Daily View & Strategy
ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐเมื่อคืนที่ผ่านมามีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0-0.25% สอดคล้องกับที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ พร้อมๆกับเสียงคณะกรรมการ ส่วนใหญ่เห็นตรงกันว่าให้คงดอกเบี้ยระดับนี้ไปจนถึงปี 2022 เป็นอย่างน้อยด้าน ตัวเลขทางเศรษฐกิจคาดการณ์ GDP สหรัฐ ปี 20 หดตัว -6.5%YoY อัตราการว่างงาน 9.3% แต่คาดว่าปี 21 GDP จะกลับมาเติบโต 5%YoY พร้อมกับอัตราการ ว่างงานจะลดลงเหลือ 6.5% ด้านการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ส่วนวงเงิน QE ปรากฎว่า FED ระบุวางเป้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลวงเงิน 8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ / เดือน และ MBS ในวงเงิน 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ / เดือน
ความเห็นเราปัจจัย FED เมื่อคืนเป็นลบระยะสั้นต่อการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงเนื่องจาก มีการปรับลดวงเงิน QE ลงมาเหลือเพียงเดือนละ 1.2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐจาก เดิมไม่จำกัดวงเงิน ขณะเดียวกันการส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยจนถึงปี 2022 เป็นอย่างน้อยแสดงถึงการที่ FED ยังมองเห็นความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะยังไม่กลับมาแข็งแรงใน เร็วๆนี้ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการในระยะกลาง - ยาว ส่วนผลต่อประเทศไทยเชื่อว่าจะส่งผลให้ธนาคารแห่งประเทศไทยคงอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน และจะเป็นบวกต่อกลุ่มปันผลสูง อสังหาริมทรัพย์ โรงไฟฟ้า การเงิน แต่เป็นลบต่อธนาคาร พาณิชย
ส่วนแนวโน้ม SET INDEX คาดอ่อนตัวลงกรอบ 1400 - 1417 ตามความผิดหวังของ การประชุม FED พร้อมแนะติดตามการผ่อนคลาย Phase 4 ที่จะเข้าประชุม ศบค. ชุดใหญ่ในวันศุกร์นี้ วานนี้มีรายงานออกมาจะว่าสามารถให้นั่งทานแอลกอฮอล์ตาม ร้านอาหารได้แต่ยังยกเว้น ผับ , บาร์ , คาราโอเกะมองเป็นบวกต่อ BGC ด้วย สัดส่วนรายได้หลักที่มาจากการขายบรรจุภัณฑ์ (เบียร์) 43% ของรายได้รวม ดังนั้น เชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นเลือกหุ้นมีปัจจัยบวก อาทิ โรงไฟฟ้า (GULF GPSC EGCO RATCH) อสังหาริมทรัพย์ (QH ORI SC) ได้ประโยชน์จากคลาย Lock Down (AUCT BJC CPALL (BK:CPALL) BGC MAJOR)
Stock Pick
ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง ดูกราฟ>> (BK:RATCH)
(ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 74.5 บาท) เรายังมองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาเป็น โอกาสได้ทั้งเก็งกำไรระยะสั้น หรือ เพื่อถือลงทุน โดยปัจจัยบวกของบริษัทได้แก่ผลประกอบการ 2Q20 ที่คาดจะสามารถเติบโตได้ทั้ง QoQ YoY สำหรับการเติบโต YoY หนุนจากกำลังการผลิต 290 MW ที่บริษัททำการขยายมาในช่วงสิ้นปี 19 ส่วน QoQ หนุนจากปัจจัยฤดูกาลตามปริมาณการใช้ไฟฟ้าที่จะสูงขึ้น ด้าน Valuation ซื้อ ขายเพียง 17.3x Trailing PE และมีอัตราเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี 3.6% นอกจากนี้ยังมี ปัจจัยบวกเล็กๆจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าหนุนให้ผลประกอบการ 2Q20 มี FX GAIN
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th