| Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,625-1,645 จุด คาด SET ยังคง เคลื่อนไหวในกรอบ sideway โดยเรายังคงกลยุทธ์การลงทุนเดิม ให้น้ําหนักหุ้นในพอร์ตเพียง 50% และ ให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่ม Domestic play เราเลือก AMATA CPALL (BK:CPALL) CBG CPALL BJC AOT (BK:AOT) BDMS BEM และ ERW รวมไปถึงหุ้นในพอร์ต Core Investment อย่าง Re-opening และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก กําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว จากมุมมองที่เป็นบวกต่อกําลังซื้อ และภาพรวมเศรษฐกิจ ที่จะฟื้นตัวในช่วงที่ เหลือของปี 2564 และปี 2565 โดยสภาพัฒน์คาด GDP ในปี 2564 ขยายตัว 1.2% และปี 2565 ขยายตัว 3.5%-4.5% ติดตามการรายงาน GDP ในช่วง 3Q64 ของ ญี่ปุ่น และยูโรโซน สภาพัฒน์ คงประมาณการ GDP ไทยปี 64 มองเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป - สภาพัฒนาการ เศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สภาพัฒน์ฯ) คาดเศรษฐกิจไทย ปี 64 ขยายตัว 1.2% เท่ากับกรอบบนของการ ประมาณการครั้งก่อน (16 ส.ค.) ที่ระดับ 0.7 - 1.2% โดยสภาพัฒน์ประเมินว่าศรษฐกิจไทย จะปรับตัวดีขึ้น อย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ประมาณการตัวแปรทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ระดับ 1.2% การส่งออก ขยายตัว 16.8% และจํานวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ คาดว่าจะอยู่ที่ราว 2 แสนคน ด้านปี 2565 สภาพัฒน์ฯ คาดเศรษฐกิจไทยขยายตัว ในกรอบ 3.5% -4.5% อัตราเงินเฟ้อ อยู่ในช่วง 0.9-1.99% การส่งออก ขยายตัว 4.9% จํานวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ จะไม่น้อยกว่า 5 ล้านคน คิดเป็นรายได้ จากการท่องเที่ยวราว 4.4 แสนล้านบาท ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล 1.0% ของ GDP ภายใต้สมมติฐาน (1) สถานการณ์การแพร่ระบาดภายในประเทศอยู่ในวงจํากัด (2) เศรษฐกิจโลกและปริมาณการค้าโลกในปี 2565 ขยายตัว 4.8% และ 6.5% ตามลําดับ (3) ค่าเงินบาทเฉลี่ยในปี 2565 อยู่ในช่วง 32 33 บาทต่อ ดอลลาร์ อ่อนค่าลงจาก 31.90 บาทต่อดอลลาร์ ในปี 2564 (4) ราคาน้ํามันดิบดูไบเฉลี่ยในปี 2565 คาดว่าจะอยู่ในช่วง 67 - 77 เหรียญต่อบาร์เรล (5) ราคาสินค้าส่งออกและราคาสินค้านําเข้าเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 0% - 1% และ 0.5% - 1.5% ชะลอตัวลงจากในปี 2564 และ (6) การเบิกจ่ายงบประมาณรายจ่ายประจําปี งบประมาณ 2565 คาดว่าอัตราการเบิกจ่ายงบประมาณรายจ่ายรวมอยู่ที่ 93.4% ประเด็นดังกล่าว เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Domesticsplay โดยเฉพาะหุ้นในพอร์ต Core Investment อย่าง Re-opening และหุ้นที่ได้ประโยชน์จากกําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว
Company Update: SCB (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 150 บาท) SCB ผลประชุมอนุมัติแผนปรับโครงสร้าง Tender Offer เดือน ม.ค. 65 เรามองเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้นในระยะสั้น - ประเด็น: SCB แจ้งมติอนุมัติ แผนการปรับโครงสร้าง การเพิกถอนหลักทรัพย์ การโอนย้ายบริษัทย่อย และการจ่ายเงินปันผลจํานวนราว 7 หมื่นล้านบาท ให้แก่ SCBX นักวิเคราะห์เรามีความเห็นเป็นบวกต่อราคาหุ้นจากความสําเร็จขั้นแรกใน แผนการปรับโครงสร้างกิจการของ SCB ในครั้งนี้ ซึ่งลําดับถัดไปจะเป็นการทํา Tender Offer ในช่วงเดือน ม.ค. 65 โดยผู้ถือหุ้นต้องตอบรับมากกว่า 90% เพื่อดําเนินแผนการปรับโครงสร้างในลําดับถัดไป ซึ่งจะ เพิกถอนหุ้น SCB เดิมออกจากตลาดหลักทรัพย์ เพื่อให้ SCBx เข้ามาทดแทน ในเดือน ก.พ. 65 โดยที่น่าสนใจ คือเงินปันผลที่ให้แก่ SCBX จํานวน 7 หมื่นล้านบาท เพื่อนําไปใช้ในการดําเนินงานโอนย้ายบริษัทย่อย และ เงินลงทุนขยายธุรกิจเป็นสัดส่วนประมาณ 70% ซึ่งในส่วนที่เหลือคาดว่าจะเป็นเงินปันผลพิเศษแก่ผู้ถือหุ้น ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ SCBx (ไม่ต่ํากว่าร้อยละ 30 ของกําไรสุทธิในแต่ละปี) คิดเป็นจํานวนเงิน ปันผลราว 6 บาทต่อหุ้น ซึ่งจํานวนเงินปันผลจาก SCB ดังกล่าว คาดว่าจะจ่ายไปยัง SCBX ในช่วง 2Q65 อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามการทํา Tender Offer ในช่วงเดือน ม.ค. 65 ที่ต้องได้รับการตอบรับมากกว่า 90% เราคงคําแนะนํา "ซื้อ" สําหรับ SCB จากมุมมองของการฟื้นตัวของผลประกอบการในปี 65 จากการตั้งสํารองในปี 65 ที่จะลดลงตามคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น ทั้งนี้ประเด็นดังกล่าวจะเป็นปัจจัยบวกต่อ ราคาหุ้นในระยะสั้นจากความคืบหน้าของการปรับโครงสร้างธุรกิจ และแนวโน้มของการจ่ายเงินปันผลพิเศษ ในช่วงกลางปี 65 บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Company Update: KTB CPF และ BDMS Company Update: BDMS (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 27 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q64 อ่อนตัว QoQ - เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของผู้ป่วยที่ไม่ใช่ COVID-19 มี Waiting list จากผู้ป่วยชาวต่างชาติ Fly-in หลัง เปิดประเทศ พัฒนา Health Ecosystem ตอบสนองพฤติกรรมของผู้บริโภค กําไรสุทธิ 3Q64 เติบโต 399%YoY และ 7396QoQ ดีกว่าคาด มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,625-1,645 จุด / หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิคะ GFPT ECL และ CHAYO
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities