เรากำลังลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น แม้จะต้องเผชิญกับความเสี่ยง การควบคุม แต่เรายังคงมุ่งมั่นที่จะปรับปรุงผลตอบแทนในระยะกลาง”
ที่น่าสนใจคือซิตี้กรุ๊ปมีฐานลูกค้าอยู่ในประเทศรัสเซียเป็นจำนวนมาก เมื่อสงครามรัสเซียยูเครนเกิดขึ้น และโลกตะวันตกพากันคว่ำบาตร คำถามคือพวกเขาจะใจกล้าพอทิ้งฐานลูกค้าในรัสเซียหรือไม่ อ้างอิงข้อมูลจากนักวิเคราะห์ 27 คนของ Investing.com พวกเขายังคงให้หุ้นซิตี้กรุ๊ปอยู่ในกลุ่ม “โดดเด่น” มีราคาเป้าหมายภายในกรอบเวลา 12 เดือนอยู่ที่ $65.99 คิดเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นจากราคาปัจจุบันประมาณ 25% มีระดับราคาเป้าหมายอยู่ที่ $53 และ $95
อ้างอิง: Investing.com
โมเดลการคำนวณมูลค่าที่ควรจะเป็นของหุ้นซิตี้กรุ๊ปจาก InvestingPro ที่อ้างอิงการคำนวณมาจากค่า P/E และ P/S ระบุว่าหุ้นซิตี้กรุ๊ปมีควรจะมีราคาอยู่ที่ $71.64 สูงกว่าระดับราคาปัจจุบัน 36% 
อ้างอิง: InvestingPro
ข้อมูลนี้เป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ความเชื่อมั่นในระยะสั้น การพิจารณาระดับความผันผวนที่ซ่อนอยู่ในหุ้น C นั้นเป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน ความผันผวนที่ซ่อนอยู่มักจะแสดงให้เห็นความเป็นไปได้ของราคาที่อาจจะเคลื่อนไหว แต่ไม่ได้คาดการณ์ทิศทางของการเคลื่อนไหวของหุ้น C
ความผันผวนที่ซ่อนอยู่ในปัจจุบันของหุ้นซิตี้กรุ๊ปต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันประมาณ 5% กล่าวอีกนัยหนึ่งความผันผวนนี้มีแนวโน้มลดลงในขณะที่ตลาดออปชันกลับบอกว่าหุ้นตัวนี้อาจจะยังไม่มีความโดดเด่นอะไรมากนัก ส่วนตัวแล้ว เราคาดการณ์ว่าหุ้น C จะสร้างฐานขาขึ้นอยู่ระหว่าง $49 ถึง $52 ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากนั้นหุ้น C อาจเริ่มต้นขาขึ้นครั้งใหม่ได้
ตัวอย่างการลงทุนในหุ้นซิตี้กรุ๊ปในตลาดออปชันด้วยวิธี Cash-Secured Put
ระดับราคาหุ้นอ้างอิง: $52.10
นักลงทุนที่ไม่สนใจการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น C ในแต่ละวัน แต่เชื่อในการเติบโตระยะยาวสามารถลงทุนกับหุ้นของซิตี้กรุ๊ปตอนนี้ได้เลย อ้างอิงข้อมูลจากนักวิเคราะห์ มีโอกาสที่ราคาหุ้น C จะวิ่งขึ้นไปถึง $65.99
แต่สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในตลาดออปชั่น ก็สามารถพิจารณาลงทุนด้วยวิธี selling a cash-secured put option ได้ เราขอย้ำว่ากลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับผู้ที่มีประสบการณ์ในการลงทุนกับตลาดออปชั่นเท่านั้น วิธีนี้เหมาะกับคนที่ต้องการทำกำรจากค่าส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นในปัจจุบันของ C และความเป็นไปได้ในอนาคต
