วิกฤตโควิด-19 ที่เข้ากระทบกับทุกธุรกิจสร้างความเดือดร้อนไปทั่วไม่เว้นแม่แต่กับบริษัทเครื่องใช้ไฟฟ้าใหญ่สุดแห่งหนึ่งของโลก “General Electric หรือจีอี (NYSE:GE)" ซึ่งการมาของโควิดทำให้สถานการณ์ของบริษัทที่แต่เดิมไม่ได้ดีมากอยู่แล้วยิ่งแย่ลงไปอีก เฉพาะปี 2020 หุ้นจีอีลงไปแล้วมากกว่า 35% แม้จะมีขาขึ้นกลับมาบ้างแต่ก็ยังไม่ถือว่าพ้นขีดอันตราย
ปัญหาใหญ่ที่ยังคอยฉุดรั้งจีอีให้ไม่สามารถดีดตัวกลับขึ้นมาจากหุบเหวได้มาจากความร่วมมือในการทำอุปกรณ์เกี่ยวกับการบินให้กับบริษัทผู้ผลิตเครื่องบินยักษ์ใหญ่ 2 แห่งของโลก Boeing (NYSE:BA) และ Airbus (OTC:EADSF) แม้ว่าตอนนี้ทั้งสองบริษัทจะมีสภาพคล่องทางการเงินที่เพิ่มขึ้นแล้วแต่เพราะวิกฤตโควิด-19 ที่ทำให้นักเดินทางยังไม่มีความเชื่อมั่นกับสายการบิน บางประเทศก็ยังไม่สามารถกลับมาทำเส้นทางบินได้ดังเดิม ทำให้ จีอีจำเป็นต้องปลดพนักงานที่ทำงานเกี่ยวกับแผนกธุรกิจการบินออกไปประมาณ 10%
ราคาหุ้นที่ร่วงลงของจีอีในตอนนี้สะท้อนให้เห็นความกังวลของนักลงทุนที่มีต่อความสามารถในการเอาตัวรอดจากวิฤตโรคระบาดที่ทำให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย ก่อนที่โควิด-19 จะมา นักวิเคราะห์เคยประเมินเกี่ยวกับการคืนชีพของจีอีเอาไว้ดีกว่านี้เพราะ CEO คนปัจจุบันนาย Larry Culp พยายามช่วยดึงบริษัทให้กลับมาได้เป็นอย่างดี เขากล้าผ่าตัดทิ้งส่วนที่ไม่จำเป็นซึ่งเป็นเนื้อร้ายของบริษัทมานานและทำได้อย่างน่าประทับใจ
หุ้นของจีอีเริ่มมีมูลค่าลดลงในปี 2017 ซึ่งตอนนั้นทำให้เกิดการสูญเงินไปจำนวน $200,000 ล้านเหรียญสหรัฐจนบริษัทต้องแก้ปัญหาด้วยการหั่นเงินปันผลในแต่ละไตรมาสจากผู้ถือหุ้นลงเพื่อนำไปชำระหนี้สินที่เกิดขึ้น นอกจากนี้บริษัทยังจำเป็นต้องขายสินทรัพย์และธุรกิจที่อยู่ในวงการคมนาคมและธุรกิจการค้าขายน้ำมันออกไป
อุปสรรคที่รออยู่ข้างหน้า
ตั้งแต่ธุรกิจการบินต้องชะงักไปในเดือนมีนาคม กำไรที่ได้จากธุรกิจเกียวกับการบินของจีอีหายไป 13% ในไตรมาสแรก ความสามารถในการปันผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นลดลง 39% ในการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ซึ่งเป็นไตรมาสที่นักวิเคราะห์เห็นตรงกันว่าจะแสดงตัวเลขผลกระทบจากโควิด-19 ได้ชัดเจนที่สุดคาดว่าจีอีก็จะมีตัวเลขผลประกอบการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ นาย Stephen Tusa นักวิเคราะห์จาก เจพี มอร์แกนปรับอัตราความน่าสนใจของหุ้นจีดีลงมาอยู่ในระดับปกติพร้อมกับเขียนโน๊ตให้กับลูกค้าของเขาว่า
“สิ่งที่เกิดขึ้นกับจีอีแย่กว่าที่คิดเอาไว้ ยิ่งไปกว่านั้นผมยังเห็นว่ายังมีความเป็นไปได้ที่สถานการณ์จะแย่ลงกว่านี้อีก กลยุทธ์ที่ CEO คนปัจจุบันของจีอีคือกลยุทธ์ที่ดีแต่จะดีพอให้บริษัทสามารถผ่านวิกฤตโควิดไปได้หรือไม่”
