ข่าวเด่น
0
เวอร์ชันเนื้อหาแบบไม่มีโฆษณา อัพเกรดประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ Investing.com ของคุณ ประหยัดสูงถึง 40% รายละเอียดเพิ่มเติม

HMPRO vs. GLOBAL ปิดห้าง แต่กำไรดีกว่าคาด 

th.investing.com/analysis/article-200433898
HMPRO vs. GLOBAL ปิดห้าง แต่กำไรดีกว่าคาด 
โดย ศรุติ โชติเสรีวิทย์   |  Aug 18, 2020 13:15
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 



46 วัน กับการปิดหน้าร้านขายวัสดุก่อสร้าง คาดกันว่างบน่าจะไม่ดีเพราะโอกาสในการขายหายไปครึ่งไตรมาส

แต่งบ Q2 ของทั้ง HMPRO และ GLOBAL กลับออกมาดีกว่าคาด จะเป็นอย่างไร เราไปดูกันครับ

โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ (BK:HMPRO)

พี่ใหญ่ในวงการ เน้นลูกค้าเจ้าของบ้านหรืองานโครงการเป็นหลัก แบ่งสินค้าเป็น 2 กลุ่มหลักคือ Hard Line สินค้าที่เกี่ยวกับวัสดุก่อสร้าง สี สุขภัณฑ์ เครื่องครัว และ Soft Line เครื่องนอน พรม ผ้าม่าน เฟอร์นิเจอร์ โคมไฟ สินค้าตกแต่ง โดยเน้นไปที่ Hard Line สัดส่วนรายได้ประมาณ 65% นอกจากนี้ก็มีรายได้จากค่าเช่าจาก Market Village 4 แห่ง และงานบริการ Home Services ล้างแอร์ ติดตั้ง ซ่อมแซม อุปกรณ์ต่างๆ ในบ้าน

-ปัจจุบันมี 113 สาขา แบ่งได้ตามประเภทร้านค้าคือ Home Pro 93 สาขา Mega Home 14 สาขา และ Home Pro ที่มาเลเซีย 6 สาขา

- รายได้ Q2 เท่ากับ 14,389 ล้านบาท -18.1% มองเผินๆ ติดลบเยอะ แต่ปิดสาขาไปครึ่งไตรมาส ลบแค่นี้เรียกว่าเก่งมากแล้ว
- SSSG หรือการเติบโตของยอดขายร้านเดิม -17% (เริ่มกลับมาเป็นบวกได้นิดหน่อย 2-3% ในเดือนกรกฎาคม)
- House Brand มีสินค้ามากกว่า 36 แบรนด์ของตัวเอง และสินค้ามากกว่า 5,000 รายการ สัดส่วนอยู่ที่ประมาณ 19.8% ซึ่งไม่ค่อยเพิ่มเท่าไหร่ ถ้าขาย house brand ได้เยอะจะได้มาร์จิ้นเพิ่ม
- กำไรสุทธิ 942 ล้านบาท -38.2% เพราะต้นทุนขาย และค่าใช้จ่ายต่างๆ ลดได้ไม่เยอะ ยังต้องมีค่าพนักงาน ค่าธรรมเนียม ค่าน้ำไฟ ที่เป็น fix cost อยู่

- Jitta Score 6.48 สูงมากทีเดียว
- Jitta Factors ดูโดดเด่นในเรื่องของตัวเลขการเงิน และผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ไปดูที่ Jitta Signs จะเห็นรายละเอียดว่า รายได้และกำไรเติบโตสม่ำเสมอ (แม้ว่าจะค่อยๆ แผ่วลง) หนี้สินระยะยาวต่ำ ROE สูงเกือบ 30%
- P/E 38.2 เท่า P/BV 10.4 เท่า
- ราคาแพงกว่า Jitta Line 175.8%

แนวโน้มในอนาคตของ HMPRO

หลังจากมีการคลายล็อกดาวน์กลับมาเปิดร้านอีกครั้ง เราเริ่มเห็นคนเข้ามาในร้านเป็นจำนวนมาก ทำให้ SSSG เริ่มกลับมาเป็นบวก แต่ก็ต้องจับตาดูว่าจะเป็นแค่ pent up demand หรือกำลังซื้อที่อั้นมาตอนร้านปิดหรือไม่ และช่วง Q3 มีการกลับมาจัดงาน Home Pro Expo ได้อีกครั้ง ผลตอบรับกลับมาค่อนข้างดีพอสมควร แผนในการเปิดสาขา 2 สาขาในช่วงครึ่งปีหลัง

สยามโกลบอลเฮ้าส์ (BK:GLOBAL)

- เน้นลูกค้าช่าง ผู้รับเหมา งานโครงการเป็นหลัก แบ่งสินค้าเป็น 2 กลุ่มหลักคือ งานวัสดุก่อสร้าง เช่น เหล็ก ปูนซีเมนต์ ท่อน้ำ หลังคา และ กลุ่มงานตกแต่ง เช่น ประตู หน้าต่าง สุขภัณฑ์ กระเบื้อง สี โดยกลุ่มงานตกแต่งเป็นสัดส่วนหลักประมาณ 60% ของรายได้