สมมุติว่าคุณเป็นนักลงทุนที่อยากซื้อหุ้นของซิตี้กรุ๊ปหรือว่าหุ้น C แต่ไม่ต้องการที่จะซื้อในราคาเต็มที่ $52.10 ต่อหุ้น คุณอยากได้หุ้นตัวนี้ในราคาที่ถูกลง ภายในช่วงเวลาอีกหลายเดือนข้างหน้า หนึ่งในวิธีที่คลาสสิกที่สุดคือรอให้ราคาหุ้นวิ่งลงมาเอง ซึ่งอาจจะเกิดขึ้นหรือไม่เกิดขึ้นก็ได้ ส่วนอีกหนึ่งวิธีนั้นคือการขายสัญญาออปชัน 1 สัญญาด้วยรูปแบบ cash-secured put option
โดยปกติแล้ว นักลงทุนออปชันจะต้องทำ ATM หรือรอให้ราคาตลาดของสินค้าอ้างอิงเท่ากับหรือใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิ หรือไม่งั้นก็ต้องทำ OTM กับคำสั่ง put คือสถานภาพที่ผู้ถือออปชั่นจะไม่ใช้สิทธิอย่างแน่นอน เพราะถ้าใช้สิทธิไปก็มีแต่จะขาดทุน ทำเช่นนี้ไปเรื่อยๆ จนกว่าจะมีเงินพอที่จะซื้อหุ้นตัวนี้ 100 หุ้น
สมมุติอีกว่าคุณทำสัญญานี้โดยวางวันหมดอายุสัญญาเอาไว้เป็นวันที่ 17 มิถุนายน ณ ราคาหุ้น $52.10 OTM Put Option จะมีราคา strike price อยู่ที่ $50 แบบนี้เท่ากับว่าคนขายจะต้องซื้อหุ้น C 100 หุ้นที่ราคา strike price $50 คิดเป็นค่าพรีเมียมทั้งหมด $1.45
ผู้ซื้อออปชั่นจะต้องจ่าย 1.45 ดอลลาร์ X 100 หรือ 145 ดอลลาร์เป็นค่าพรีเมียมสำหรับผู้ขายออปชั่น จำนวนเงินพิเศษนี้เป็นของผู้ขายออปชั่นไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอนาคต พุทออปชั่นจะหยุดซื้อขายในวันศุกร์ที่ 17 มิถุนายน
สมมติว่าจะนักลงทุนจะ cash-secured put option ด้วยเงินสดที่ $52.10 ในตอนนี้ เมื่อหมดอายุสัญญาในวันที่ 17 มิถุนายน ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับผู้ขายจะอยู่ที่ $145 ไม่รวมค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายและค่าใช้จ่าย กำไรสูงสุดของผู้ขายคือจำนวนเงินพิเศษนี้หากหุ้น C มีราคาปิดเหนือราคาใช้สิทธิที่ 50 ดอลลาร์ หากเกิดขึ้น สัญญาออปชันนั้นจะหมดอายุ
หากพุตออปชั่นเป็น ITM (หมายถึงราคาตลาดของหุ้น C ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิที่ 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ) เมื่อใดก็ได้ก่อนหรือเมื่อหมดอายุในวันที่ 17 มิถุนายน ผู้ขายจะต้องซื้อหุ้น C จำนวน 100 หุ้นที่ราคาใช้สิทธิของพุทออปชั่นที่ 50 ดอลลาร์ (เช่น มูลค่ารวม 5,000 ดอลลาร์)
จุดคุ้มทุนของตัวอย่างนี้จะอยู่ที่ strike price $50 น้อยกว่าค่าพรีเมียมของออปชั่นที่ได้รับ (1.45 ดอลลาร์) หรือ 48.55 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาที่ผู้ขายจะเริ่มขาดทุน Cash-secured put selling เป้นวิธีที่ช่วยให้ลงทุนให้หุ้นได้ แทนที่จะเข้าไปซื้อหุ้นตัวที่ต้องการโดยตรง ซึ่งอาจจะช่วยให้สามารถทำกำไรได้ในช่วงที่หุ้น C อาจเกิดความผันผวนในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า