เหตุผลสำคัญอีกอย่างที่รั้งจีอีเอาไว้คือเงินสำหรับผู้เกษียณที่นับวันยิ่งแพงขึ้นเรื่อยๆ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงมาทำให้บริษัทกำลังวางแผนที่จะกู้เพิ่มอีก $1,000 ล้านเหรียญ นักวิเคราะห์จาก Gordon Haskett นาย John Inch มองว่าถ้าบริษัทไม่กู้เพิ่มเพื่อรักษาสภาพคล่องของบริษัทเอาไว้ หุ้นจำนวน 36.8% ในบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ Baker Hughes (NYSE:BKR) จะกลายเป็นสิ่งที่หันกลับมาทำร้ายบริษัทเองเพราะราคาน้ำมันดิบที่แม้จะปรับตัวขึ้นแต่ก็ยังไม่ดีเท่าที่เคยเป็นในอดีตก่อนโควิด
สภาพคล่องทางการเงินคือหัวใจสำคัญ
อย่างไรก็ตาม CEO ของจีอีมองว่าในสภาพแวดล้อมที่เลวร้ายอาจจะมีเรื่องดีๆ ซ่อนอยู่ซึ่งเขาได้ให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์กว่า นี่คือโอกาสดีของบริษัทที่จะสามารถตัดรายจ่ายที่ไม่จำเป็นออกและเปลี่ยนวัฒนธรรมองค์กรซึ่งเขาอยากทำมานานแล้ว
จีอีมีแผนที่ลดค่าใช้จ่ายลงมากกว่า $2,000 ล้านเหรียญและยังมีเงินทุนสำรองอีก $3,000 ล้านเหรียญที่เก็บเอาไว้เพื่อเหตุการณ์ฉุกเฉินจากโควิด-19 เกิดขึ้นอีก สัปดาห์นี้ผู้อำนวยการของแผนกที่ดูแลเกี่ยวกับธุรกิจการบินนาย David Joyce ประกาศลงจากตำแหน่งและจะได้นาย John Slattery อดีตหัวหน้าฝ่ายประชาสัมพันธ์เกี่ยวกับการบินของบริษัทผู้ผลิตเครื่องบินจากประเทศบราซีล “Embraer” (NYSE:ERJ) มาแทน
ยิ่งไปกว่านั้นจีอีเริ่มมีการจัดการกับหนี้เสียและพยายามเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น จีอีได้ตัดสินใจขายบอนด์ของบริษัทออกไปมากถึง $1,350 ล้านเหรียญสหรัฐและได้เงินมาอีก $20,000 ล้านเหรียญจากการขายธุรกิจยาชีวภาพออกไปเมื่อช่วงสิ้นเดือนมีนาคม
เมื่อประมาณการสถานะทางการเงินของบริษัทเบื้องต้นจากข้อมูลที่มีนี้พบว่าจีอีตอนนี้น่าจะมีเงินสดถืออยู่ในมือมากกว่า $47,000 ล้านเหรียญและมีหนี้ที่วนอยู่ประมาณ $15,000 ล้านเหรียญสหรัฐที่ต้องจัดสรรปันส่วนให้ดีในช่วงวิกฤตโควิด-19
โดยสรุปแล้ว
ปีที่แล้วจีอีมีโอกาสใกล้เคียงกับคำว่าคืนชีพกลับมาได้อย่างดงามหากว่าเศรษฐกิจโลกไม่เจอวิกฤตโควิด-19 เข้าเสียก่อนจนทำให้สถานการณ์ของบริษัทเข้าสู่แดนลบอีกครั้ง แต่ด้วยวิสัยทัศน์ของ CEO คนปัจจุบันจึงทำให้บริษัทมีสภาพคล่องเพียงพอที่จะพาตัวเองผ่านวิกฤตครั้งนี้ไปได้ ในตอนนี้นักลงทุนยังไม่ควรตั้งความหวังกับจีอีเยอะ ขอเพียงสามารถรอดจากมรสุมโควิดไปได้ การทำกำไรในอนาคตของบริษัทถือว่าน่าสนใจอย่างยิ่ง
บทความห้ามพลาด
ลงทุนในแอปฯ โซเชียลมีเดียตัวไหนดีระหว่าง Snap กับ Yelp?
หุ้น Microsoft ยังน่าซื้ออยู่ไหมหลังจากอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นมานาน