- ปัจจุบันมี 68 สาขา มีแบบเดียว เป็นร้านขนาดใหญ่ ส่วนมากอยู่แถบปริมณฑล อยู่ต่างจังหวัด และมีเปิดที่กัมพูชา 1 สาขา

- รายได้ Q2 เท่ากับ 6,405 ล้านบาท -16.4% รายได้น้อยกว่า HMPRO มากกว่าครึ่งนึง เติบโตลดลงพอๆ กัน ถือว่าดี เพราะปิดร้านไปครึ่งไตรมาสเช่นกัน
- SSSG หรือการเติบโตของยอดขายร้านเดิม -19% มากกว่า HMPRO นิดหน่อย
-House Brand มีสินค้ามากกว่า 10,000 รายการ (มากกว่า HMPRO 3 เท่า) และสัดส่วนเพิ่มขึ้นมากจาก Q1 ที่ 17% มาเป็น 19.4% ใน Q2 ทำให้ GPM กระโดดจาก 22.6% มาเป็น 23.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน
- กำไรสุทธิ 507 ล้านบาท -2.5% ถือว่าดีกว่าคาดมากๆ

- Jitta Score 5.85 ถือว่าดี
- Jitta Factors ดูโดดเด่นในเรื่องของตัวเลขการเงิน
- ไปดูที่ Jitta Signs จะเห็นรายละเอียดว่า รายได้และกำไรเติบโตสม่ำเสมอ หนี้สินระยะยาวต่ำ จ่ายปันผลทุกปี แต่ก็จะมีการลงทุนที่สูง เพราะยังเน้นขยายสาขาอยู่
- P/E 40.4 เท่า P/BV 5.4 เท่า
- ราคาแพงกว่า Jitta Line 85.2%

แนวโน้มในอนาคตของ GLOBAL

ภาพคล้าย HMPRO คือ หลังคลายล็อกดาวน์กลับมาเปิดร้านอีกครั้ง เริ่มเห็นคนเข้ามาในร้านเป็นจำนวนมาก ทำให้ SSSG เริ่มกลับมาเป็นบวก ต้องดูว่าเป็นแค่ pent up demand หรือกำลังซื้อของจริง แต่ที่ดูน่าสนใจกว่าคือ แผนในการเปิดร้านอีก 4 สาขา รวมไปถึงสินค้า House Brand ที่กำลังมาแรง และจะช่วยเพิ่มมาร์จิ้นให้อีกมากทีเดียว

โดยสรุปแล้วทั้ง HMPRO และ GLOBAL ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ไปเต็มๆ แต่ก็ต้องบอกว่าจากการปรับตัวที่ดีทำให้ผลกำไรออกมาดีกว่าคาดมาก แต่ GLOBAL อาจจะดูได้เปรียบนิดๆ ในแง่ที่ว่าสินค้า House Brand กำลังขายดี และยังขยายสาขาต่อเนื่อง ขณะที่ HMPRO เองนั้นออกแนวประคับประคองตัวค่อยๆ เดินช้าๆ แบบมั่นคงมากกว่า
..
#Jitta #วิตามินหุ้น #HMPRO #GLOBAL

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกทาง Stock Vitamins-วิตามินหุ้น

HMPRO vs. GLOBAL ปิดห้าง แต่กำไรดีกว่าคาด 
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

เทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม
Sentiment จากตลาดต่างประเทศ กดดันต่อ โดย เทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม - May 19, 2022

ตลาดหุ้นสหรัฐที่ปรับตัวลดลงมาแรง จากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อระดับสูง ที่ นอกจากจะทำให้Fed ต้องใช้นโยบายการเงินเชิงรุก แล้วยังสร้างแรงกดดัน...

เบญจพล สุทธิ์วนิช
คาด SET เคลื่อนไหว Sideway เน้นหุ้นบาทอ่อน เปิดประเทศ โดย เบญจพล สุทธิ์วนิช - May 10, 2022

Investment Ideas: ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด คาด SET จะ เคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ตอบรับการที่ตลาดถูกปรับลดทอน PE Multiplier...

ณัฐชาต เมฆมาสิน
คาด SET Index ปรับทรงตัวได้ในวันนี้ โดย ณัฐชาต เมฆมาสิน - Dec 29, 2021

Enough liquidity for LTF redemption SET: คาด SET Index ปรับทรงตัวได้ในวันนี้ โดยปัจจัยประคับประคองที่ สําคัญได้แก่ราคาน้ํามันดิบที่ยังคงยืนได้ในระดับสูง รวมถึงสัญญาณ Fund flow...

HMPRO vs. GLOBAL ปิดห้าง แต่กำไรดีกว่าคาด 

แสดงความคิดเห็น

หลักเกณฑ์คำแนะนำสำหรับการแสดงความคิดเห็น


เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล