รับส่วนลด 40%
ใหม่! 💥 รับ ProPicks เพื่อดูกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทน ชนะดัชนี S&P 500 มากกว่า 1,183% รับส่วนลด 40%

JWD INFOLOGISTICS ทุกวันคือ Sunshine day จากนี้ไป

เผยแพร่ 21/08/2563 09:40
อัพเดท 09/07/2566 17:32

เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ (BK:JWD)

3Q63 เริ่มกลับมาคึกคัก วานนี้ประชุมนักวิเคราะห์เรามีมุมมองเชิงบวกจากภาพธุรกิจที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ อุตสาหกรรมยานยนต์เริ่มกลับมาฟื้นตัว แม้ว่าจะยังไม่กลับสู่ภาวะปกติแต่เห็นการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยเริ่มกลับมาทำกำไรแล้วในเดือน ก.ค. จากที่ขาดทุนในช่วง 2Q63 ขณะที่ธุรกิจอื่นๆ ยังเติบโต QoQ และ YoY ได้ตามปกติ นอกจากนี้ยังมีงานใหม่คือ Barge terminal (ท่าเรือชายฝั่ง) ที่เริ่มมีจำนวนตู้คอนเทนเนอร์ผ่านท่าเรือมากขึ้น หลังการท่าเรือประกาศราชกิจจาฯ ให้เรือเล็กผ่านรับสินค้าที่ท่าเรือของการท่าเรือได้ เท่านั้น และการคลาย Lockdown ทำให้จำนวนตู้คอนเทนเนอร์ผ่านท่าเรือจะมากขึ้นจากราว 4,500 ตู้ใน เดือน ก.ค. มาเป็น 12,000 ตู้ในเดือน ส.ค. (1-19 ส.ค. อยู่ที่ 7,553 ตู้) และคาดว่าจะทำได้ไม่ต่ำกว่า 12,000 ตู้/เดือนถึง ธ.ค. 2563 และขยับขึ้นเป็น 21,000 ตู้/เดือนในปี 2564 ซึ่งจะมาชดเชยกำไรจากกลุ่ม ยานยนต์ที่ลดลง YoY ใน 2H63ได้ เราคาดกำไรปกติเบื้องต้นใน 3Q63 ที่ราว 70 - 80 ลบ.+/-

4Q63 คาดกลับมาทำกำไรด้วยเลข 3 หลักอีกครั้ง ด้วย 4Q63 เป็น High season ของหลายธุรกิจไม่ว่าจะเป็นคลังสินค้าควบคุมอุณหภูมิ คลังสินค้าอันตราย และเคมีภัณฑ์ ธุรกิจอาหารในไต้หวัน และธุรกิจโลจิสติกส์ในเวียดนาม (TMS) พร้อมกับการฟื้นตัวกลับมา ใกล้เคียงปกติของกลุ่มยานยนต์ เพิ่มการเติบโตด้วยธุรกิจ Barge terminal ซึ่งทำให้รายได้และกำไรมี โอกาสเติบโตทั้ง QoQ และ YoY หนุนกำไรปกติอาจกลับมาทำระดับ 100 ลบ. ขึ้นไปได้อีกเป็นครั้งที่ 2 จาก ที่เคยทำระดับสูงสุดเดิมไว้ที่ 123 ลบ. ใน 4Q62 นอกจากนี้อาจมีกำไรพิเศษจากการขายคลังสินค้าที่ สร้างใหม่เข้า AIMIRT เป็นโครงการแบบ Build to suit คือสร้างตามแบบที่ลูกค้าต้องการแล้วขายเข้า กองทรัสต์ และให้ลูกค้าเช่าต่อ โดย JWD จะได้รายได้ 2 ทางคือ 1) ได้กระแสเงินสดจากการขายเข้ากองฯ และมีกำไรพิเศษ คาดเบื้องต้นราว 20-40 ลบ. และมีรายได้จากการให้บริการบริหารจัดการคลังสินค้าอีก 15 ปี ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการ คาดว่าจะแล้วเสร็จภายใน 4Q63 หรือ 1Q64 เป็นอย่างช้า

คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 9.15 บาท เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2563 ไว้ที่ 317 ลบ. (-13.9% YoY) และปี 2564 ที่ 368 ลบ. (+16.3% YoY) แต่ด้วยกำไรปกติ 1H63 คิดเป็นสัดส่วน 45% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา จึงมีโอกาสที่อาจ ปรับประมาณการกำไรขึ้นได้ อย่างไรก็ตามเราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายเป็นกลางปี 2564 ได้ราคา เป้าหมายใหม่ที่ 9.15 บาท มี Upside gain 38.6% ที่ราคาปิดวานนี้ซื้อขายที่ PER63-64 ต ่าเพียง 21.3x และ 18.3x ตามลำดับ จากที่เคยซื้อขาย 25 –30x คงคำแนะนำ ซื้อ

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities

ความคิดเห็นล่าสุด

การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย